6月26日，惠譽評級已將北京銀行生存力評級從"b+"上調(diào)至"bb-"，同時確認北京銀行股份有限公司(北京銀行)的長期外幣發(fā)行人違約評級為"BB+"，政府支持評級為"bb+"，短期發(fā)行人違約評級為"B"，長期發(fā)行人違約評級展望穩(wěn)定。生存力評級與隱含評級一致，但并不驅(qū)動長期發(fā)行人違約評級。

北京銀行的生存力評級的上調(diào)反映出惠譽認為，受益于近年來的監(jiān)管環(huán)境，北京銀行與其規(guī)模相當?shù)膰鴥?nèi)銀行的內(nèi)在風險狀況均得到了改善，體現(xiàn)在表外業(yè)務敞口的減小與風險偏好趨于謹慎，我們在2021年將經(jīng)營環(huán)境評分上調(diào)為“bbb-”時也將這些因素確定為促使上調(diào)評級的潛在結(jié)果。

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關鍵評級驅(qū)動因素

發(fā)行人違約評級受政府支持因素驅(qū)動：本次確認北京銀行的長期發(fā)行人違約評級是基于，惠譽評定政府為該行提供支持的可能性為中等，這體現(xiàn)在惠譽授予該行的政府支持評級"bb+"當中。惠譽對北京銀行政府支持因素的評定考慮到了該行相對有限的業(yè)務規(guī)模以及在國內(nèi)具有一定程度的系統(tǒng)重要性。

惠譽對照北京銀行的長期發(fā)行人違約評級，授予其"B"的短期發(fā)行人違約評級。

入選國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單：北京銀行于2021年10月被中國監(jiān)管機構(gòu)納入國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單。然而，惠譽認為與系統(tǒng)重要性更高或與政府關系更緊密的同業(yè)相比，北京銀行被評定為國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行不會對政府為該行提供支持的意愿產(chǎn)生實質(zhì)性影響。這是因為中國銀行體系規(guī)模龐大，在發(fā)生系統(tǒng)性風險時，中國政府可能會優(yōu)先支持系統(tǒng)重要性更高的銀行。

經(jīng)營環(huán)境穩(wěn)定：惠譽預計2023年中國的經(jīng)濟增速有望得到恢復，因為防控措施的優(yōu)化為消費提供支撐。惠譽授予北京銀行‘bbb-’/穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境評分高于其‘bb’評級類別的隱含評分，因為惠譽認為中國穩(wěn)健的外部融資條件和以往穩(wěn)定的經(jīng)濟表現(xiàn)(反映在中國的主權(quán)信用評級中)所提供的金融與經(jīng)濟穩(wěn)定性將高于隱含經(jīng)營環(huán)境評分所對應的水平。

業(yè)務高度集中于北京：北京銀行與北京市大型國有企業(yè)關系緊密。該行約半數(shù)貸款及三分之二的營收來自北京地區(qū)——這是中國經(jīng)濟最具韌性的地區(qū)之一，且多年來貢獻始終保持穩(wěn)定。

然而，惠譽授予北京銀行‘bb’的業(yè)務狀況評分低于其‘bbb’評級類別的隱含評分，主要反映該行管理層及公司治理方面的問題——這類問題在中國并不罕見。北京銀行的業(yè)務狀況評分也反映了其較大的影子銀行規(guī)模。該行的委外投資規(guī)模盡管有所縮減，2022年末占總資產(chǎn)比重仍在12%左右，在中型銀行中仍居最高之列。

影子銀行活動減少：惠譽將北京銀行的風險狀況和資產(chǎn)質(zhì)量評分由"b+"上調(diào)至"bb-"，主要基于我們對于其順應的國內(nèi)監(jiān)管要求進一步降低影子銀行活動以及近年來大量處置不良資產(chǎn)的考量。2018年北京銀行的表外財富管理產(chǎn)品規(guī)模占存款總額的比重已由2021年末的21%下降至2022年末的16%。

鑒于北京銀行持續(xù)處置不良貸款，惠譽預計該行的減值貸款率將基本維持穩(wěn)定(2022年末為1.4%)。盡管如此，北京銀行"bb-"的資產(chǎn)質(zhì)量評分低于"bbb"評級類別的隱含評分，反映出該行高于同業(yè)的增長意愿以及更大的影子銀行敞口。

盈利能力持穩(wěn)：惠譽授予北京銀行"b+"的收入和盈利能力評分低于‘bb’評級類別的隱含評分，反映出該行較大的類信貸業(yè)務敞口導致其披露的風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模可能被低估。2022年該行披露的營業(yè)利潤/風險加權(quán)資產(chǎn)比率在1.2%的水平，盡管凈息差持續(xù)承壓，但惠譽預計得益于該行業(yè)務專注于北京地區(qū)，此后料可基本保持穩(wěn)定。

委外投資致資本水平承壓：惠譽授予北京銀行"b+"的資本水平和杠桿率評分低于‘bb’評級類別的隱含評分，原因在于該行較大的類信貸業(yè)務敞口導致其披露的風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模可能被低估。惠譽預計，該行較高的委外投資敞口(2022年末占資產(chǎn)總額12%)將繼續(xù)令其資本水平承壓。2023年一季度末北京銀行披露的核心一級資本充足率從2021年末的9.9%下降至9.5%。

