隔夜國際油價下探回升，盡管在場內(nèi)交易時段美油、布油雙雙收跌，但受到稍晚美國石油協(xié)會（API）庫存巨幅下降的刺激，國際油價盤后時段反彈，美油期價輕松站上82美元/桶關(guān)口、布油也重回85美元/桶上方。

隨著近期宏觀氛圍回暖，油市供需收緊的預期正在逐步得到驗證，這也被認為將推動油價進一步走高。

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API原油庫存巨幅下降 油市供需收緊再添新證

北京時間8月2日凌晨，美國石油學會（API）公布的報告稱，預計截至7月28日當周，美國商業(yè)原油庫存環(huán)比下降1540萬桶，遠超市場預期的90萬桶降幅。有知情人士稱，如果美國能源信息署（EIA）周三晚些時候公布的數(shù)據(jù)證實了庫存的驟降，這將是1982年以來的最大降幅。

在原油庫存下降的同時，API報告還顯示，同期美國精煉油庫存和汽油庫存分別下降了51.2萬桶和168萬桶，均好于預期。且?guī)煨赖貐^(qū)原油庫存也續(xù)降176萬桶，不過降幅較上期有所收窄。綜合分析來看，雖然在美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)公布前，市場對API原油庫存的巨幅下降仍有狐疑，但原油和成品油庫存同降，仍足以證明供需結(jié)構(gòu)對油價上行的支撐。

其實，油市供需向好的跡象不僅出現(xiàn)在北美。日石油協(xié)會（PAJ）的數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日的當周，日本商業(yè)原油庫存下降7.3萬千升，至1300萬千升；煉廠的平均運行率為79.8%，7月22日為70.7%；同期日本汽油庫存減少1.1萬千升至140萬千升。新華財經(jīng)注意到，這已經(jīng)是連續(xù)第二周日本原油和汽油庫存雙降、且煉廠開工大幅回升。

英國石油(BP)首席執(zhí)行官在本周表示，今年的石油需求“令人難以置信地充滿韌性”。不斷增長的石油消費量和歐佩克+產(chǎn)油國減產(chǎn)，為未來幾個月和幾年的強勁價格前景奠定了基礎(chǔ)。

高盛分析師最新觀點稱，由于俄羅斯和沙特努力削減石油供應，預計當前季度石油市場將出現(xiàn)230萬桶/日的供應缺口，第四季度將降至140萬桶/日。該投行的分析師在周日（7月30日）的報告中寫道，全球7月石油需求將觸及1.028億桶/日的紀錄高位。

宏觀回暖、基本面利多 短期油市維持樂觀

7月份以來，供需面對原油市場的影響開始主導油價走勢。在沙特延長自主減產(chǎn)周期、俄羅斯宣布削減對全球市場石油出口量的消息發(fā)布后，國際油價就在供應利多的驅(qū)動下穩(wěn)步走高。不經(jīng)意間，7月美油較6月底上漲了超16%，創(chuàng)下18個月來最大月度漲幅，布油期價漲幅雖僅為13.78%，但也是近17個月來的最大單月漲幅。

另有外媒1日報道稱，一項調(diào)查結(jié)果顯示，今年7月，歐佩克的原油產(chǎn)量大幅下降90萬桶/日，至平均2779萬桶/日，為三年來的最大降幅，因沙特主動減產(chǎn)支撐全球石油市場。考慮到沙特此前就曾多次對原油市場空頭發(fā)出“口頭警告”，市場擔憂，在看到減產(chǎn)對油市的支撐作用后，沙特可能在本周的歐佩克+產(chǎn)油國組織會議上進一步延長其減產(chǎn)計劃。

此外，宏觀面的回暖也利多了包括原油在內(nèi)的工業(yè)品。一方面隨著美聯(lián)儲在7月如期再度加息25個基點之后，考慮到高利率環(huán)境對美國財政、經(jīng)濟的壓力，市場對于美聯(lián)儲加息周期趨近尾聲的押注正在增大。且在2日凌晨，評級機構(gòu)惠譽更是無視拜登政府干預，調(diào)降美國長期外幣債務評級至AA+。

另一方面，中國近期一系列穩(wěn)經(jīng)濟新舉措，和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)展現(xiàn)出的“韌性”，也提振了市場對原油市場未來需求前景的信心。

不過，油價攀高對需求的負面效應也需警惕。據(jù)外媒報道，美國能源部發(fā)言人周二表示，拜登政府已經(jīng)撤回了購買600萬桶戰(zhàn)略石油儲備的提議，因為在沙特減產(chǎn)后，油價預計將繼續(xù)上漲。根據(jù)此前的報道，美國政府將回購戰(zhàn)略石油儲備的目標價格設(shè)定為每桶67美元至72美元，但目前油價已經(jīng)遠超這一個價格水平。

綜合來看，雖然在經(jīng)歷了十數(shù)月來最大月度漲幅之后，油價面臨技術(shù)面調(diào)整壓力等潛在挑戰(zhàn)，但基于供需面的強勁，原油市場短期仍能保持謹慎樂觀。

卓創(chuàng)資訊分析師朱光明表示，7月油價上漲明顯，主要是宏觀面和基本面共振的結(jié)果。后市來看，短期市場謹慎樂觀，油價維持偏強行情。

中信建投證券的觀點也認為，伴隨美聯(lián)儲加息周期進入尾聲，原油市場金融情緒轉(zhuǎn)暖。而現(xiàn)實供需維持緊平衡，預計高油價仍將延續(xù)。

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