財(cái)聯(lián)社8月31日訊（記者 梁柯志）8月31日，銀行中報(bào)收官。在保持合理利潤的呼聲下，銀行再次啟動(dòng)凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)，新一輪存款利率下降潮已然箭在弦上。

據(jù)多家媒體報(bào)道，多家全國性商業(yè)銀行或?qū)⒂?月1日起再度下調(diào)存款掛牌利率，其中，一年期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，二年期下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

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廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍分析，一般每輪存款利率調(diào)降是大行開啟，其他行跟進(jìn)?？紤]到目前銀行息差壓力偏大和同時(shí)央行明確表示呵護(hù)銀行息差和利潤，預(yù)計(jì)監(jiān)管會(huì)繼續(xù)引導(dǎo)存款利率下行。

東方財(cái)富Choice向財(cái)聯(lián)社提供數(shù)據(jù)顯示，截至中報(bào)期末，42家上市銀行的平均凈息差為1.85%，低于去年末的1.99%。

8月29日，西南某城商行營業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，目前不少銀行利差水平已經(jīng)下降到1%以下，經(jīng)濟(jì)下行期間沒有足夠的利潤來覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于銀行而言“挺危險(xiǎn)”的，此時(shí)，各家銀行風(fēng)控水平和資產(chǎn)組合就會(huì)顯得很重要。

該人士認(rèn)為，大行存款市場份額最大，在大行調(diào)降之后中小行才能根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)匹配下調(diào)。

中報(bào)：凈息差依然受壓，銀行出現(xiàn)分化

8月28日，萬聯(lián)證券報(bào)告顯示，截至2023年4月，住戶定期存款占住戶總存款的比重達(dá)到71.1%，而企業(yè)定期存款占企業(yè)總存款的比重達(dá)到67.3%，分別較2022年末上升個(gè)百分點(diǎn)和3.1和2.2個(gè)百分點(diǎn)。

多位銀行基層網(wǎng)點(diǎn)人士表示，存款趨于定期化的情況短期無法逆轉(zhuǎn)。這意味著銀行負(fù)債成本會(huì)持續(xù)處于高位運(yùn)行。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，凈息差水平超過2%的只有12家，最高的常熟銀行為3%，緊接是平安銀行、長沙銀行、江蘇銀行和招商銀行，民生銀行、西安銀行、廈門銀行、交通銀行等排名靠后。

如果對(duì)比去年末與6月末凈息差水平，42家上市銀行中39家銀行的凈息差是負(fù)增長的，其中降幅在10%以上的有12家。

萬聯(lián)證券分析師郭懿認(rèn)為，目前銀行板塊的PB估值僅為0.58倍，難以通過增發(fā)等外部融資渠道補(bǔ)充核心一級(jí)資本，還要兼顧穩(wěn)定分紅，因此維持利潤的增長就非常重要。

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷上兩輪存款利率調(diào)整之后，銀行凈利潤水平的確出現(xiàn)一定程度的增長。

監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.25萬億元，同比增長2.56%，增速環(huán)比回升1.27個(gè)百分點(diǎn)。與往年相比增速有所放緩。

與此同時(shí)，對(duì)于息差的控制程度導(dǎo)致不同類型銀行凈利潤分化加大。

8月29日，東莞證券最新報(bào)告顯示，2023Q2商業(yè)銀行凈利潤同比增速為1.05%，較Q1增速回升2.76個(gè)百分點(diǎn)；其中，國有行、股份行、城商行和農(nóng)商行Q2凈利潤同比增速分別為3.66%、3.27%、-1.43%和18.00%，除城商行外各板塊凈利潤增速均環(huán)比提升，農(nóng)商行增速明顯的主要原因是凈息差逆勢走闊。

本輪調(diào)降凈息差見底？存貸款同步是關(guān)鍵

8月28日，廣發(fā)證券報(bào)告顯示，截至8月25日，一年期和五年期存款利率掛牌利率，大行普遍在1.65%、2.5%左右，股份行在1.85%、2.55%，城農(nóng)商行較高，普遍在1.9%、2.7%左右。

與6月初的存款利率下調(diào)幅度普遍在10-15個(gè)基點(diǎn)相比，本輪存款下降的幅度在20-25個(gè)基點(diǎn)，力度更大。

中金公司貨幣金融分析部林英奇團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，商業(yè)銀行合理凈息差下限約為1.6%，ROE下限為10%左右，截至2023年上半年息差已下降至1.74%，按照當(dāng)前趨勢明年息差可能已接近1.6%的下限。

考慮到今年以來LPR已兩次下調(diào)且存量按揭貸款利率也有望下調(diào)，預(yù)計(jì)后續(xù)存款利率可能下調(diào)10-15bp，測算存款利率下調(diào)10bp對(duì)銀行息差/營收/利潤正向貢獻(xiàn)分別7bp/3%/7%。綜合來看，林英奇預(yù)計(jì)存款同步降息能夠基本對(duì)沖LPR和存量按揭利率下調(diào)的影響，符合“銀行合理利潤和息差”的導(dǎo)向。

而中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐認(rèn)為，目前高度關(guān)注存量房按揭貸款利率落地細(xì)則，在保證銀行業(yè)合理利潤的前提下，存款利率為代表的負(fù)債成本仍有下降空間，因此，市場對(duì)于銀行息差底部在哪個(gè)位置仍未形成共識(shí)，銀行估值提升的空間在形成、但時(shí)點(diǎn)未明確。

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