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(資料圖片)

今天的盤面以及消息面，我們幾個(gè)判斷都應(yīng)驗(yàn)了：

首先，ew的問題，遠(yuǎn)比大家看到的復(fù)雜，但是我們的結(jié)論是明確的，就是加速進(jìn)程，這將有利于全球通脹回落，降低美聯(lián)儲(chǔ)兩次加息預(yù)期；

其次，今天A股市場(chǎng)呈現(xiàn)普遍反彈走勢(shì)，主板權(quán)重引領(lǐng)，我們昨天談到，ew局勢(shì)其實(shí)對(duì)于加速zc轉(zhuǎn)向是有幫助的，其實(shí)昨天我們看到資金還是有分歧，沒完全明白怎么回事，今天是緩過勁兒來了，再次提現(xiàn)我們判斷的前瞻性；

最后，rmb匯率反彈，昨天已經(jīng)下探到接近7.25的位置，現(xiàn)在回到7.21附近。

昨天我的文章也明確指出對(duì)rmb未來走勢(shì)的判斷（詳見《加速信號(hào)！》）：

從今天市場(chǎng)的交易方向來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期不是今天的重點(diǎn)，重點(diǎn)還是zc端轉(zhuǎn)向，fdc相關(guān)鏈條反彈強(qiáng)勢(shì)，很明顯，市場(chǎng)在期待新的一攬子計(jì)劃的推出，這其實(shí)就是我們說的zc端轉(zhuǎn)向。

另外，有消息稱，yl計(jì)劃7月初來訪，大家注意這個(gè)信息出來的時(shí)間點(diǎn)，好幾層含義，有一點(diǎn)是非常明確的，目前zc轉(zhuǎn)向應(yīng)該是已經(jīng)形成共識(shí)了，現(xiàn)在就是積極推動(dòng)落地了，這是一個(gè)非常關(guān)鍵且重要的zc端轉(zhuǎn)向信號(hào)。

Yl來訪主要是就經(jīng)濟(jì)問題磋商，之前blk主要是緩和和恢復(fù)，現(xiàn)在進(jìn)一步到經(jīng)濟(jì)層面，說明就是要實(shí)質(zhì)性推動(dòng)落地了，這是我們希望看到的。

所以，總結(jié)一下，其實(shí)近段時(shí)間，我們從4、5月份就已經(jīng)推斷出zc端轉(zhuǎn)向?qū)㈤_始有動(dòng)作了，直到上個(gè)周末的ew局勢(shì)突變，更確立轉(zhuǎn)向的力度和決心，這是符合我們預(yù)期的。

現(xiàn)階段其實(shí)影響市場(chǎng)的因素非常宏觀和復(fù)雜，這個(gè)直接影響的市場(chǎng)估值水平。

打比方說，你一家公司之前20%增長(zhǎng)，給你25倍PE，現(xiàn)在你還是20%增長(zhǎng)，但是估值只能給到你20倍，甚至低于20倍。

這個(gè)不是公司本身的經(jīng)營(yíng)的問題，當(dāng)前宏觀環(huán)境不好，也會(huì)影響20%的增速，但根據(jù)我的觀察，尤其是我們關(guān)注的成長(zhǎng)性方向，其實(shí)增速受影響是微乎其微的，主要還是25倍到20倍PE的回落。

那么，這個(gè)問題就是我們需要關(guān)注宏觀層面去做判斷，所以，我現(xiàn)在的研究中心很大部分是在宏觀層面，微觀層面我們的研究基本窮盡了，就像CXO，邏輯反反復(fù)復(fù)說，其實(shí)經(jīng)營(yíng)層面沒有任何問題，現(xiàn)在的問題就是估值的回落，這個(gè)回落是宏觀層面導(dǎo)致的。

所以，現(xiàn)階段，我們看到了宏觀層面的變化，就是重新回歸發(fā)展重心，這是我們希望看到的，下一步就看具體落實(shí)情況了。

現(xiàn)階段我們的策略還是繼續(xù)熬住，另外就是有資金將繼續(xù)吸納優(yōu)質(zhì)性價(jià)比成長(zhǎng)性方向。

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以下為市場(chǎng)評(píng)估表：

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