2022年9月6日，浙江萬得凱流體設備科技股份有限公司（以下簡稱：萬得凱，股票代碼：301309.SZ）正式啟動發行申購，本次公開發行新股2500萬股。目前公司上市在即，即將踏上登陸資本市場的嶄新征程。

公開信息顯示，萬得凱始終致力于水暖器材的設計、開發、生產、銷售，其核心產品為各類銅制水暖閥門、管件，并廣泛應用于建筑物中的給排水、冷熱水供給、采暖、排污等基礎設施，是國內少數幾家成功掌握無鉛銅工藝技術的水暖器材供應商之一。2019-2021年，公司閥門與管件收入分別占主營業務收入的65%和34%，是主要收入來源。

業績方面，萬得凱近年來表現出眾。資料顯示，2019-2021年，萬得凱營業收入分別為5.12億元、5.59億元和7.46億元，期間年均復合增長率達20.7%；同期凈利潤分別為0.5億元、0.7億元和1.07億元，年均復合增長率更超40%，上半年公司實現營業收入4.2億元，同比增長32.58%；歸母凈利潤0.6億元，同比提升40.62%，延續強勁增勢。

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可見，公司目前正處于快速發展期，借助本次上市，未來萬得凱有望在資本市場的加持下，進一步打開成長空間。

自主創新賦能產品質量

無鉛銅工藝技術優勢顯著

創新是民族進步之源泉，更是企業發展的不竭動力。作為國家高新技術企業，萬得凱自成立以來，始終堅定不移的走自主知識產權的技術創新和新產品開發道路，堅持把品質把關、質量控制放在第一位，并不斷加大研發投入。2019-2021年期間，公司累計研發支出達0.63億元，且連年加大。

如想在市場競爭中嶄露頭角，憑借的是優秀技術人才與核心技術的比拼。對此，萬得凱極其重視技術研發人才的培養與儲備。截至2021年底，公司共有員工717人，其中研發人員占員工總數的11.02%，成為不斷實現工藝技術突破、產品創新的強大后盾。

經長期自主研發與創新積累，萬得凱在產品設計、制造工藝、試驗與檢測等方面熟練掌握了眾多核心技術，并獲得了豐厚的科技創新成果。截至報告期末，公司已獲得128項專利技術，其中發明專利13項，并曾主持或參與制定4項國家標準和2項行業標準，行業內具備重要影響力。

與此同時，萬得凱高度重視技術成果的應用與轉化，每年新品打樣超過300項。依托強大核心技術與工藝水準，公司在產品密封性能、操作性能、精密度等產品質量方面，產品的過濾、磁化、凈化等功能方面，以及產品的生產成本和生產效率、穩定性和一致性等方面均構建了突出競爭優勢，并成為自身業績增長的強勁引擎。

近年來，隨著各國對飲水、用水安全提出的更高要求，強制無鉛化將成為全球水暖器材行業未來發展的重要趨勢。據了解，萬得凱產品定位于中、高檔品級，具有突出環保優勢，特別是公司在無鉛銅技術工藝和產品質量方面具備強大競爭優勢，其無鉛銅生產效率已接近含鉛銅生產效率，并實現無鉛銅閥門、管件產品的批量生產。據招股書顯示，2019-2021年公司無鉛銅產品銷售占比始終維持在50.00%上下，未來，隨著無鉛銅水暖器材應用的擴大，將為萬得凱的經營發展提供更為廣闊的市場空間。

洞悉行業趨勢擴大業務版圖

募投項目助力產能提升

當前，全球水暖器材需求市場主要集中在一些已經進入城市化后期的發達國家以及正處于城市化進程加速的新興市場國家，并主要受房屋維修、翻新市場及新屋建設市場的驅動刺激。據美國咨詢機構GIA研究數據顯示，預計到2027年全球水暖配件消費市場容量將達到 998億美元，2020-2027年的年均復合增長率達4.3%，市場前景廣闊。

而從國內來看，中國新型城鎮化正不斷向縱深推進，將為國內水暖器材行業提供十分廣闊的市場空間。據GIA研究數據顯示，預計2020-2027年，中國將以7.8%的年均復合增長率快速增長，并在2027年有望達到219億美元的市場規模，占全球水暖配件市場比重高達22%，市場潛力巨大，相關領域公司有望不斷從中受益。

出于對行業發展趨勢的深刻洞察，目前萬得凱產品主要面向北美、歐洲等發達國家和地區并正在大力拓展中國市場。以全球水暖閥門技術準入門檻最高的美國為例，萬得凱已擁有包括NSF、cUPC、UL、CSA等在內的進入北美市場的主要資質認證。與此同時，依托美國市場的優勢，公司將新興市場的開拓作為重點戰略布局之一，并主攻南美市場，已在阿根廷區域取得了良好進展。

萬得凱經過多年經營發展與創新積累，在研發實力、核心技術競爭、工藝水平、產品質量和市場拓展方面均擁有顯著優勢，也因此獲得了眾多知名客戶青睞，與RWC、Watts、Oatey、Aalberts、SiouxChief、Mosack等國際知名水暖系統提供商保持著長期穩定的合作關系。然而，公司并未滿足于此。眼下，公司也正在與部分國際知名水暖器材品牌商洽談合作，新客戶的持續開發成為公司高速發展的強大動能。

本次IPO，萬得凱擬募集資金5.19億元，并用于年產10000萬件閥與五金建設、年產4200萬件閥與五金擴產項目（越南）和研發中心建設項目。業內人士分析認為，萬得凱本次投資方向主要聚焦產能擴張。未來，隨著其募投項目的落地投產，萬得凱將突破產能瓶頸、全面提高公司生產能力，從而更好的滿足下游水暖器材市場持續增長的需求，并進一步夯實主營業務優勢，助力公司在未來的經營發展中不斷擴大業務版圖。

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