非存款融資：惠譽預計該行核心指標存貸比未來兩年將維持穩(wěn)定。該項評分的上調(diào)反映了其零售存款業(yè)務的改善——零售存款占存款總額比例從2019年末的23%升至2022年末的28%。

盡管如此，鑒于北京銀行對非存款融資的依賴(與大多數(shù)國內(nèi)銀行相似)，可能令其披露的存貸比被低估，該項評分仍低于‘bbb’評級類別的隱含評分。

評級敏感性

可能單獨或共同導致惠譽采取負面評級行動/下調(diào)評級的因素包括：

發(fā)行人違約評級、政府支持評級

若北京市政府大幅減持北京銀行股權(quán)，導致對其影響力顯著減弱，或北京銀行的系統(tǒng)重要性降低，則中央政府的支持意愿亦可能會下降。

北京銀行的短期發(fā)行人違約評級不會下調(diào)，除非其長期發(fā)行人違約評級下調(diào)至‘CCC+’或以下，但惠譽認為這在中短期內(nèi)可能性較小。

生存力評級

若北京銀行的經(jīng)營環(huán)境評分下調(diào)或者風險偏好持續(xù)上升，表現(xiàn)為委外投資或理財產(chǎn)品敞口持續(xù)增長，以致嚴重侵蝕其資產(chǎn)質(zhì)量和緩沖資本，則惠譽可能會下調(diào)該行的生存力評級。若北京銀行的財務指標(包括下列核心指標組合)持續(xù)惡化，亦可能導致惠譽下調(diào)該行的生存力評級：

- 四年平均減值貸款率升至并維持在6%左右(2019-2022年間北京銀行披露的四年平均減值貸款率為1.5%)——盡管惠譽對該行資產(chǎn)質(zhì)量的評估將考慮其他指標(例如關注類貸款和貸款損失準備金)，并考慮該行披露的財務指標是否(以及在何種程度上)低估了資產(chǎn)質(zhì)量的惡化;

- 核心一級資本充足率降至8.5%以下，且無可靠的計劃使其恢復至當前水平。

可能單獨或共同導致惠譽采取正面評級行動/上調(diào)評級的因素包括：

發(fā)行人違約評級、政府支持評級

若惠譽上調(diào)中國主權(quán)信用評級且此舉表明政府支持北京銀行的能力有所增強(且政府支持該行的意愿不減)，則惠譽可能對該行的政府支持評級及其受支持因素驅(qū)動的發(fā)行人違約評級采取正面評級行動。

惠譽若上調(diào)北京銀行的長期發(fā)行人違約評級，則可能上調(diào)該行的短期發(fā)行人違約評級。

生存力評級

若該行的核心一級資本充足率持續(xù)保持在10%以上，結(jié)合未來風險偏好的降低和資產(chǎn)質(zhì)量透明度的提高-尤其是影子銀行相關風險(比如我們對其資產(chǎn)質(zhì)量的評分考量)的下降，也可能正面影響該行生存力評級。

其他債務和發(fā)行人評級：關鍵評級驅(qū)動因素

北京銀行的發(fā)行人違約評級(xgs)受其生存力評級驅(qū)動。

其他債務和發(fā)行人評級：評級敏感性

可能單獨或共同導致惠譽采取負面評級行動/下調(diào)評級的因素包括：

惠譽若下調(diào)北京銀行的生存力評級，亦將下調(diào)該行的長期發(fā)行人違約評級(xgs)。生存力評級若下調(diào)至"b-"以下，則該行的短期發(fā)行人違約評級(xgs)亦將被下調(diào)。

可能單獨或共同導致惠譽采取正面評級行動/上調(diào)評級的因素包括：

惠譽若上調(diào)北京銀行的生存力評級，亦將上調(diào)該行的長期發(fā)行人違約評級(xgs)。生存力評級若上調(diào)至"bb+"以上，則該行的短期發(fā)行人違約評級(xgs)亦將被上調(diào)。

生存力評級調(diào)整

惠譽授予北京銀行‘bbb-’的經(jīng)營環(huán)境評分，高于‘bb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：主權(quán)信用評級(正面)。

惠譽授予北京銀行‘bb’的業(yè)務狀況評分，低于‘bbb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：管理層和公司治理(負面)及業(yè)務模式(負面)。

惠譽授予北京銀行‘bb-’的資產(chǎn)質(zhì)量評分，低于‘bbb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：類信貸業(yè)務敞口(負面)及授信標準和增長(負面)。

惠譽授予北京銀行"b+"的收入和盈利能力評分，低于‘bb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：風險權(quán)重計算(負面)。

惠譽授予北京銀行"b+"的資本水平和杠桿率評分，低于‘bb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：杠桿率及風險權(quán)重計算(負面)。

惠譽授予北京銀行"bb-"的融資和流動性評分，低于‘bbb’評級類別的隱含評分，調(diào)整原因如下：非存款融資(負面)及存款結(jié)構(gòu)(負面)。

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