大家好，下面是6月13號(hào)藥師工具策略復(fù)盤。

央行今日進(jìn)行20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.9%，此前為2.00%

金額不要緊，重要的是利率的變動(dòng)，下降了10個(gè)基點(diǎn)。OMO（公開(kāi)市場(chǎng)操作）先行，意味著后續(xù)的MLF（中期借貸便利）和LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）都會(huì)同步下調(diào)。

【資料圖】

降息是為了刺激經(jīng)濟(jì)，提振市場(chǎng)信心，同時(shí)也釋放了加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的信號(hào)。

實(shí)際此次降息也可以當(dāng)做一次小拐點(diǎn)，這里面的意思大家細(xì)品，總之，一直傳的政策預(yù)期終于有一些落實(shí)了。

而相關(guān)復(fù)蘇行業(yè)的位置跟估值已經(jīng)跟去年最悲觀的時(shí)候差不多了，所以最近定投旅游，食品除了位置低之外，邏輯也是符合的。

現(xiàn)在就耐心再等一些拐點(diǎn)，比如匯率什么時(shí)候能穩(wěn)住甚至升值，這樣外資就會(huì)重新流入了。

茅臺(tái)今天開(kāi)了股東大會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)的人數(shù)超過(guò)600人，大家關(guān)心最多的還是提價(jià)，董事長(zhǎng)的回復(fù)：什么時(shí)候提價(jià)，怎么提價(jià)，需要智慧。

提價(jià)雖然沒(méi)有明著來(lái)，但其實(shí)已經(jīng)通過(guò)增大直銷渠道比例在變相提價(jià)了

2022年直銷渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入493.79億元，同比增長(zhǎng)105.49%，直銷比例38.71%，毛利率高達(dá)96.2%，比其他渠道的都要高。

直銷里面，I茅臺(tái)貢獻(xiàn)的不少，截止6.12日，累計(jì)交易額達(dá)到270億元。

為什么說(shuō)直銷相當(dāng)于變相提價(jià)？

我簡(jiǎn)單舉個(gè)例子，比如生肖茅臺(tái)，每天大概投放11000瓶左右，一年就是401.5萬(wàn)瓶，單瓶售賣價(jià)格是2499，這里直接簡(jiǎn)單拿飛天出廠價(jià)格969來(lái)算，一瓶差價(jià)是1530，算下來(lái)是60億+

單生肖茅臺(tái)，相比給經(jīng)銷商售賣，茅臺(tái)自己賣的話，一年就多出超60億的利潤(rùn)。

當(dāng)然，還有其他的，比如小茅售價(jià)399，折合成500ml是1995元，也比出廠價(jià)格要高的多。

直銷除了能讓茅臺(tái)多賺一些錢之外，對(duì)于消費(fèi)者也是比較友好的，能按低于市場(chǎng)價(jià)格買到。

總之，茅臺(tái)的施展空間還是挺大的

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下面看策略的詳細(xì)情況：

①網(wǎng)格交易

今天成交的網(wǎng)格交易品種有芯片龍頭ETF，傳媒ETF，酒ETF，納斯達(dá)克ETF，標(biāo)普500ETF

芯片龍頭賣出一格

酒ETF賣出一格

標(biāo)普500ETF賣出一格

②可轉(zhuǎn)債打新

明天有一只可轉(zhuǎn)債申購(gòu)

星帥轉(zhuǎn)2，正股為星帥爾，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售各種類型的制冷壓縮機(jī)用熱保護(hù)器、起動(dòng)器、密封接線柱，小家電用溫度控制器，中小型、微型電機(jī)產(chǎn)品，以及太陽(yáng)能光伏組件

今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.71%

開(kāi)始切入光伏業(yè)務(wù)后，光伏業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營(yíng)收占比已經(jīng)超一半

本次募資用于：年產(chǎn)2GW高效太陽(yáng)能光伏組件建設(shè)項(xiàng)目

所屬概念：光伏，新能源車、家電電器

整體來(lái)看，公司基本面良好，當(dāng)前估值為32倍PE，估值合理。疊加題材比較性感，可能會(huì)有炒作空間

綜上，給予頂格申購(gòu)，130元賣出評(píng)級(jí)

③股債收益差

現(xiàn)在股債收益差是5.78%，百分位89.43%

意味著整體市場(chǎng)的性價(jià)比要比89.43%的時(shí)候要高，股票的性價(jià)比較高

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