“新三板一直定位于服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)，服務(wù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，需要針對(duì)不同企業(yè)的特性給予不同的制度安排，進(jìn)一步推動(dòng)精細(xì)化分層。”近日，聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

有業(yè)內(nèi)人士表示，科技創(chuàng)新具有投入大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，離不開長(zhǎng)期資本的引領(lǐng)和催化作用。資本市場(chǎng)對(duì)于促進(jìn)科技和資本的融合、健全創(chuàng)新資本快速形成和有效循環(huán)的體制機(jī)制，具有至關(guān)重要的作用。

近年來，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展取得一定成績(jī)，其中專注于服務(wù)中小微企業(yè)的新三板比較突出。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在披露2017年年報(bào)的10764家公司中，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)共4782家，占比44.43%，涉及高端制造、生物醫(yī)藥、科技服務(wù)等新產(chǎn)業(yè)以及新文化、新零售等新業(yè)態(tài)。

目前在新三板創(chuàng)新層聚集了不少新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，并且創(chuàng)新層新經(jīng)濟(jì)企業(yè)利用新三板市場(chǎng)制度實(shí)現(xiàn)新的躍升。在今年實(shí)施第三次分層后，新一屆創(chuàng)新層企業(yè)中，有生物醫(yī)藥新經(jīng)濟(jì)企業(yè)31家，其中30家獲得過股票融資，平均融資金額2.03億元，為各產(chǎn)業(yè)最高。多家企業(yè)在虧損階段獲得過大額股票融資，有力地推動(dòng)了企業(yè)的持續(xù)研發(fā)。

彭海表示，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，但需要高投入，同時(shí)又具有輕資產(chǎn)等特征，由于短期內(nèi)產(chǎn)出少，不少企業(yè)仍然虧損，對(duì)于這其中具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展前景良好的企業(yè)，資本市場(chǎng)需要給予必要的融資支持，一旦企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出將會(huì)出現(xiàn)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

今年創(chuàng)新層有新能源領(lǐng)域公司27家，包括11家新能源汽車企業(yè)和16家新能源制造及服務(wù)企業(yè)，這些公司掛牌新三板期間，公眾化程度提升，融資能力提高，吸引和留住人才的能力增強(qiáng)，使得公司能夠抓住行業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵期快速發(fā)展，近三年凈利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)3.06倍。25家公司獲得過融資，平均每家公司融資1.11億元。

今年創(chuàng)新層有新一代信息技術(shù)領(lǐng)域公司248家，是創(chuàng)新層新經(jīng)濟(jì)數(shù)量最多的產(chǎn)業(yè)。新一代信息技術(shù)領(lǐng)域公司通常具有技術(shù)更新快、產(chǎn)品迭代周期短的特點(diǎn)，而新三板包容高效的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度和小額快速的融資特點(diǎn)很好地適應(yīng)了此類公司的需求。

“當(dāng)下與分層制度相配套的制度紅利是亟待落地的政策。”彭海認(rèn)為，下半年存在部分分層配套政策出臺(tái)的可能性，如此前提到的股票發(fā)行制度創(chuàng)新等方面。

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