文：向善財經(jīng) 作者：劉能

(資料圖片)

對于倒牛奶的相關(guān)事件，相信大部分國人都只聽說過四次：

第一次是在中學課本上，1932年美國經(jīng)濟危機期間，農(nóng)場主和奶農(nóng)們?yōu)榱俗非罄麧欁畲蠡?，選擇將無數(shù)牛奶白白倒進了密西西比河。

第二次是2014年底至2015年初，河北、山東和青海等地區(qū)爆發(fā)了因企業(yè)拒收鮮奶而導(dǎo)致奶農(nóng)出現(xiàn)殺牛和倒奶的事件。

第三次是在2021年的某綜藝節(jié)目中，粉絲為了給喜歡的偶像藝人掃碼助力，而作為贊助商的蒙牛真果粒也一改常態(tài)地把二維碼印到了瓶蓋內(nèi)部，最終導(dǎo)致粉絲買了大量牛奶卻只要瓶蓋而把完好的牛奶全部倒掉的事件。

第四次則是最近網(wǎng)傳的河北、內(nèi)蒙古和山東等地發(fā)生的倒奶殺牛事件。

盡管從理性上看，除了蒙牛真果粒那次的倒奶事件是屬于粉絲不理性追星的意外浪費行為外，其他三次本質(zhì)上似乎都遵照著“奶荒漲價—養(yǎng)殖擴產(chǎn)—產(chǎn)能過?！鼓虤⑴！钡漠a(chǎn)業(yè)周期規(guī)律。但從感情上說，對于從小就接受“浪費糧食是可恥的行為”觀念教育長大的每一個中國消費者，也確實無法接受“倒牛奶”的浪費行為。

對此，河北省農(nóng)村廳選擇了提前發(fā)放噴粉補貼資金，以最大限度地幫助乳品加工企業(yè)緩解資金壓力。那么在這種情況下，作為乳業(yè)生態(tài)鏈中最重要的一環(huán)——下游的蒙牛、君樂寶等頭部乳企們又是否會對地方奶農(nóng)出手相助？整個奶牛養(yǎng)殖業(yè)到底該如何弱化“倒奶殺牛”的周期波動？這值得我們深思。

上游原奶供大于求，下游價格不降反增？

對于此次的“倒奶殺牛”事件，有多位業(yè)內(nèi)人士對向善財經(jīng)表示“主因在于需求疲弱導(dǎo)致階段性供過于求”。

簡單來說，問題的關(guān)鍵似乎落在了需求端。

當然，并不是說供給端的過剩不值得關(guān)注，而是和豬周期一樣，“價格上漲，農(nóng)戶擴產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩供大于求，行業(yè)進入下行周期。等市場消化完畢，產(chǎn)能供小于求，價格再度進入上行周期，市場繼續(xù)追高擴產(chǎn)”，這本就是周期性行業(yè)的邏輯特性。

但原奶需求端的疲弱，在后疫情時代的到來卻顯得有些格格不入。畢竟當下正值春節(jié)備貨期間，而今年又是三年疫情以來的首個不受限春節(jié)，被壓抑許久的走親訪友等各種消費場景幾乎完全能在短時間內(nèi)撐起上游的緊張局面，所以即便爆發(fā)也不至于是現(xiàn)在出現(xiàn)“倒奶殺?！钡氖录?。

對此，河北省奶業(yè)協(xié)會副會長袁運生在那篇一石激起千層浪的《這是又要讓我們“倒奶殺?！眴帷肺恼轮?，提到了兩點：一是“受疫情影響，人們?nèi)槠废M水平下降，畢竟在居家隔離的日子里米、面、油、菜才是基本生活保障?！?；二是“隨著學生放假，學生奶供應(yīng)也停滯，各乳品生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量下調(diào)，庫存激增，生鮮乳使用量驟減?！彪p重影響下，乳制品“產(chǎn)能過?！?，原奶需求減少，價格不斷走低。

可以發(fā)現(xiàn)，上述原因更多是集中在社會需求層面，也就是單純地從上游產(chǎn)能消費“供大于求”的角度分析，但從實際來看，下游終端價格層面的擠壓也可能造成市場需求疲弱的另一大關(guān)鍵因素。

