10月23日晚，平安好醫(yī)生在港交所發(fā)布公告，宣布正式收購平安智慧城市旗下業(yè)務(wù)板塊平安智慧醫(yī)療。

出售方平安智慧醫(yī)療原隸屬平安智慧城市的重要板塊，業(yè)務(wù)現(xiàn)已覆蓋180多個(gè)城市，服務(wù)5.5萬家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，賦能超140多萬名醫(yī)生。該業(yè)務(wù)聚焦醫(yī)療系統(tǒng)的核心領(lǐng)域，以智慧大數(shù)據(jù)平臺(tái)為核心，主要面向政府、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)護(hù)人員及患者四大群體，提供公共衛(wèi)生應(yīng)急管理、AskBob醫(yī)生站、區(qū)域慢病智能管理、診所監(jiān)管與服務(wù)等多類應(yīng)用服務(wù)。

收購之后，會(huì)全面提升平安健康的線上、線下醫(yī)療服務(wù)能力，在“慢病服務(wù)補(bǔ)充”“醫(yī)生能力提升”“基層醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)覆蓋”三大方面全方位發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。

(資料圖)

如今，平安好醫(yī)生的平臺(tái)已經(jīng)做的越來越大了，大家都說看病最關(guān)鍵的三個(gè)步驟即醫(yī)、藥、險(xiǎn)這三個(gè)，既需要專業(yè)醫(yī)生資源和醫(yī)療資源，還需要保險(xiǎn)來保駕護(hù)航，市場(chǎng)上也有很多人去了解這家企業(yè)，大家也都熟悉平安好醫(yī)生的模式，在線上診療基礎(chǔ)之上，平安好醫(yī)生正在打通線下醫(yī)療資源，拓展服務(wù)半徑，同時(shí)，有和平安集團(tuán)的商業(yè)保險(xiǎn)構(gòu)成協(xié)同優(yōu)勢(shì)，便于患者的醫(yī)保支付的對(duì)接。給平安好醫(yī)生打造一個(gè)線上線下、集團(tuán)內(nèi)部之間協(xié)同的生態(tài)閉環(huán)。

這種在線醫(yī)療模式發(fā)展的基礎(chǔ)是醫(yī)療資源的不均衡和健康理念的變化，通過在線診療的方式解決消費(fèi)者異地就醫(yī)的困難，其核心業(yè)務(wù)收入來源于消費(fèi)者對(duì)于優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的付費(fèi)，本質(zhì)上是線下醫(yī)療資源的變現(xiàn)。

但是過去幾年，平安好醫(yī)生一直在虧損，無論是營收和凈利潤都不好看。

資本認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提升醫(yī)療效率的能力的同時(shí)，也在思考，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的盈利模式在何處？在國內(nèi)高度壟斷的醫(yī)療環(huán)境，平安好醫(yī)生有什么戰(zhàn)略調(diào)整？在電商巨頭紛紛入局在線醫(yī)療的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，平安好醫(yī)生還能不能打造賺錢的商業(yè)模式？

從上面平安好醫(yī)生的收購來看，或許它要改變了。

尤其是2022年，在經(jīng)歷連續(xù)7年的虧損之后，平安好醫(yī)生首次將其商業(yè)模式定義為“HMO健康管理+家庭醫(yī)生會(huì)員制+O2O醫(yī)療服務(wù)的整體商業(yè)模式”，同時(shí)推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和獲客策略調(diào)整，“優(yōu)化C端”、聚焦“B端”，并且將其業(yè)務(wù)板塊整合為醫(yī)療和健康兩大部分。

短期內(nèi)，平安好醫(yī)生利用自己的綜合金融優(yōu)勢(shì)，還有B端關(guān)聯(lián)交易的重新定價(jià)等因素，改善營收。中期來看，醫(yī)藥分開、優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)重定價(jià)以及互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的重新定位，能夠改善在線醫(yī)療服務(wù)的供需兩端。長期來看，疾病譜系變化和消費(fèi)者行為變化，將顯著降低消費(fèi)者對(duì)于線下醫(yī)療資源的依賴度，高頻次、易觸達(dá)的線上服務(wù)將迎來更多消費(fèi)者，比如疾病預(yù)防、慢病管理等在內(nèi)的健康管理咨詢會(huì)變多，慢性病占比的增加減少了對(duì)于線下醫(yī)療的依賴，增加了對(duì)醫(yī)療服務(wù)的需求，符合了平安好醫(yī)生這類在線醫(yī)療和全流程的健康管理服務(wù)。

