債市要聞

【中國8月外匯儲備31601億美元，央行連續第十個月增加黃金儲備】

央行發布數據顯示，中國8月外匯儲備31601億美元，前值32042.7億美元。中國8月末黃金儲備報6962萬盎司（約2165.43噸），環比增加93萬盎司（約28.93噸）。

【資料圖】

【交易商協會：懲處二級市場違規行為，強化債券交易自律管理】

銀行間市場交易商協會表示，針對非法人產品管理人南華期貨在相關國債交易中存在的安排“代持”交易、利益輸送等違規行為進行查處。2022年銀行間市場現券交易總額達271.2萬億元，較2021年增長26.4%。在市場快速發展的背景下，也暴露出部分市場機構“重規模、輕合規”“重收益、輕風險”的問題。下一步協會將以維護市場公平和秩序為出發點，持續加強對二級市場交易行為的監測監督、合規督導及自律懲處。

【四大行宣布存量房貸利率調整細則 北京二套變首套人群房貸利率最多有望降50個基點】

昨日工行、農行、中行、建行相繼官宣存量首套房貸利率調整細則，專家預計后續各大銀行存量房貸利率的下調將在9月集中調整到位。就北京而言，中原地產首席分析師張大偉表示，此次調整對于北京執行“認房不認貸”后，部分由二套房認定變更為首套房認定的人群影響較大，對于2020年3月至今購房的上述人群，根據各自情況，房貸利率有望下降5-50個基點，以100萬元房貸25年等額本息計算，月供將減少約29元-290元/月。

【2023年8月中資離岸債發行創年內新高，地產利好政策刺激估值觸底反彈】

2023年8月中資離岸債總發行規模實現大幅回升，環比增長近270%至約215.2億美元，同比漲幅超110%。8月，財政部新發了1只30億離岸人民幣債券，同時對兩只現有票據進行增發(增發規模合計90億人民幣);央行發行了兩只合計350億元人民幣的中央銀行票據，其中的3個月期央票發行量較前增加100億元，創三年來新高，適度收緊了離岸人民幣市場流動性，有利于穩定外匯市場預期。

【多地審計報告披露專項債資金閑置問題，部分項目實際收益難以覆蓋本息】

近日，全國多地陸續發布2022年度預算執行和其他財政收支的審計工作報告，截至目前，除貴州、新疆和西藏三個省區，其余各省份均已公布審計工作報告。從各省份審計工作報告中可以看到，2022年一些地方在專項債的使用和管理上存在專項債券資金閑置和挪用、項目建設進度緩慢、預期收益過高、項目實際收益難以覆蓋本息等問題。

解讀：專家表示，近年來，在民間投資積極性有待提高的情況下，地方政府通過發行專項債加大投資力度，對我國經濟增長發揮了非常重要的推動作用。2022年包括專項債投資在內的國有控股固定資產投資增長約10%，其增長率差不多達到同期全社會固定資產投資增速的兩倍。但是從最近地方審計的情況來看，地方專項債風險還是不能忽視的。

【債市回調引發債券取消發行潮起】

據媒體報道，受近期債券市場調整影響，近期多家主體密集取消債券發行。數據顯示，近10日共有195筆債券合計715.5億元取消發行。一位券商投行債券銷售對記者表示，取消發行與近期一級投標情緒不佳相關，發行利率可能不滿足發行人的需求或者該筆債券沒有募集滿所需要的規模。“受地產政策影響，目前債券市場出現了較大回調，廣義基金都有所贖回，所以債券配置需求下降，其取消發行也變多。”上述人士說。

【正榮地產及相關主體被列為失信執行人 執行標的合計482.27萬元】

9月7日，正榮地產控股有限公司發布公告，正榮地產于7月26日及8月1日共新增3條失信被執行人信息，執行標的合計約89.12萬元。公司子公司鄭州新榮桂置業有限公司于5月12日至7月17日間新增10條失信被執行人信息，執行標的合計298萬元，執行法院為新鄭市人民法院。同時，公司項目公司合肥正茂置業發展有限公司于7月19日至8月9日間新增3條失信被執行人信息，執行標的合計95.15萬元，執行法院為合肥市瑤海區人民法院。

【韓國政府首次在日本發行日元債券，規模700億日元】

9月7日，韓國政府首次面向日本當地投資者發行以日元為計值貨幣的“武士債券”。韓國企劃財政部7日表示，當天上午發行以日元為計值貨幣的外匯穩定債券，發行規模達700億日元。債券期限為3年、5年、7年、10年，平均發行利率為0.7%。

【美國財政部：將發行690億美元三個月期國債和620億美元六個月期國債】

美國財政部：將發行690億美元三個月期國債和620億美元六個月期國債。將發行440億美元三年期國債。將發行350億美元10年期國債。將發行200億美元30年期國債。

