本文來源：時代財經(jīng) 作者：張雪梅

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盡管報告期內(nèi)出品了《獨行月球》《人生大事》等叫座又叫好的大片，但阿里影業(yè)仍未擺脫虧損的局面。

11月29日，阿里影業(yè)（1060.HK）公布2022/23財年中期 (2022年4月1日-9月30日) 業(yè)績，截至9月30日，公司營收18.29億元，同比增長35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2231.9萬元，相較上年同期-5323.9萬元有所縮窄。主營業(yè)務三大版塊中，內(nèi)容業(yè)務實現(xiàn)85.71%的增長，科技業(yè)務和IP衍生及商業(yè)化業(yè)務營收基本持平。

或受業(yè)績提振，11月30日開盤，阿里影業(yè)漲幅近7%，但隨后回落，截至收盤，報0.425港元/股，相較年初2月4日收盤價0.880港元/股，跌去超50%。

在疫情等因素影響下，2018—2021財年，阿里影業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)虧損，凈利潤分別錄得為-16.59億元、-2.54億元、-11.51億元和-0.96億元。2022財年（2021年4月1日—2022年3月31日），在爆款電影《長津湖》《水門橋》，及自制電視劇《重生之門》等推動下，公司實現(xiàn)營收36.52億元，同比增長28%；凈利潤1.70億元，首次扭虧為盈。

財報顯示，阿里影業(yè)營收主要來自于內(nèi)容業(yè)務、科技業(yè)務和IP衍生及商業(yè)化業(yè)務三個部分。

內(nèi)容業(yè)務方面，報告期內(nèi)，阿里影業(yè)出品了《獨行月球》《人生大事》《神探大戰(zhàn)》《新神榜：楊戩》等18部影片，累計貢獻票房超70億元；自制劇《重生之門》燈塔正片播放市占率近11%、《熾道》連續(xù)20天登頂優(yōu)酷視頻熱度日冠，帶動公司內(nèi)容收入達到10.4億元，同比增長85.71%。

阿里影業(yè)副總裁、自制劇敦淇工作室總經(jīng)理敦淇表示，《重生之門》是阿里影業(yè)自制劇開始“收獲持續(xù)性成果”的一個關(guān)鍵節(jié)點。公司加碼自制劇始于2019年，形成了自制劇制片人工作室模式，2020年，“試驗劇”《重生》推出。彼時，敦淇表示，將圍繞這個IP打造一個“重生宇宙”。

2022年，《重生之門》上線，公開資料顯示，這部由張譯、王俊凱主演的懸疑劇吸引超過100個廣告植入。

時代財經(jīng)就其后續(xù)規(guī)劃詢問阿里影業(yè)，對方表示，自制劇方面暫時沒有其他內(nèi)容可以披露。目前，阿里影業(yè)待播自制劇有敦淇工作室的《手術(shù)直播間》、韓寒監(jiān)制的《飛馳人生》同名影視劇、《第五名發(fā)家》等。

值得注意的是，為了分散風險、降低成本，一部電影往往引入多個出品方，分攤了電影公司從爆款影片中獲得的收入，這或許也是阿里影業(yè)在自制劇上不斷加碼的原因。

回顧今年以來，電影大盤整體遇冷，盡管參與了爆款電影的出品，影視公司交出的前三季度財報仍然一片慘淡。

拓普數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的10月，內(nèi)地電影錄得總票房21.4億元，較去年同期下降71.8%，與2014年水平相當。截至2022年10月底，年內(nèi)累計票房278.8億元，較2021年同期減少146.3億元，僅7部電影票房超過10億元，其中3部為春節(jié)檔影片，1部《侏羅紀世界3》為進口片。

其中，《長津湖之水門橋》錄得票房超40億元，該影片主投主控方博納影業(yè)（001330.SZ）前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入17.76億元，同比增長28.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8520.70萬元，同比增長15.99%，是為數(shù)不多營收利潤雙增的上市影視公司。

而站在《人生大事》《獨行月球》《萬里歸途》影片背后的萬達電影、中國電影、橫店影視、華策影視等業(yè)績則并不理想。作為《萬里歸途》的主投主控方，華策影視（300133.SZ）前三季度營業(yè)收入14.65億元，同比下降45.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.01億元，同比下降7.10%。

貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，《人生大事》共有19家出品方，包括聯(lián)瑞影業(yè)、橫店影視、中國電影、萬達電影、貓眼、淘票票、抖音、阿里影業(yè)、微夢、不好意思影業(yè)等公司。

前三季度，出品方萬達電影（002739.SZ）營業(yè)收入77.21億元，同比下降16.73%，凈虧損5.33億元；橫店影視（603103.SH）營業(yè)收入12.26億元，同比下降32.92%，凈虧損1.06億元，同比下降263.91%。

另一部暑期檔大爆影片《獨行月球》共有開心麻花、中國電影、阿里影業(yè)、貓眼娛樂等6家出品方和橫店影視等13家聯(lián)合出品方。其中，中國電影（600977.SH）前三季度營業(yè)收入22.32億元，同比下降41.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤59.45萬，同比下降99.77%。

為了分散風險、獲得更好的排片等利好，國產(chǎn)電影往往采用引入多家出品、發(fā)行方的做法，早在2015年，《捉妖記》就擁有9家出品方，到2018年《我不是藥神》《西虹市首富》的各16家，出品方數(shù)量在逐步增加。

艾媒咨詢首席分析師張毅對時代財經(jīng)分析，出品方越來越多背后有3個方面的原因，第一，比起非參與方，參與方未來在版權(quán)或者資源的采購上有更大的話語權(quán)；第二，參與方越多，對電影的宣發(fā)、投資而言都有更好的保障和更低的風險；第三，從成本的角度考慮，現(xiàn)在市場上有太多的不確定性，電影公司更愿意分散投資，通過更多的作品來測試市場的真正需求。

張毅同時強調(diào)，出品方增多，對電影的投入減少必然帶來收益的下降。根據(jù)華誼兄弟（300027.SZ）三季報顯示，其參與出品的《穿過寒冬擁抱你》錄得9.36億元票房，但公司從中獲得的營業(yè)收入僅150萬元左右。前三季度，華誼兄弟完成營業(yè)收入3.66億元，同比下降61.66%；凈利潤-2.60億元，同比下降144.66%。業(yè)績持續(xù)虧損之下，華誼兄弟更于近期宣布裁員。

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