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2月6日周一，香港金融管理局（以下簡稱“金管局”）總裁余偉文向香港特別行政區立法會財經事務委員會作金管局簡報。簡報圍繞外匯基金投資表現、金融風險評估、銀行監管、金融市場發展、金融基建以及香港按揭證券有限公司等六個方面介紹了金管局近期工作及政策。

1月外匯基金投資收入已轉正 今年維持防御性部署

余偉文在立法會上透露，初步推斷今年1月外匯基金投資收入已轉正，且收入達到幾百億港元水平，希望社會用長遠角度衡量外匯基金投資表現。

余偉文進一步表示，投資上，外匯基金過去數年已采用防御性部署，包括提高現金比例，目前該比例已提高不少。余偉文續指，該基金的投資近年已有類近現金的短年期票據，所持債券的年期亦已減短很多，這些比較保守性的做法，今年亦會繼續進行，以減少市場震蕩帶來的影響。

根據香港金管局簡報文件，2022年金融市場經歷了異常動蕩的一年，多個資產類別的價格均同時下跌，不僅打破“股債互補”的傳統投資智慧，更使2022年成為近半世紀以來唯一一次股票、債券和主要非美元貨幣匯兌同時錄得負回報的一年，美國國債更錄得近半世紀以來最差的表現。

市場上大部分混合資產基金，不論其投資策略如何（即債券與股票組合的比例不同），均于2022年出現虧損。這種背景下，香港外匯基金2022年全年投資回報率為-4.4%，但1994至2022年的混合年度投資回報率仍未4.5%。

具體地，根據香港金管局數據，香港外匯基金全年投資虧損逾2000億港元，其中外匯基金債券錄得533億港元虧損，香港股票和外地股票分別虧損195億港元和612億港元，非美元資產錄401億港元估值下調。

（來源：香港金管局文件）

值得注意的是，事實上，若僅計2022年第四季度，香港外匯基金已錄得正764億港元的投資收入。此外，余偉文此前指出，相對市場上混合資產基金2022年年均回報率為-16%至-18%而言，香港外匯基金的回報率仍較為優秀。

（來源：香港金管局文件）

需要補充的是，余偉文也在立法會上明確表示，香港外匯基金不會投資于虛擬資產，但他指出，數以百計管理外匯基金的外聘經理當中，會否有部分對虛擬資產作出極少投資，是金管局不能完全限制的，而金管局相信，經過該局揀選審慎的投資經理，即使他們投資于虛擬資產，比例都將極少。

香港金融體系抗震力大 有能力應對沖擊

余偉文在會上強調，香港金融體系有強大抗震力，有能力應對沖擊，金管局亦會一如以往密切監察市場情況，維持香港貨幣及金融穩定

余偉文指出，由于通脹回落走勢仍存在不確定性，美國加息周期仍未完結，令金融市場繼續大幅波動，在大幅加息加上歐洲能源供應緊張背景下，預期今年歐美經濟會放緩，并有陷入衰退的風險，市場需要注意歐美經濟放緩對香港出口造成的壓力。

余偉文還表示，雖然歐美經濟前景不明朗，但隨著內地經濟回穩及香港與內地全面通關，香港消費活動和勞工市場有望進一步恢復。但市民必須對銀行借貸利率可能進一步上升有所準備，并在作出置業和按揭借貸決定時，小心評估有關風險。

（來源：香港金管局文件）

根據香港金管局簡報文件，港元市場運行順暢。2022年5至11月，港元觸發弱方兌換保證41次，次數為2018年以來之最，香港金管局按制度共買入2421億港元，買入規模也為數年來最大。

對因此而引發的外界對香港聯系匯率制度的懷疑，余偉文也不止一次回應道，聯系匯率制度實施近四十年以來，經歷過多次經濟周期，一直行之有效，是香港金融及貨幣穩定的基石。金管局絕對有能力及決心繼續維持聯匯制度，以及香港貨幣及金融穩定。香港不需亦無意更改聯匯制度。

香港金融市場穩步發展 金融基建運作良好

余偉文表示，2022年香港金融市場穩步發展。

其中，他提到，香港離岸人民幣業務持續增長，市場發展亦見新亮點，包括：銀行存款、貿易結算及支付活動按年上升；保持全球人民幣支付樞紐地位及離岸人民幣外匯交易持續領先；擴大了與人民銀行的人民幣貨幣互換協議，優化金管局的人民幣流動資金安排，確保了市場流動性充裕；離岸人民幣債券發行進一步增加，產品更現多元性。

（來源：香港金管局文件）

余偉文表示，2022年香港與內地金融市場互聯互通方面，也取得進展。

其中，債券通“北向通”交投持續活躍。2022年日均交易金額達322億元人民幣，較2021年增長25%。“南向通”開通以來運作順暢，市場反應正面；跨境理財通運作順暢，目前已有24間香港銀行參與。金管局正與內地監管機構積極研究優化措施（包括擴大產品范圍和優化銷售安排）；“互換通”準備工作有序推進，將于相關工作完成后開通北向交易。

此外，余偉文還透露，香港金管局促進在港上市股票以人民幣計價的雙柜臺證券市場莊家機制籌備工作進展良好，目標在2023年上半年正式推出；將與內地監管機構加強合作，以深化兩地金融市場的聯通，例如擴大滬深港通南向交易范圍、推出離岸國債期貨等。

余偉文還表示，香港金管局也在極力發展香港金融市場，例如包括協助了香港特區政府于2023年1月發行57.5億美元等值的美元、歐元及人民幣綠色債券，并籌備試點發行代幣化政府綠色債券，供機構投資者認購；于2022年12月推出“綠色和可持續金融培訓先導計劃”，向接受可持續金融培訓及獲取相關資歷的人士提供資助等工作。

金融基建方面，根據金管局文件，香港金融基建繼續保持安全及高效運作，其中“轉數快”的登記數字及使用量穩定增長；債務工具中央結算系統（CMU）的優化工作進展良好。

關鍵詞： 香港金管局