平安好醫(yī)生重新定義的商業(yè)模式也是一種有未來的模式，但過程應(yīng)該是緩慢的，畢竟實(shí)施過程中各種催化因素的相互作用仍然需要時(shí)間，醫(yī)療改革、消費(fèi)者習(xí)慣培養(yǎng)均需要長期的醞釀。平安好醫(yī)生收縮C端業(yè)務(wù)，發(fā)揮B端綜合金融優(yōu)勢(shì)的做法，主要是做對(duì)的事情，往好的方向走還是需要資金的支持，只有穩(wěn)定發(fā)展了，才有收獲的時(shí)候。

作為在線醫(yī)療服務(wù)的核心業(yè)務(wù)，醫(yī)這部分平安好醫(yī)生生態(tài)閉環(huán)里主要力量。所以在線醫(yī)療服務(wù)占收入的比重一直在提升，從2017年的13%上升至2021年的28%，且因?yàn)槊瘦^高，貢獻(xiàn)出了46.6%的毛利率。

2022年上半年在線醫(yī)療服務(wù)有點(diǎn)下滑，但總體上還是主要力量。

2022年上半年，健康服務(wù)和醫(yī)療服務(wù)兩大板塊的業(yè)務(wù)收入，分別占總收入的 60% 和 40%。此次，健康服務(wù)收入為 16.96 億元，同比下降 32%，環(huán)比下降 25.6%；醫(yī)療服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為 11.32 億元，同比下降 14.5%，環(huán)比下降 8.4%。

雖然平安好醫(yī)生健康商城業(yè)務(wù)占也比較高，但如今平安好醫(yī)生在其他業(yè)務(wù)上的投入和創(chuàng)新是走在前面的，在線醫(yī)療做的比較好，它的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念屬性更濃。

平安好醫(yī)生藥的屬性不如阿里、京東健康的高，但是這部分的業(yè)務(wù)在平安好醫(yī)生總體營收上可不少，2021年達(dá)到了50%左右，而且這部分業(yè)務(wù)營收占比要比前幾年高了。其實(shí)在電商賣藥這部分業(yè)務(wù)上，平安好醫(yī)生承擔(dān)的是零售商和渠道的角色，沒什么技術(shù)含量，在物流配送上有明顯的弱勢(shì)，不如美團(tuán)、餓了么、叮當(dāng)，更不如京東健康、阿里健康了。

其實(shí)阿里也是搭建平臺(tái)，之前阿里健康就以80.75億港元收購AliJKZNS Limited全部股權(quán)(阿里控股注冊(cè)于維爾京群島的全資離岸控股公司)，以此來獲取天貓產(chǎn)與天貓國際的產(chǎn)品及服務(wù)，涉及藥品、特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品、醫(yī)療器械、成人用品、保健用品、醫(yī)療及健康服務(wù)等。這塊業(yè)務(wù)非常大，19年的時(shí)候就能有將近一百億的營收，并且還有大概3580萬名年度活躍用戶，以及擁有530多個(gè)關(guān)鍵商家。可見阿里的迫切性和目的性，收購之后阿里健康更大了，淘寶及其附屬將為阿里健康提供基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)支援，并收取天貓軟件服務(wù)費(fèi)。這部分業(yè)務(wù)也是幫助阿里健康的電商業(yè)務(wù)板塊獲得更大的補(bǔ)充，更多的還是增強(qiáng)了電商的屬性。京東健康也是借助母公司在流量、資本和物流的優(yōu)勢(shì)快速占領(lǐng)醫(yī)藥電商的市場(chǎng)。通過垂直的醫(yī)藥電商把流量和用戶遷移到自身的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)上，培養(yǎng)用戶復(fù)購的習(xí)慣，打造自己的業(yè)務(wù)模式內(nèi)循環(huán)。

綜合比較下，這也就導(dǎo)致平安好醫(yī)生健康商城的毛利率也比較低，也沒有核心議價(jià)權(quán)，2021年上半年對(duì)毛利潤的貢獻(xiàn)只有16%。

