本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：何銘亮

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海航聚焦主業(yè)邁出實(shí)質(zhì)性一步！

近日，時(shí)代財(cái)經(jīng)在海南產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)站看到，海航系的渤海信托22.1%的股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓。股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為9.13億元，較評(píng)估價(jià)溢價(jià)3%。

值得注意的是，轉(zhuǎn)讓方為渤海信托的第三大股東中國新華航空集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱新華航空），后者為海航控股全資子公司，其2021年也處于虧損狀態(tài)。

早在10月末，海航控股（600221.SH）發(fā)表公告稱，為聚焦航空主業(yè)、提升主營業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，海航?jīng)Q定將持有的三家金融公司股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，其中即包含本次被轉(zhuǎn)讓的渤海信托22.1%的股權(quán)。

三家金融公司股權(quán)已被掛牌

今年10月29日，海航控股發(fā)布公告稱，其子公司新華航空擬轉(zhuǎn)讓持有的渤海信托22.10%股權(quán)。

同時(shí)，海航子公司長(zhǎng)安航空持有的安徽肥西農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱肥西農(nóng)商行）7.53%股權(quán)、子公司山西航空持有的安徽肥東農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱肥東農(nóng)商行）2.96%股權(quán)也悉數(shù)計(jì)劃被掛牌轉(zhuǎn)讓。

時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，以上三個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目目前均已在海南產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，掛牌期均為2022年12月1日-12月14日，且均不接受聯(lián)合體成為受讓方。

其中，肥東農(nóng)商行2.96%股權(quán)掛牌價(jià)為5309萬元，肥西農(nóng)商行7.53%股權(quán)掛牌價(jià)為1.67億元，渤海信托22.1%股權(quán)掛牌價(jià)為9.13億元，三家金融公司的掛牌總價(jià)超過11億元。

三個(gè)項(xiàng)目中，渤海信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)最高，也是唯一經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告的項(xiàng)目。沃克森（北京）國際資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估指出，渤海信托22.1%股權(quán)評(píng)估價(jià)值為8.85億元，掛牌底價(jià)在此基礎(chǔ)上溢價(jià)3%，定為9.13億元。

海南產(chǎn)權(quán)交易所顯示，渤海信托2021年全年?duì)I收為13.67億元，凈利潤為5256.62萬元；2022年上半年渤海信托營收為8.36億元，凈利潤為4380萬元——今年上半年的利潤已占到去年全年的八成。

渤海信托是唯一一家在河北省注冊(cè)的信托機(jī)構(gòu)，公司稱其將受益于京津冀協(xié)同發(fā)展、雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)等重大戰(zhàn)略和計(jì)劃的實(shí)施。據(jù)信托圈內(nèi)人統(tǒng)計(jì)，以2021年信托資產(chǎn)規(guī)模排名計(jì)，渤海信托以3183億在國內(nèi)68家信托公司中排在第20位，相比2020年下滑了7位。

2021年年報(bào)顯示，渤海信托信托資產(chǎn)運(yùn)用中，貸款占到半壁江山，以1732.71億占到54%；其次則是持有至到期投資類目，以742億占到23.32%。

圖片來源：渤海信托2021年年報(bào)

國內(nèi)信托業(yè)近年面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力，服務(wù)信托是轉(zhuǎn)型方向之一。今年7月，由渤海信托作為受托人的債務(wù)重組信托設(shè)立完成，渤海信托稱在提供專業(yè)化解決方案后，幫助委托人進(jìn)一步隔離風(fēng)險(xiǎn)，提高了債務(wù)重組的執(zhí)行效率。

海航再提聚焦主業(yè)

海航的公告顯示，本次轉(zhuǎn)讓三家金融公司的股權(quán)，是其聚焦航空主業(yè)、提升主營業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略安排，有利于盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，渤海信托的三大股東均為海航系，分別是海航資本集團(tuán)有限公司（持股51.23%）、北京海航金融控股有限公司（持股26.67%）、中國新華航空集團(tuán)有限公司（持股22.1%）。

本次轉(zhuǎn)讓方新華航空，則是海航控股全資子公司，主要負(fù)責(zé)由天津始發(fā)至國內(nèi)部分城市的航空客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。截至2021年，新華航空營收為36.81億元，凈利潤-32.43億元。

天眼查顯示，2014年12月，新華航空正式成為渤海信托股東。如今，在海航聚焦主業(yè)的情況下，新華航空也將把手上持有的所有渤海信托股份轉(zhuǎn)出。

值得注意的是，“聚焦主業(yè)”對(duì)海航而言并不陌生。

2015至2017年，海航在國內(nèi)、國際市場(chǎng)的重磅交易中頻繁亮相，一度收下希爾頓集團(tuán)、德意志銀行等知名跨國公司的股權(quán)，三年期間，其收購支出高達(dá)500億美元。但在尾隨其后的流動(dòng)性危機(jī)之中，海航又頻繁甩賣資產(chǎn)補(bǔ)充現(xiàn)金流，并多次強(qiáng)調(diào)“去地產(chǎn)化”“去杠桿”“聚焦航空主業(yè)”。

時(shí)過境遷，在海航經(jīng)歷破產(chǎn)重整、被遼寧方大集團(tuán)入主之后，再度提出聚焦主業(yè)的新海航將如何再上一層樓，時(shí)代財(cái)經(jīng)將持續(xù)保持關(guān)注。

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