游戲行業回暖，行業龍頭企業開啟恢復性增長，然而寶通科技（300031.SZ）的游戲板塊卻拖累業績，這也導致寶通科技2022年業績虧損，歸屬凈利潤最高預虧3.83億元。

事實上，早在2020年，寶通科技的游戲業務已經疲態漸顯。與此同時，其另一主業工業互聯網板塊雖同比預增，但不足以扛起業績大旗，難挽業績頹勢。

業績利空預期下，1月30日寶通科技開盤跌幅達5%，盤中快速反彈，此后全天維持低位運行，截至收盤，報14.08元/股，下跌5.5%。

(資料圖片)

游戲業務首虧，拖累業績

1月29日晚間，寶通科技發布2022年業績預告顯示，報告期內歸屬凈利潤虧損2.82億元–3.83億元，較上年同期由盈轉虧，扣除非經常性損益后的凈虧損2.72億元至3.73億元。

對于業績虧損，寶通科技在公告中稱，因公司優化產品結構、加大國內外市場推廣投放和在研(定制)產品的投入等影響，子公司廣州易幻網絡科技有限公司(簡稱“易幻網絡”)整體經營業績首次出現了虧損。

公開資料顯示，易幻網絡成立于2012年，在全球發行超過290余款游戲，覆蓋全球150多個國家和地區、十幾種語言，是中國最早出海的手游發行商之一，也是國內海外移動游戲成功發行數量最多的廠商。

寶通科技在2015年-2019年，分四次將易幻網絡收入囊中，不過也因此產生賬面商譽12.26億元。通過此次收購，寶通科技實現移動互聯網和現代輸送服務業雙主業運營的格局。完成戰略轉型，易幻網絡也如期扛起了業績大旗。Wind數據顯示，2016年-2021年以及2022年1-6月，易幻網絡的營收占比一直在50%以上。

不過，游戲業務占比整體呈現下降趨勢，從2016年的68.58%下滑至2022年上半年的52.46%。值得注意的是，在易幻網絡營收占比下滑的同時，其議價能力也在降低。特別是2020年，其毛利率“跳水”，同比下滑近25%。

重壓之下，寶通科技游戲業務“崩不住了”。2022 年度，易幻網絡整體經營業績首次出現了虧損。業績預告披露，去年易幻網絡相繼上線了《終末陣線》《元素方尖》《劍俠世界3》《有殺氣童話2》《DK》《天龍八部2》《魔力寶貝：旅人》等21款新游戲，同時關停了20款出海游戲和自研游戲。上新、關停之間，是迅速增加的推廣費用和自研產品不達預期的窘境。此外還有預付的分成款、版權金未攤銷的部分結轉、匯率波動等多方面因素，導致易幻網絡凈利潤預計虧損超過5000萬元。

結合市場競爭格局及實際經營情況等綜合影響因素，寶通科技將對前述商譽進行減值處理，減值金額預計為4.7億元—4.9億元。截至目前，相關減值測試尚在進行中。

游戲行業部分上市公司已公布業績預告，數據來源于Wind

與同行上市公司相比，寶通科技的業績表現也略顯掉隊。Wind數據顯示，目前A股已有12家游戲上市公司披露了2022年業績預告。其中，手游龍頭完美世界（002624.SZ）財報較為靚眼，公司預計實現歸屬凈利潤為13.60億元至14.40億元，較上年同期的3.69億元將增加9.91億元—10.71億元，同比增長幅度為268.41%—290.08%，上限接近三倍；預計實現的扣非凈利潤為6.9億元至7.5億元，較上年同期的1.02億元將增加5.88億元—6.48億元，同比增長578.88%—637.92%。

傳統主業預增，難挽頹勢

公開資料顯示，寶通科技前身為寶通帶業，最初是工業輸送系統部件生產商，工業散貨物料智能輸送全棧式服務是其另一業務支柱。業績預告顯示，2022 年度，該主營業務收入較去年同期增長超過30%。

具體來看，工業散貨物料智能輸送全棧式服務包括數字化輸送系統、智能運營服務兩大板塊。

其中，智能運營服務是寶通科技未來重點布局的方向。報告期內，公司通過與兗礦能源集團股份有限公司合作，通過增資山東新寶龍工業科技有限公司(簡稱 “山東新寶龍”)和成立山東寶能智維科技有限公司(簡稱“山東寶能智維”)加碼該主業。其中，山東新寶龍 2022 年度預計實現銷售收入超過2億元；山東寶能智維簽署了東灘煤礦B皮帶機智能化改造項目，該項目合同金額為 1850萬元。

雖然寶通科技重點布局智能運營服務，報告期內，該板塊業務也有喜人進展，但是其業績表現未能填補游戲業務的虧損。工業散貨物料智能輸送全棧式服務能否扛起業績增長的大旗，還有待驗證。（本文首發于鈦媒體APP，作者|夏峰琳）

關鍵詞： 商譽減值致寶通科技去年由盈轉虧 智能運營服務難以扛起大