這幾年誕生的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭也很多，除了阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生，另外還有丁香園、春雨醫(yī)生等，為什么沒往一起說？主要是他們之間還是有差別，像后兩者在規(guī)模化和綜合實(shí)力上，都還是相對(duì)單一的模式，而阿里、京東、平安好醫(yī)生更有平臺(tái)化的韻味。

它們的平臺(tái)創(chuàng)新力、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、模式、生態(tài)體系等的特點(diǎn)更明顯。

另一個(gè)就是與賣藥相比，賣服務(wù)比較難。醫(yī)生是各家爭(zhēng)搶的對(duì)象，也是很難實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的人力成本，在這方面要付出很多。丁香園或者春雨醫(yī)生業(yè)務(wù)上有多個(gè)方向，實(shí)際服務(wù)更重前端決策。它們建立的生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈不全，對(duì)2B的應(yīng)用也不夠深。當(dāng)然，它們也有自己的優(yōu)勢(shì)特色，比如春雨的私人醫(yī)生方向是自己的特色，三甲醫(yī)院主任醫(yī)師坐診線下診所提供基于線上線下結(jié)合的私人醫(yī)生服務(wù)。這一點(diǎn)平安好醫(yī)生也創(chuàng)立了私家醫(yī)生模式，但是還是平安好醫(yī)生這類業(yè)務(wù)做得更好，人群覆蓋很多，此外，這部分業(yè)務(wù)已經(jīng)與生態(tài)伙伴開始競(jìng)爭(zhēng)了。

平安好醫(yī)生推出的是私家醫(yī)生，它的優(yōu)勢(shì)是若是你感到身體哪有問題，可以先在線上尋求簡(jiǎn)單的全科診療建議，若是還不清楚或者要進(jìn)一步治療，平臺(tái)會(huì)對(duì)接專病專家醫(yī)生，并全程陪同就醫(yī)，安排就醫(yī)、協(xié)調(diào)名醫(yī)二診，出院后對(duì)接上門康復(fù)服務(wù)、提供復(fù)診協(xié)助和定期隨訪等，這種服務(wù)模式就是全程對(duì)接起來，把看病過程中的事情都弄的很清楚，不會(huì)讓你覺得一頭霧水，掛什么科室，找哪家醫(yī)院這些幾乎都不用考慮了，患者就醫(yī)需求全外包了。就是解決看病難的問題。

目前平安好醫(yī)生已經(jīng)累積了上線超800個(gè)名醫(yī)工作室，日常與平臺(tái)上的家庭醫(yī)生互通權(quán)威解決方案，具有覆蓋3萬種疾病的全球最大醫(yī)療產(chǎn)品庫、疾病庫、處方治療庫、個(gè)體健康庫和醫(yī)療資源庫，來提高自己的醫(yī)療服務(wù)能力。

在它的平臺(tái)上，日均咨詢量已經(jīng)超過100萬，相當(dāng)于大約40家最大規(guī)模線下醫(yī)院的日均門診量的全部數(shù)量，這個(gè)量是很龐大的，因?yàn)榱看螅桨埠冕t(yī)生的規(guī)劃是將家庭醫(yī)生會(huì)員制度推向縱深，讓被AI賦能的線上醫(yī)生幫助患者去鏈接更多的醫(yī)療資源。

這就更上了另一個(gè)層次，另一個(gè)平臺(tái)，如何做好服務(wù)，如何用服務(wù)把客戶留住是最關(guān)鍵的。平安好醫(yī)生的方式是實(shí)行家庭醫(yī)生會(huì)員制，就是1個(gè)家庭醫(yī)生、5大專業(yè)服務(wù)和1份健康檔案共建。其中，家庭醫(yī)生服務(wù)在準(zhǔn)確度超99%的AI導(dǎo)診、準(zhǔn)確率超95%的AskBob輔助診斷和知識(shí)圖譜的助力下能夠在學(xué)科廣度和疾病深度上更好覆蓋用戶的醫(yī)療需求。

患者若是能在平臺(tái)上感受到如臨現(xiàn)場(chǎng)的感受，或者是比在線下醫(yī)院還要好的感受，那么更有利于把患者留在閉環(huán)中。

最后，對(duì)于今年平安好醫(yī)生的轉(zhuǎn)變，或許要有段時(shí)間才能看到結(jié)果。

呂長順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】

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關(guān)鍵詞： 扭虧為盈 智慧醫(yī)療