公開市場：

央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，9月7日以利率招標方式開展了3300億元7天期逆回購操作，中標利率1.8%。當日2090億元逆回購到期，因此單日凈投放1210億元。

信用債事件

■交易商協會對南華期貨予以警告，責令進行全面深入整改；

■黃石磁湖稱，承兌票據不存在信用風險；

■昆明滇投：所持滇池水務64.16%的股權被凍結，因未按期歸還到期融資或工程款等

■穆迪：下調交銀國際長期發行人評級至“Baa1”，展望“穩定”

■穆迪：將長城資產“Baa1”長期發行人評級列入下調觀察名單

■恒大地產控股股東中國恒大協議安排會議將延期29天舉行；

■“20寶龍MTN001”8月24日召開持有人會議；

■“18華聞傳媒MTN001”“17華聞傳媒MTN001”持有人會議將審議“到期日變更”等議案；

■日照城投：擬將“20日照城投MTN001”票息下調282BP至2%，回售申請自9月8日起

■“23連云港港SCP001”變更募集資金用途。

■取消發行：“23大唐山西MTN001A”“23大唐山西MTN001B”“23魯高速股SCP007”。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行，銀行間回購定盤利率多數上漲】

貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期品種上行32.51BP報1.8333%，7天期上行12.57BP報1.9508%，14天期上行19.11BP報2.0214%，1月期上行34.89BP報2.2156%，創今年6月以來新高。

資金面延續收斂，Shibor全線上行。隔夜品種上行34.7bp報1.84%，7天期上行10.9bp報1.904%，14天期上行19bp報2.027%，1個月期上行1.6bp報1.93%。

銀行間回購定盤利率全線上漲。FR001漲35.0個基點報1.95%；FR007漲12.0個基點報2.0%；FR014漲20.0個基點報2.1%。

銀銀間回購定盤利率全線上漲。FDR001漲35.0個基點報1.85%；FDR007漲13.98個基點報1.95%；FDR014漲16.0個基點報2.01%。

【利率債|國債期貨連跌五日，銀行間主要利率債收益率全線上行】

周四 （9月7日），國債期貨連跌五日，10年期主力合約收101.59元。8月份我國出口2848.7億美元，同比降8.8%，前值降14.5%。業內人士表示，銀行間資金偏緊，國債期貨午后空頭強勢增多，現券韌性更強，下午短暫上行在期貨收盤后重新回到開盤價附近。

具體來看，國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.31%，10年期主力合約跌0.12%，5年期主力合約跌0.08%，2年期主力合約跌0.06%。

銀行間主要利率債收益率全線上行。截止北京時間16:30，10年期國債活躍券230012收益率上行0.6bp報2.671%，5年期國債活躍券230015收益率上行0.25bp報2.49%，10年期國開活躍券230210收益率上行0.5bp報2.771%。

【信用債|信用債收益率全線上行，全天成交超1400億元】

周四 （9月7日），各期限信用債收益率全線上行，全天成交超1400億元。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率上行7.24個基點報2.5738%；3年期收益率上行5.91個基點報2.8529%；5年期收益率上行3.33個基點報3.029%。其中，AAA級城投債中，1年期收益率上行4.21個基點報2.5052%；3年期收益率上行5.36個基點報2.8524%；5年期收益率上行3.33個基點報3.1135%。

據Choice 數據統計顯示，昨日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：20金科03、20陽城01、19不動06、22濱建01、23津金01。

據Choice 數據統計顯示，昨日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：19金科03、20陽城04、21不動02、19道橋01、20融創03。

高收益債：共29只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H0融創03”、“H0陽城01”、“21遠洋控股PPN001”收益率位列前三，分別為36106.64%、3244.67%、720.58%，三只債分別成交315.59萬元、0.24萬元、511萬元。共73只收益率處于8%-15%區間的信用債有成交，其中“17遵義旅投債01”、“21不動01”、“18GLPR2”收益率位列前三，分別為13.5%、12.73%、12.66%，三只債分別成交1890.44萬元、16284.11萬元、254.4萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體下跌，英國10年期國債收益率跌7.9個基點報4.448%】

歐債收益率集體下跌，英國10年期國債收益率跌7.9個基點報4.448%，法國10年期國債收益率跌4.6個基點報3.135%，德國10年期國債收益率跌4.2個基點報2.609%，意大利10年期國債收益率跌6.1個基點報4.336%，西班牙10年期國債收益率跌5.6個基點報3.644%。

【美債市場|美債收益率多數收跌，美國10年期基準國債收益率下跌1.78個基點報4.2619%】

美債收益率多數收跌，美國10年期基準國債收益率下跌1.78個基點，報4.2619%，盤中交投于4.3036%-4.2540%區間。兩年期美債收益率跌6.51個基點，報4.9553%，盤中交投于5.0329%-4.9448%區間。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差大體持平，報-121.123個基點。02/10年期美債收益率利差漲4.335個基點，報-69.746個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌2.51個基點，報1.9457%。

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