隨著人工智能、算力需求的快速增長，高密、高算力等多樣性算力正拉動服務器制冷新需求。6月5日，中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商聯合發布了《電信運營商液冷技術白皮書》。

白皮書提出的遠期目標顯示，到2025年，三大運營商將開展規模應用，50%以上數據中心項目應用液冷技術。

(相關資料圖)

盤面上看，液冷概念股6日開盤后就表現得非常強勢，板塊盤中最高漲幅超過6%，英維克（002837.SZ）開盤后快速封住漲停，午后該板塊出現了一定幅度的回落。截至收盤，英特科技（301399.SZ）漲20%，高瀾股份（300499.SZ）漲12.3%，英維克（002837.SZ）、佳力圖（603912.SH）實現10CM漲停，曙光數創（872808.BJ）漲8.2%。

2025年液冷技術應用占比將超50%

據了解，白皮書對液冷技術的發展提出愿景，三大運營商在2023年開展技術驗證，2024年開展規模測試，新建數據中心項目10%規模試點應用液冷技術，推進產業生態逐步成熟，降低全生命周期成本。

到2025年，三大運營商將開展規模應用，50%以上數據中心項目應用液冷技術。

現階段，電信運營商主要采用的是冷板式液冷與單相浸沒式液冷兩種技術路線。其中，冷板式技術是把相關設備固定在冷板上，液體經過冷板將設備的熱量帶走。冷板式液冷的優勢是兼容性強、易于維護，它屬于間接接觸型液冷，主要應用在標準的一般高密度數據中心。

而單相浸沒式液冷是將服務器完全浸沒在冷卻液中，通過液體的流動進行冷卻。該方式的優勢是噪音更低、效率更高，它屬于直接接觸型液冷，主要應用在超高密度數據中心。

白皮書指出，這兩種方式各有其優勢和劣勢，他們的生態系統仍需完善，兩種技術的演進都需要時間，未來一段時間內將共存發展。

未來，電信運營商將從傳統意義上的單純用戶，逐漸轉變成為液冷生態的主導者、設計者、構筑者，并融合上下游的合作伙伴，共同推進產業的生態發展。

未來液冷市場規模將達1200億元

值得關注的是，人工智能對算力的需求呈現快速增長的態勢，甚至遠超摩爾定律18個月翻倍的速度，AI大模型的訓練和推理運算所使用的GPU服務器的功率密度將會大幅提升。

據了解，依靠傳統的自然風冷的數據中心單柜密度支持8kw至10kw，而液冷數據中心的單柜密度可以支持30kw以上，未來或可支持100kw以上。因此，液冷的散熱方式具有明顯優勢。

以英偉達DGX A100服務器為例，它的單機最大功率可以達到6.5kw，AI集群算力密度可以達到單柜50kw。

這意味著，AI服務器需要更高功率的機柜，傳統的自然風冷方式幾乎很難完成為AI服務器散熱的重任，而液冷散熱的方式成為“必選”。

根據賽迪顧問的報告顯示，預計到2025年全球液冷市場規模將超過1200億元，液冷數據中心基礎設施市場規模將達到245億元。如果再加上人工智能和數據要素發展的催化，液冷的市場空間有望被進一步打開。

相關個股已提前啟動

液冷的技術不斷演進，相關需求持續增長，行業的未來發展向好。國內的大量上市公司也積極布局液冷服務器市場，產業化進程有望加速。在液冷技術的快速發展過程中，數據中心溫控廠商、液冷板制造商有望持續受益。

事實上，相關個股的股價也提早有所反饋。涉及液冷服務器業務的$曙光數創(872808)$從4月12日開始上漲，至6月6日收盤，其股價漲幅已經達到352.08%。據介紹，該公司是我國數據中心液冷技術的領軍企業，在高效能的浸沒式液冷技術領域具有較強的市場競爭力和行業地位，我國大力發展數字經濟，算力作為人工智能時代的重要基礎設施將加速建設。

今日早間快速封板的$英維克(002837)$是國內技術領先的精密溫控節能設備提供商，公司在互動平臺表示，英維克BattCool儲能全鏈條液冷解決方案，依托全鏈條自主能力一站式為客戶提供方案設計、制冷設計、結構設計、電氣設計等服務，保證服務的可靠性，助力客戶“風險歸零”。

今日同樣漲停的$佳力圖(603912)$是一家為數據機房等精密環境控制領域提供節能、控溫設備、一體化解決方案及相關節能技術服務的高新技術企業。據其2022年報顯示，該公司擁有43項核心技術，同時有帶封閉式高效冷卻循環的通信模塊、數據中心冷凍站集中控制系統、GPU液冷技術等20項在研項目。

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