文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)鄧鑫妮

(資料圖片僅供參考)

年關(guān)將至，物管股也躁動(dòng)起來(lái)。

相隔兩天時(shí)間，碧桂園服務(wù)（06098.HK）和旭輝永升服務(wù)（01995.HK）接連釋放出股權(quán)出售的消息。不同的是，楊惠妍已經(jīng)套現(xiàn)碧桂園服務(wù)，而旭輝永升服務(wù)則采用投標(biāo)形式出售，與上周奧園健康出售的路數(shù)有些相似。

12月12日一早，旭輝控股集團(tuán)表示將通過(guò)投標(biāo)程序出售其持有的全部旭輝永升服務(wù)股份，該股份占后者已發(fā)行股本23.26%，主要為紓緩流動(dòng)資金壓力及為業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)提供資金。

旭輝控股的流動(dòng)性問(wèn)題是懸在頭上的一把利劍，公告中也言明時(shí)間緊迫。近日物管股出售的消息此起彼伏，這把劍終是落到了旭輝永升服務(wù)的頭上。

12月12日開(kāi)盤(pán)，旭輝永升服務(wù)股價(jià)應(yīng)聲下跌，截至11點(diǎn)30跌幅11.5%，每股5.54港元，總市值96.91億港元。

清空全部股份

又一家物企將拋出第一股東的位置。

據(jù)中報(bào)內(nèi)容，旭輝控股通過(guò)旭昇持有旭輝永升服務(wù)23.21%股份，為第一大股東，也是控股股東之一。

旭昇由旭輝控股全資擁有，同時(shí)Spectron又由旭昇全資擁有，Spectron直接持有旭輝永升服務(wù)23.21%股份，直接持股量第二的是EliteForceDevelopment持股20.72%。

旭輝控股表示，此次出售的是其在旭輝永升服務(wù)的全部股份，股票清倉(cāng)，現(xiàn)在是好時(shí)機(jī)嗎？

業(yè)內(nèi)人士表示：“如果從股價(jià)角度來(lái)看，目前物管股普漲，無(wú)疑是價(jià)格高位。”

按照旭輝永升服務(wù)12月9日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，每股6.26港元，總股本23.26%對(duì)價(jià)約為24億港元。

今年7月，物管股價(jià)普遍走了下坡路，旭輝永升服務(wù)也不例外。11月之后，股價(jià)受熱逐漸抬升。然而在這期間，旭輝控股的債務(wù)問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)，賣(mài)物業(yè)的聲音也就出現(xiàn)了。旭輝控股表示，出售旭輝永升服務(wù)股權(quán)是其尋求的機(jī)會(huì)之一。

據(jù)此前披露，截至11月1日，旭輝控股的境外債務(wù)總額（包括銀行貸款、優(yōu)先票據(jù)和可換股債券）約68.5億美元，到期未付的本金和利息總額達(dá)到約4.14億美元。

旭輝控股表示現(xiàn)金流惡化程度已經(jīng)超過(guò)預(yù)期，手中十一只債券已經(jīng)暫停交易。

同時(shí)業(yè)內(nèi)人士還表示，若從物業(yè)自身的規(guī)模和業(yè)績(jī)考慮售價(jià)，旭輝永升服務(wù)中期財(cái)報(bào)表現(xiàn)不錯(cuò)，或許也能賣(mài)個(gè)不錯(cuò)的價(jià)格。

截至2022年6月30日，旭輝永升服務(wù)收入約為31.63億元，同比增長(zhǎng)約53.6%；毛利約為8.13億元，同比增長(zhǎng)約31.9%；溢利約為4.37億元，同比增長(zhǎng)約35.8%。

期內(nèi)，旭輝永升服務(wù)的在管規(guī)模首次突破2億方，總合約建筑面積約為2.91億平方米，其中在管總建筑面積約為2.08億平方米，關(guān)聯(lián)方面積占比僅有17.2%。

樂(lè)居財(cái)經(jīng)《物業(yè)K線(xiàn)》中期財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，旭輝永升服務(wù)營(yíng)收排上市物企第10位，凈利潤(rùn)規(guī)模排第6位，在管規(guī)模排第12位。

高位出售

再次吹拂的暖風(fēng)，引起了一股出售熱潮。

12月2日，德信中國(guó)召開(kāi)旗下唯一存續(xù)美元債投資人會(huì)議。會(huì)上，德信中國(guó)拋出一記“重磅消息”——德信服務(wù)集團(tuán)確實(shí)有在談判出售，需要時(shí)間，且仍有不確定因素。目前，胡一平透過(guò)盛富國(guó)際持有德信服務(wù)集團(tuán)49.20%的股權(quán)。

三天后的12月5日，中國(guó)奧園集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布了一則招標(biāo)文件——《公開(kāi)招標(biāo)承投購(gòu)買(mǎi)奧園健康生活集團(tuán)有限公司全部已發(fā)行股本的29.9%》。幾經(jīng)停牌，奧園健康還是被擺上了貨架。

不僅2021年財(cái)報(bào)未發(fā)，與母公司的違規(guī)資金往來(lái)也多次被點(diǎn)名。日前，奧園健康披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)期截至2021年12月31日止年度將錄得估計(jì)凈虧損不超過(guò)2億元。

楊惠妍則趁著物管股高位收割了一波。12月11日晚間，碧桂園服務(wù)刊發(fā)公告稱(chēng)，其控股股東楊惠妍的全資公司必勝有限公司出售公司2.37億股予若干獨(dú)立投資者，每股配售股份為21.33港元，楊惠妍合計(jì)將套現(xiàn)約50.55億港元。

12月以來(lái)，已經(jīng)是第四起控股股東出售物管股的消息放出。若將時(shí)間線(xiàn)拉長(zhǎng)，則有更多。

據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)《物業(yè)K線(xiàn)》不完全統(tǒng)計(jì)，房企出售物企51%以上股權(quán)的交易有14筆，其中今年發(fā)生了6筆。而上市物企轉(zhuǎn)出第一大股東位置的，今年已有金科服務(wù)，德信服務(wù)、奧園健康和旭輝永升服務(wù)也已經(jīng)在排隊(duì)。

掀起出售潮的原因主要有兩點(diǎn)：其一，物管估值目前處于相對(duì)較高的位置；其二，地產(chǎn)方債務(wù)問(wèn)題迫在眉睫。

11月1日-12月9日，62家上市物企中有48家股價(jià)上揚(yáng)，漲幅超過(guò)100%的有14家。其中，最大漲幅為時(shí)代鄰里348.57%，其次為寶龍商業(yè)277.97%，以及旭輝永升服務(wù)261.85%。

不過(guò)與上市首日相比，物企的平均市值依舊有所下降，從92億港元降至83億港元，降幅為8.57%。

截至12月9日，500億市值以上的企業(yè)有3家，100億-500億級(jí)別的有9家，10億至100億之間的企業(yè)有28家，10億以下的有22家，市值最低的方圓生活服務(wù)總市值僅有5500萬(wàn)港元。

關(guān)鍵詞： 物管股又被空頭籠罩