周二，滬指盤中窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指早盤沖高回落，尾盤勉強翻紅，兩市成交額再度突破萬億元;北向資金大幅凈流出，全日凈賣出超90億元。盤面上看，燃氣、石油、煤炭、電力等周期板塊集體拉升，農(nóng)業(yè)、汽車、券商等板塊走強;釀酒、銀行、醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊走弱;TOPCon電池、HJT電池、虛擬電廠、光伏、儲能概念等走勢活躍。市場人士認為，經(jīng)歷過7月的調(diào)整后，8至9月指數(shù)或依然有韌性，市場短期或繼續(xù)震蕩。

指數(shù)依然有韌性

周二，受隔夜外圍市場影響，A股三大股指集體小幅低開。早盤滬深兩市一度震蕩走低，臨近午市收盤，券商股拉抬，帶動滬指翻紅。截至收盤，上證綜指微跌0.05%，報3276.22點;深證成指跌0.4%，報12455.15點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.05%，報2780.31點。兩市2374只股票上漲，2304只股票下跌，平盤有180只股票。滬深兩市成交總額10023億元，較前一交易日的10264億元減少241億元。滬深兩市共有94只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。北向資金合計凈流出92.28億元。其中，滬股通凈流出49.14億元，深股通凈流出43.14億元。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，A股風(fēng)格拐點領(lǐng)先業(yè)績拐點。A股從大級別風(fēng)格來看，基本上都是由業(yè)績優(yōu)勢決定的。而風(fēng)格拉鋸期大多出現(xiàn)在上漲與下跌轉(zhuǎn)折點過后，而且持續(xù)時間可能會很長。我們認為，2022年A股的風(fēng)格是成長價值風(fēng)格的拉鋸期。拉鋸期風(fēng)格轉(zhuǎn)變的催化劑往往不是來自業(yè)績。8至9月，A股的指數(shù)或依然有韌性，偏成長，四季度指數(shù)可能會有調(diào)整，偏價值。

英大證券李大霄表示，美股暴跌，全球股市承壓，A股市場也會受到考驗。央行日前超預(yù)期降低LPR，年內(nèi)已經(jīng)三次下調(diào)，有效提振信貸需求，特別是對于地產(chǎn)紓困指向性明顯，首套房貸利率還可以有20個基點的下行，理論上首套房貸五年期以上利率可以達到4.1%，這對減輕購房者壓力非常重要。該政策對房地產(chǎn)市場的影響是正面的，在越來越大力度的政策利好作用之下，政策的累加效應(yīng)會慢慢顯現(xiàn)，當(dāng)然房地產(chǎn)市場的反應(yīng)不會以天來計算，但股票市場的反應(yīng)要迅速許多。

石油石化板塊走強

周二市場依然沒有較好表現(xiàn)，藍籌權(quán)重表現(xiàn)低迷。開盤后，能源股震蕩走高，光伏、儲能的多個細分板塊大漲。券商、煤炭、航運輪番活躍。具體在板塊方面，石油石化板塊再度活躍，博邁科、新潮能源漲停，廣匯能源一度漲停，準(zhǔn)油能源、中國海油、恒逸石化等漲超5%。煤炭股震蕩走高，平煤股份、華陽股份等漲超5%，兗礦能源、山煤國際、晉控煤業(yè)等漲超2%。建筑材料板塊領(lǐng)跌兩市，東方雨虹一度跌停，中旗新材、三棵樹等跌超7%，北新建材、堅朗五金等跌超4%。食品飲料表現(xiàn)不佳，天味食品跌超9%，妙可藍多、絕味食品、重慶啤酒等跌超2%。目前，滬指處于3300點關(guān)口下方蓄勢，需要新的推動力量來接替新能源、半導(dǎo)體、軍工等賽道股，才能實現(xiàn)突破。

市場人士謝后勤認為，周二指數(shù)表現(xiàn)不及周一，但是個股層面卻具有較好的賺錢效應(yīng)，目前，市場在構(gòu)筑頭肩底的右肩結(jié)構(gòu)接近尾聲，不排除第三浪主升隨時啟動的可能，投資者繼續(xù)重點關(guān)注賽道方向的風(fēng)光電儲、汽車產(chǎn)業(yè)鏈以及半導(dǎo)體芯片，另外，科技成長的5G、人工智能和機器人產(chǎn)業(yè)鏈也可以積極把握。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示，北上資金里面有大量的低估值板塊，包括消費，所以，他們的走弱對于上證指數(shù)會有些影響，剩下的就是新能源板塊的輪動。新能源板塊的輪動，隨著時間的推移，性價比在下降。

中信建投策略師陳果認為，市場需要有耐心準(zhǔn)備好經(jīng)濟增速可能較長一段時間處于有約束的狀態(tài)，房地產(chǎn)處于緩慢出清的進程，而消費者的收入、預(yù)期和行為也還需要較長時間修復(fù)，這個過程不是一兩個季度就可以結(jié)束的。新能源表現(xiàn)在小股票活躍。從景氣比較優(yōu)勢而言，現(xiàn)在的新能源要好于兩年前的醫(yī)藥，而從產(chǎn)業(yè)周期和景氣角度看，可以預(yù)期新能源中的儲能、風(fēng)電包括光伏電站及設(shè)備可走得更遠些，如果這些方向短期出現(xiàn)調(diào)整，不應(yīng)減而可考慮加。從投資主題看，歐洲天然氣價格上漲持續(xù)，這條線上的A股受益品種仍可關(guān)注。其他如部分持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績的軍工景氣子行業(yè)，如先進戰(zhàn)機、導(dǎo)彈和海軍裝備等品種具備確定性，依然值得配置。具備國際化邏輯的醫(yī)藥品種、醫(yī)美和有MR(VR、AR)的汽車智能化產(chǎn)業(yè)趨勢的品種值得重點考慮，其他部分白馬品種主要是有一波估值切換的空間。

關(guān)鍵詞： 半導(dǎo)體產(chǎn)能 汽車芯片 汽車廠商 電子產(chǎn)品