河南硅烷科技發展股份有限公司（證券簡稱：硅烷科技；證券代碼：838402.NQ）是以氫硅材料產品研發、生產、銷售和技術服務為主營業務的北交所擬上市公司。公司的主要產品為氫氣和電子級硅烷氣體。

2022年5月31日，《投資有道》曾發表《硅烷科技自詡產品質量國際先進，但報告期內董監高屢現違法違規》一文。文章指出，報告期內（2019年至2021年）公司現任部分董監高頻繁涉嫌違法違規，以及公司披露的關聯資金拆借數據自相矛盾等情況。

【資料圖】

除了上述問題之外，我們還發現，報告期內，硅烷科技的銷售金額和采購金額都對控股股東下屬子公司存在嚴重依賴，業務獨立性或存疑問。此外，對于關聯方已披露的關聯交易，招股書未作相應披露，可能存在遺漏關聯交易披露的情況。即使是招股書已經披露的關聯交易金額，也與關聯方披露的數據存在諸多矛盾。

購銷兩端嚴重依賴控股股東

招股書在“發行人基本情況”中顯示，中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司（2022年6月15日后更名為“中國平煤神馬控股集團有限公司”）（以下簡稱：平煤神馬）直接持有公司27.04%的股份，并且通過其下屬控股子公司河南平煤神馬首山化工科技有限公司（以下簡稱：首山化工）和河南省首創化工科技有限公司（以下簡稱：首創化工）分別間接持有公司25.11%和23.78%的股份，三者合計持有硅烷科技75.93%的股份，也就是說，平煤神馬為公司控股股東。

招股書在“報告期內向前五名客戶銷售情況”中又顯示，2019年至2021年，河南神馬尼龍化工有限責任公司（以下簡稱：尼龍化工）、中國平煤神馬集團尼龍科技有限公司（以下簡稱：尼龍科技）、平頂山市神馬萬里化工股份有限公司（以下簡稱：萬里化工）和平煤隆基新能源科技有限公司（以下簡稱：平煤隆基）始終為硅烷科技合并口徑第一大客戶（2019年合并口徑內僅有尼龍化工和平煤隆基兩家企業），公司對第一大客戶的銷售金額分別為2.60億元、3.75億元和5.61億元，占當期營收之比分別為70.41%、73.32%和77.79%，銷售占比始終高于50%，并累計上漲了7.38個百分點。

值得關注的是，工商信息顯示，尼龍科技為平煤神馬下屬一級控股子公司，尼龍化工和平煤隆基都為平煤神馬下屬二級控股子公司，萬里化工為尼龍化工下屬控股子公司，即平煤神馬下屬三級控股子公司，上述報告期內硅烷科技的合并口徑第一大客戶，都是控股股東平煤神馬下屬子公司。換句話說，控股股東平煤神馬同時為上述合并口徑第一大客戶的控股股東，第一大客戶為公司同一實控下關聯方。

此外，招股書在“主要供應商情況”中又顯示，2019年至2021年，首山化工和首創化工始終為硅烷科技的合并口徑第一大供應商，采購金額分別為1.31億元、2.05億元和3.33億元，占當期采購總額之比分別為33.44%、52.29%和59.71%，占比累計上漲26.27個百分點。2020年和2021年，公司對合并口徑第一大供應商的采購金額占比始終高于50%，采購也對合并口徑第一大供應商存在嚴重依賴。

更值得關注的是，如上所述，無論是首山化工，還是首創化工，都是控股股東平煤神馬下屬控股子公司，于是公司采購嚴重依賴的合并口徑第一大供應商，同樣是公司同一實控下關聯方。

報告期最后一個完整年度，硅烷科技近80%的銷售金額和近60%的采購金額都來自同一實控下關聯方。然而，招股書卻并未詳盡披露公司業務獨立性的信息。

或遺漏了關聯交易信息

于2022年5月9日披露的硅烷科技2019年年報（更正后）在“關聯交易情況”中顯示，2019年度，公司向關聯方河南紐邁特科技有限公司（以下簡稱：紐邁特科技）采購商品金額為97.95萬元。

但翻遍招股書的“關聯交易”章節，我們沒有發現任何硅烷科技向紐邁特科技關聯采購的信息。

另外，硅烷科技招股書披露了公司與平煤隆基之間的關聯租賃，但持有平煤隆基80.20%股權的母公司河南易成新能源股份有限公司（證券簡稱：易成新能；證券代碼：300080.SZ），其年報卻并未提及這筆關聯交易。

招股書在“關聯方租賃”中顯示，2021年度，硅烷科技向平煤隆基出租機器設備，關聯租賃收入為292.04萬元。

但易成新能2021年年報顯示，雖然硅烷科技當期被列為易成新能同一實控下關聯方，但“關聯租賃情況”僅披露易成新能向河南海聯投資置業有限公司、平煤神馬和平頂山易成新材料有限公司三家關聯方承租房屋，關聯租賃費用分別為199.18萬元、15.43萬元和326.24萬元。此外，易成新能還向關聯方中國平煤神馬集團物流有限公司承租通勤車，關聯租賃費用為5.66萬元。

兩相比較，無論是關聯租賃的資產種類，還是租金金額，都存在明顯差異。關聯方未披露招股書已披露的關聯交易，這是為什么呢？

關聯應收票據和關聯應收賬款都存在成倍差異

招股書在“關聯方預付應付款項余額”中顯示，截至2019年末至2021年末，硅烷科技對關聯方尼龍化工的應收票據（都為應收銀行承兌匯票）余額分別為4050萬元、7986.11萬元和1.86億元；公司對尼龍化工的應收款項融資（為較高信用等級商業銀行承兌的應收銀行承兌匯票）余額分別為500萬元、5281.75萬元和2478.13萬元，兩者合計關聯應收銀行承兌匯票余額分別4550萬元、1.33億元和2.11億元。

工商信息顯示，神馬實業股份有限公司（證券簡稱：神馬股份；證券代碼：600810.SH）持有尼龍化工79.78%股權，尼龍化工為神馬股份下屬控股子公司。

神馬股份2019年、2020年和2021年年報顯示，上述三期期末，神馬股份對硅烷科技的關聯應付票據余額分別為0元、0元和1700萬元。

兩相比較，硅烷科技招股書披露的關聯應收銀行承兌匯票合計余額（4550萬元、1.33億元和2.11億元），比神馬股份年報披露的關聯應付票據余額（0元、0元和1700萬元），存在明顯差異。

無獨有偶，招股書披露的關聯應收賬款余額，與關聯方披露的關聯應付賬款余額也存在成倍的差異。

招股書在“關聯方預付應付款項余額”中顯示，截至2019年末和2020年末，硅烷科技對平煤隆基的關聯應收賬款余額分別為177.34萬元和107.56萬元。

但易成新能2019年和2020年年報顯示，上述兩期期末，易成新能（平煤隆基）對硅烷科技的關聯應付賬款余額分別為0元和363.38萬元。

兩相比較，易成新能年報披露的應付賬款余額（0元和363.38萬元），比硅烷科技招股書披露的應收賬款余額（177.34萬元和107.56萬元），分別高了-100%和237.84%。

關鍵詞： 丟三落四 關聯交易