當下，綠色、低碳、節能的理念正在驅動各個行業變革升級，也催生了一系列新產品、新業態的繁榮發展。在建筑建材市場，低輻射玻璃（Low-E玻璃）的市場需求量正在持續飆升。和普通玻璃相比，Low-E玻璃表面鍍有化合物，因此節能效果更為突出。由于制作成本更高，Low-E玻璃的市場價格也相對較高。但從長遠來看，隨著“雙碳”政策持續推進，建筑行業將執行越來越嚴格的“綠色標準”，Low-E玻璃作為節能玻璃的應用主流，在存量替換市場和增量市場的應用也將越來越普遍，更會持續創造經濟效益。

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可有效節能并降低建筑物能源成本

隨著“雙碳”理念成為全球共識，建筑行業的綠色轉型升級也成為必然趨勢。按照IEA的數據統計，在全球能源使用量占比中，建筑物的占比高達30%；而在全球電力消耗量占比中，建筑物更是占比高達55%。玻璃作為建筑物中存量龐大的原材料，也是高能耗的來源之一。Low-E玻璃的規模化使用，則可以有效節能并降低建筑物能源成本。

從產品定位來看，Low-E玻璃作為低輻射玻璃，是一種對波長范圍在4.5～25 微米的遠紅外線有很高反射比(80%以上) 的鍍膜玻璃。從物理學角度分析，借助表面的金屬和化學物低輻射涂層，它可以反射遠紅外線，阻擋高溫場向低溫場的熱流輻射。尤其是在夏季和冬季，它的阻熱和防止熱能外泄的效果都非常突出，雙向節能恒溫的優勢，讓其在綠色節能建筑物中可以充分發揮使用價值，在住宅和商業建筑中都有廣泛的應用空間。目前，根據鍍膜類型進行劃分，市場上流通的Low-E玻璃主要包括太陽能控制低輻射鍍膜（軟鍍膜）和被動低輻射鍍膜（硬鍍膜）兩種，其中陽光控制low-E玻璃作為市場主流，主要在機場、展覽廳、禮堂、商場和醫院等商業建筑中得到廣泛應用，并且逐步向住宅類建筑市場延伸。

和歐美發達國家相比，我國Low-E玻璃產業應用和商用推廣起步都相對較晚，直到21世紀初，隨著一系列建材節能政策的頒布，Low-E玻璃產業才開始全面崛起。特別是《關于促進平板玻璃行業結構改造的若干意見》等行業政策的出爐，讓提升建筑物能源效率成為各方共識，在節能政策導向和市場需求不斷增加的推動下，我國Low-E玻璃的下游應用市場開始向普通公共建筑、中高檔住宅領域延伸。數據顯示，目前我國擁有2000多家建筑玻璃深加工廠，但產品質量參差不齊，Low-E玻璃等新興產品所在的中高端市場依然由傳統龍頭企業主導，在產能方面，信義、南玻、旗濱等五大巨頭占據Low-E玻璃市場54%的市場份額。

綠色建筑產業潮流推動市場快速擴容

隨著建材行業成為我國碳減排任務的重點領域，為加速實現“雙碳”目標，玻璃行業的綠色轉型已經勢不可擋。整體來看，我國Low-E玻璃產業發展雖然很快，但依然沒有達到一線水準。其中，歐美日韓等發達國家Low-E玻璃使用率普遍在70%以上，而在很長一段時期，我國僅僅是通過整體建筑技術的提升實現節能要求，并未對單一產品做出強制應用要求，這就導致我國Low-E節能玻璃的市場滲透率僅有12%左右，還有很大的挖掘提升空間。尤其是在下游市場，國內Low-E玻璃依然以大型公共建筑領域為主，龐大的住宅類家居市場亟待開發。

以“雙碳”目標為導向，可以預見，無論是用量還是附加值，Low-E玻璃都將為產業鏈帶來新的增量市場。用一組直觀的數據來進行對比,按照我國的建筑市場體量，如果每年新安裝門窗4億平方米，均采用Low-E玻璃，每年可以節省標準煤870萬噸，減少二氧化碳排放量2100萬噸。

再從成本方角度分析，和普通玻璃相比，Low-E玻璃成本價格要高出25%，但門窗用玻璃在建筑物中的占比高達20%，規模化使用可以節省60%以上的采暖和制冷費用。這也意味著，以百平方米建筑物來估算，即便全部采用Low-E玻璃，成本端增加的部分僅需2.8年就能收回，這對于用戶來說，絕對是超值的投資。

從市場端來說，目前我國Low-E玻璃的產量已經穩居世界前沿，且具備更出色的性價比優勢，因此不僅在國內市場具有廣闊的發展前景，在全球市場也有不俗的的替代性和競爭力，本土Low-E玻璃產業集群的未來發展被各方看好。行業權威機構前景分析預計，2022-2027年期間，我國市場的復合年增長率有望達到 5.86%。

產能技術等因素主導企業市場競爭格局

從產品價格帶來看，Low-E節能玻璃屬于中高端產品，對于企業資金和技術的投入要求比較高，因此市場主導權一直由龍頭企業掌控。

$旗濱集團(601636)$是國內知名大型玻璃全產業型集團。企業深耕市場近20年，目前擁有4個節能玻璃生產基地，可年產Low-E鍍膜大板玻璃1675萬平方米。隨著市場需求不斷增長，目前集團正籌建長興旗濱節能、天津旗濱節能2個基地，將帶來Low-E鍍膜大板玻璃1440萬平方米新增產能。

$耀皮玻璃(600819)$是國內商用建筑玻璃的優秀供應商，在建筑加工玻璃業務領域布局多年。作為高端工程建筑玻璃供應商，企業一直致力于高性能、綠色節能、安全環保和可再生能源產品研發，現有四個生產基地，Low-E鍍膜是重點產品之一。

$萬順新材(300057)$是集環保包裝材料、高精度鋁箔、功能性薄膜三大業務于一體的國家高新技術企業。其主營業務玻璃產品系列中，使用Low-E玻璃與智能光控隔熱膜結合的技術產品在市場上得到廣泛應用。其中，系列產品中的智能光控節能安全玻璃更是獲得CTC中國建材檢驗認證一級節能認證。

金晶科技(600586)以玻璃產業起家，逐步發展成為進軍太陽能新材料、節能新材料領域的大型集團公司。目前，企業擁有浮法玻璃、超白玻璃、Low-E玻璃等全系列產品線，并具有上游純堿的產業鏈優勢。其中，企業生產的高性能Low-E玻璃已廣泛用于廠房和工業冷鏈。

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