因為向善財經(jīng)注意到，在“倒奶殺?！钡臒崴言u論區(qū)，有相當一部分網(wǎng)友在提問“為什么牛奶越賣越貴了？”“可是消費端價格沒降?。俊薄芭Ｄ虄r格扶搖直上”……

正常來說，上游原奶供過于求、價格下跌，但即便市場具有滯后性，最終還是能夠傳遞到終端消費市場的?？稍趯嶋H中，無論是上游原奶漲價還是降價，下游的零售單價似乎都沒有過調(diào)整降低，整體呈一路高漲之勢。

以本輪的奶周期為例，隨著上游原奶價格的大幅上漲，從2020年6月份開始，光明、三元和蒙牛等乳企巨頭們開始相繼提價。當時有消費者反饋，某品牌牛奶產(chǎn)品在某終端購買價格從55元上調(diào)為69.9元，半年時間上漲了27%。而盡管現(xiàn)在出現(xiàn)了原奶供過于求的苗頭，終端價格卻依然沒有大的變化，而且從市場過往經(jīng)驗來看，漲上去的價格也幾乎沒有下來過。

對此，有業(yè)內(nèi)人士介紹稱，原奶價格只是終端產(chǎn)品成本的一部分，生鮮乳在成本中占比50%左右，包裝材料成本占比35%，制造費用成本占比5%，人工等其他費用占比10%。但即使如此，相比現(xiàn)在養(yǎng)殖場委員主動提出最低價格下調(diào)至3.85元/公斤的價格，終端似乎仍有相當一部分的讓利空間。

據(jù)向善財經(jīng)觀察，牛奶零售單價下不來的原因可能有兩點：一是渠道銷售費用的高額支出分攤，這也是蒙牛等乳企巨頭們被國內(nèi)消費者屢屢詬病的地方。比如在2022年上半年，蒙牛的銷售和經(jīng)銷費用為127.1億元，占同期營收比率超25%。

二是當前的基礎(chǔ)白奶消費市場正處于存量階段，而品牌乳企卻需要業(yè)績增長，那么在這種情況下，縱向推進產(chǎn)品高端化升級，也就是漲價似乎是個不錯的破局點。

但問題是，在市場整體供大于求的下行周期，上游只想要賣出去，而下游卻想要賣的更貴，雙方目標需求的不一致只會加劇市場供需的進一步失衡，而高漲的價格也會反過來抑制整體消費需求。

事實上，居高不下的零售價似乎已經(jīng)開始反噬品牌乳企們業(yè)績表現(xiàn)。據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，雖然蒙牛的液態(tài)奶業(yè)務(wù)在營收規(guī)模上比去年同期微增了0.55%，但增速卻遠低于去年同期的21.1%。而光明、三元們的液態(tài)奶業(yè)務(wù)營收更是在前三季度分別出現(xiàn)了5.79%和26.45%的同比大幅下滑。

從這個角度看，當前中小奶企們“倒奶殺?！钡谋澈笏坪跻灿兄膳?、三元等下游品牌乳企們的一份“推波助瀾”。那么我們能否借此“道德綁架”一下蒙牛、伊利等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者們，去主動承擔一部分社會責任？

當然，這里并不是要求蒙牛、伊利們做些捐款捐物等公關(guān)式的社會責任履行，而是更希望乳企巨頭們能發(fā)揮出在產(chǎn)業(yè)鏈中的聯(lián)動調(diào)節(jié)作用，帶領(lǐng)上下游共同消化或者分攤減弱本輪的奶周期風險，最大程度地減少市場波動。

畢竟如果任由“倒奶殺?！边@一現(xiàn)象蔓延開來的話，未必不會動搖下一個時期的乳業(yè)市場整體信心……

弱化周期陣痛，中小奶農(nóng)們需要“以毒攻毒”？

不過值得注意的是，在1月9日上午，河北省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳畜牧業(yè)處相關(guān)負責人辟謠道，網(wǎng)傳河北省奶牛養(yǎng)殖戶出現(xiàn)“倒奶殺?！爆F(xiàn)象系不實說法，“河北省沒有發(fā)現(xiàn)倒奶殺?，F(xiàn)象”。

對此，有業(yè)內(nèi)人士對向善財經(jīng)表示，雖然當前的原奶市場確實承壓明顯，但上游規(guī)?；哪翀鲞h沒有到最嚴峻的時刻，現(xiàn)在出現(xiàn)“倒奶殺?！钡目赡苤饕窃\生文章中提到的少部分奶販子或者中小散戶們。

