【概述】

8月25日晚間，湖北宜化（000422.SZ）發布半年度報告，公司2022年半年度實現營業收入為111.15億元，同比增長18.89%；歸母凈利潤16.65億元，同比增長129.53%；基本每股收益1.85元。2022年上半年，公司主導產品價格同比漲幅較大，尿素、磷酸二銨等化肥產品和PVC、燒堿等化工產品價格持續高位運行。

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【科普】

湖北宜化主營化肥產品(尿素、磷酸二銨等)、化工產品(聚氯乙烯、燒堿等)的生產、銷售。

【解讀】

湖北宜化上半年業績延續了去年以來的高增長，但營收和凈利的增速要大幅低于去年。2021年，公司實現營收185.14億元，同比增長34.33%，歸母凈利潤15.69億元，同比增長1255.01%。

公司表示，業績增長主要是因為報告期內主導產品尿素、聚氯乙烯、磷酸二銨等市場價格上漲幅度較大，產品銷售收入大幅增長。

化肥板塊方面，二季度公司主要產品磷酸二銨市場均價為4038元/噸，同比增長31.24%；尿素市場均價為3105元/噸，同比增長31.07%。化工板塊方面，二季度公司主要產品聚氯乙烯市場均價為8585元/噸，同比下降4.34%；燒堿市場均價為4414元/噸，同比增長124.53%。

公司主要產品景氣高位，疊加上游產業鏈配套完善，如電石等主要原材料實現大部分自給，故公司業績增長顯著。

此外，公司結合自身磷化工業務，積極牽手新能源產業鏈領軍企業，與寧德時代子公司合資組建宜昌邦普宜化新材料有限公司，建設一體化電池材料配套化工原料項目。該項目于2021年12日4日在宜昌開工建設，總投資額320億元。公司還圍繞鋰電池、電子化學品、可降解塑料等領域重點布局了磷酸鐵/磷酸鐵鋰、光引發劑、含氟材料等產品。

華創證券認為，短期看，供給端結構性調整下新增產能受限+落后產能持續出清，磷肥+氯堿行業的供需緊平衡態勢將延續，恰逢國內外高價差下出口套利機會打開，預期磷銨+燒堿在2022年下半年將延續較高景氣。湖北宜化具備充足的產能，有望繼續充分受益于此輪景氣周期。中長期看，在西部，公司以極強的資源和成本優勢構筑了氯堿化工產業鏈；在湖北宜昌，預計公司將持續打造磷氟精細化工產業鏈，深化與下游合作，持續向新能源、新材料產業切入轉型，“左手資源、右手新能源”的兩翼發展模式將奠定公司中長期的競爭優勢和成長性。

來源：泡財經

關鍵詞： 湖北宜化