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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：11月17日，穆迪確認(rèn)南豐國際控股有限公司的發(fā)行人評級為“Baa3”，展望維持穩(wěn)定。

此外，穆迪還確認(rèn)了以下工具的評級(由南豐國際控股提供無條件且不可撤銷擔(dān)保)：Nan Fung Treasury (III) Limited及Nan Fung Treasury Limited發(fā)行票據(jù)的有支持高級無抵押評級，確認(rèn)為“Baa3”；

Nan Fung Treasury Limited中期票據(jù)計(jì)劃的有支持高級無抵押評級，確認(rèn)為臨時“(P)Baa3 ”。

Baa3評級主要反映了南豐國際控股在中國香港特別行政區(qū)房地產(chǎn)市場的良好業(yè)績、可觀的經(jīng)常性收入流和穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)。特別是，該公司從投資物業(yè)和金融投資組合中獲得的可觀的經(jīng)常性收入，為其房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)提供了運(yùn)營穩(wěn)定性，并減輕了波動。

穆迪預(yù)計(jì)，在截至2023年3月的2023財(cái)年，南豐國際控股并表后的經(jīng)調(diào)整EBIT將從2022財(cái)年的52億港元增至約70億港元，隨后在2024財(cái)年將下降至46億港元。這種波動反映出，由于該公司在沒有補(bǔ)充其大規(guī)模土地儲備的情況下完成了LP6和LP10兩個住宅項(xiàng)目，房地產(chǎn)銷售確認(rèn)有所減少。

穆迪預(yù)計(jì)，南豐國際控的經(jīng)調(diào)整后經(jīng)常性收入將從2022財(cái)年的34億港元小幅下降至每年30億至33億港元(2023財(cái)年和2024財(cái)年)左右。租金收入的增加將抵消其金融投資組合收入下降的影響，租金收入的增加來自于其最近翻新的倫敦物業(yè)，以及來自波士頓物業(yè)的新收入貢獻(xiàn)。

穆迪還預(yù)計(jì)，在未來12-18個月內(nèi)，在債務(wù)削減的支持下，南豐國際控股的經(jīng)調(diào)整后債務(wù)/總資本之比(不包括合資企業(yè)的按比例債務(wù)份額)將從2022年3月31日的26%降至22%-23%。上述數(shù)據(jù)為該公司的Baa3評級提供支撐。

穆迪副總裁兼高級信用官Stephanie Lau表示：“評級以及穩(wěn)定展望的確認(rèn)，反映出穆迪的預(yù)期，即南豐國際控股的資本結(jié)構(gòu)將保持穩(wěn)定，其經(jīng)常性租金收入將增長，并隨著土地儲備的減少，這將緩解預(yù)期中的房地產(chǎn)銷售收入的不穩(wěn)定和下降。評級的確認(rèn)認(rèn)還考慮了公司保持充足的財(cái)務(wù)和流動性緩沖的能力。”

關(guān)鍵詞： 穆迪稱南豐控股可觀的經(jīng)常性收入為房地產(chǎn)開發(fā)提供了運(yùn)營