因為這部分牧場農(nóng)戶的養(yǎng)殖規(guī)模太小，無法為大企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的奶源。而品牌乳企們在經(jīng)歷了當年的三聚氰胺奶污染事件后，也幾乎不太可能愿意接受中小散戶們的牧場奶源。所以它們不是與乳制品企業(yè)直接對接，而是本著“自身利益最大化”的原則將生鮮乳高價賣給奶販子或外省乳企的牧場。但現(xiàn)在奶多了，奶販子不收了，而外省乳企最先拋棄的自然也是這部分牧場。

由此觀之，在行業(yè)上行期，小而美的牧場農(nóng)戶還能靠著左右逢源的市場“游擊戰(zhàn)”獲勝，但是一旦遇到行業(yè)下行期的“正規(guī)戰(zhàn)”時，規(guī)模似乎才是決定市場勝負話語權(quán)的關(guān)鍵，小而美只能淪為炮灰。

最直接的例子是，即便在“倒奶殺?！陛浾擄L口如此強烈的當下，剛剛上市且被譽為中國最大“獨立奶牛牧場運營商”的澳亞集團的股價也只是經(jīng)歷了一次高空跳水，隨后便迅速震蕩回升。

而之所以有此表現(xiàn)，關(guān)鍵就在于澳亞集團的規(guī)模足夠大，掌握了一定的原奶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈話語主動權(quán)，能夠與大量大型的品牌乳企形成深度綁定的合作關(guān)系，從而最大程度地控制、分散和轉(zhuǎn)移周期風險。

比如澳亞集團旗下的戰(zhàn)略股東包括日本明治、“簡愛”酸奶品牌擁有方樸誠乳業(yè)、元氣森林和新希望乳業(yè)等一眾實力派品牌乳企。而從其原料奶的去向來看，下游客戶又包括了蒙牛、光明、君樂寶和卡士等諸多乳制品制造商。

所以對澳亞集團來說，現(xiàn)在的“倒奶殺?！本拖袢ツ甑摹翱萍寂c狠活”一樣，只是殺估值而不是殺邏輯，一旦市場情緒過去，股價很快就會出現(xiàn)像海天味業(yè)一樣的深V走勢。

當然不可否認的是，行業(yè)規(guī)模化集中度的提升，確實能在一定程度上弱化奶周期的市場波動，但對于實力不足的中小牧場奶農(nóng)們來說，下行周期擴大規(guī)模無異于一次向死而生的挑戰(zhàn)，稍有不慎便可能滿盤皆輸，所以我們也認為“規(guī)模化”可能是一條“以毒攻毒”的破局之路。

但是反過來說，市場資源向頭部集中本就是乳制品行業(yè)從三聚氰胺時代就已經(jīng)開始的大趨勢之一。最明顯的便是2014年嬰配奶粉行業(yè)第一次配方注冊制的落地實施，倒逼出清了大批資金、技術(shù)實力不足的中小乳企，為現(xiàn)在國產(chǎn)奶粉的品牌和產(chǎn)品品質(zhì)崛起，以及行業(yè)集中度的提升騰出了足夠的市場空間。

而放到現(xiàn)在的原奶語境中，有數(shù)據(jù)顯示，1000頭以上大型牧場奶牛存欄量占比也已經(jīng)由2014年的20%提升至2019年的41%，預(yù)計在2024年將達到55%。

事實上，如果大量奶農(nóng)散戶和中小牧場被合并出清，上游牧場資源規(guī)模集中度得到提高，那么牧場奶農(nóng)們的市場話語權(quán)、抗周期風險能力也會得到進一步提升，不僅在產(chǎn)業(yè)利潤鏈能分得更多的“利潤蛋糕”，甚至就連被國內(nèi)消費者吐槽已久的原奶品質(zhì)標準也或許能由此得到改變。

不過，遠水終究解不了近渴。

畢竟市場集中度的提升需要時間，而且對于中小牧場奶農(nóng)們來說，合并出清也很殘酷。所以更重要的還是如何度過眼下的“倒奶殺?！蔽C……

關(guān)鍵詞： 領(lǐng)軍人物