作者｜李慧君 編輯｜過(guò)江鯽

數(shù)據(jù)來(lái)源｜iFinD

銀行的錢從哪來(lái)？到哪去？

(資料圖片僅供參考)

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，考量業(yè)績(jī)時(shí)與其他行業(yè)相比很少有人會(huì)擔(dān)心它們的現(xiàn)金流，對(duì)分分鐘“幾百萬(wàn)上下”的商業(yè)銀行，“缺錢”似乎是不可能發(fā)生的事情。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流作為衡量企業(yè)是否健康運(yùn)行的重要指標(biāo)，在上市銀行的財(cái)報(bào)中經(jīng)常出現(xiàn)某一年負(fù)增長(zhǎng)時(shí)一般會(huì)被理解為“正常現(xiàn)象”。

以招商銀行為例，在反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表中，流入項(xiàng)目主要包括存放同業(yè)凈減額、存款凈增額、拆入及賣出凈增額、收取的利息/手續(xù)費(fèi)/傭金等；流出項(xiàng)目中包括存放同業(yè)凈增額、貸款凈增額、拆入及賣出凈減少額、支付的利息/職工薪酬/稅費(fèi)等。

對(duì)照企業(yè)運(yùn)營(yíng)概念，銀行付給客戶存款的利息為“負(fù)債”，收取貸款的利息為“資產(chǎn)”，材料和產(chǎn)品均是現(xiàn)金，與實(shí)際的收入一同參與到現(xiàn)金流中。這也是商業(yè)銀行的現(xiàn)金流量規(guī)模往往大于其他行業(yè)公司的原因——“錢”和“貨”混在一起。

如果這一年銀行吸收了大量的存款，那么在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流上就會(huì)體現(xiàn)為大量的現(xiàn)金凈流入、貸存比降低；相反，如果是發(fā)放了大筆貸款，那么就會(huì)體現(xiàn)為大量的現(xiàn)金凈流出、貸存比升高。

銀行的現(xiàn)金流為負(fù)，一方面說(shuō)明這家銀行需要用到錢的地方多、“產(chǎn)品”供不應(yīng)求；另一方面又由于放出去的資金可能會(huì)形成壞賬，存在潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。

要想了解銀行真正的資金和現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，可以從以下一些數(shù)據(jù)的表現(xiàn)來(lái)衡量。

商業(yè)銀行的現(xiàn)金流如何解讀？

拆入資金是是在同業(yè)市場(chǎng)中某一金融機(jī)構(gòu)向其他金融機(jī)構(gòu)借入的資金，也就是應(yīng)付的“負(fù)債”；拆出資金是指某一金融機(jī)構(gòu)拆借給其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)，可以理解為應(yīng)收的“資產(chǎn)”。

在正常業(yè)務(wù)進(jìn)行過(guò)程中，由于臨時(shí)性資金不足，拆入拆出是金融機(jī)構(gòu)相互融通資金的表現(xiàn)。雖然在商業(yè)銀行披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中，并沒(méi)有區(qū)分流動(dòng)性資產(chǎn)/負(fù)債，但通過(guò)觀察拆入/拆出資金，可以觀察到銀行的短期流動(dòng)性情況。

上圖是42家上市銀行近五年拆入資金/拆出資金的比值。觀察數(shù)值可以看到，絕大部分銀行的拆入是要低于拆出的。而部分銀行的比值大于100%，甚至超過(guò)1000%，表明該行當(dāng)年借入的錢遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于借出的錢。

對(duì)于體量大、客戶多的中大型銀行來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)極端數(shù)值的情況較少。而在區(qū)域分化明顯的城商行或農(nóng)商行中，出現(xiàn)極端數(shù)值的情況則更多。

其中，浙商銀行是其中唯一一家全國(guó)型股份制銀行，對(duì)流動(dòng)性的“渴望”令人驚訝。不僅橫向?qū)Ρ绕渌煞菪薪^對(duì)值最高，且縱向?qū)Ρ容^上年變動(dòng)也較大，拆入/拆出由321.43%增長(zhǎng)至669.61%。

此外，在其現(xiàn)金流量表中，浙商銀行2022年向中央銀行的借款凈增加額高增，增加了461.39億元。作為成長(zhǎng)中的“大型”銀行，浙商銀行手上并不缺存款，但顯然還無(wú)法滿足“需求”。

在區(qū)域性銀行當(dāng)中，江陰銀行的拆入/拆出2018年時(shí)69.23%還處于普遍水平，2022年時(shí)就增長(zhǎng)至811.98%。

這五年時(shí)間，江陰銀行的投資、籌資活動(dòng)流入現(xiàn)金收窄幅度較大。收回投資收到的現(xiàn)金從624.12億元減少至300.79億元、發(fā)行債券收到的現(xiàn)金從443.60億元減少至28.11億元。

一方面，這表明江陰銀行對(duì)可支配現(xiàn)金的使用效率大幅下滑，另一方面投資、籌資的現(xiàn)金來(lái)源受限，增加拆入也自然成了拓展現(xiàn)金來(lái)源的方式之一。

42家上市銀行中，重慶銀行的拆入/拆出比例則是上市銀行中最極端的，2021年的比值高達(dá)5108.20%、2022年的比值有所下滑，但仍然在10倍以上，1003.67%。

根據(jù)數(shù)據(jù)分析，重慶銀行用于金融投資的資金五年時(shí)間規(guī)模上漲超過(guò)千億，這被視為造大量資金占用的主要原因之一。

存款作為銀行最主要的資金來(lái)源，前幾年，重慶銀行吸收的存款增幅跟不上貸款增幅，可支配資金受到影響。2022年，重慶銀行存款增速有所回升，但拆出仍遠(yuǎn)多于拆入，二者比值仍超1000%。

此外，比值最高的貴陽(yáng)銀行，絕對(duì)值高達(dá)二百多倍，其分母基數(shù)較小。2018-2020年都是無(wú)拆出、2022年時(shí)拆出為1.11億元左右，同期拆入資金已由161.55億元增長(zhǎng)至232.97億元。結(jié)合近期貴州地區(qū)的負(fù)債信息，銀行的日子不難想像。

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