6月16日，大地海洋（301068.SZ）“20CM”跌停。

消息面上，公司當日午間公告，9.1億元購買虎哥環境100%股權并配套募資事項未通過深交所審核。

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作為上市公司大地海洋實控人唐偉忠“家族資產”的虎哥環境擬交易價格高達9.1億元增值率超500%，這筆高溢價接盤顯得非常蹊蹺，不僅如此，大地海洋還計劃通過定增籌資，相當于向市場要錢、給實控人送錢。

公開信息顯示，2021年大地海洋上市不到一個月即業績變臉修改三季報，近年業績更是持續下滑。

1、溢價五倍接盤實控人資產

大地海洋于2021年9月28日登陸深市創業板上市。

2022年1月9日，大地海洋（301068.SZ）公告，公司正在籌劃重大資產重組事項，擬通過發行股份及支付現金的方式購買浙江虎哥環境有限公司的部分或全部股權，并向符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金。相關方案尚待進一步商討確定。公司股票自1月10日（星期一）開市時起停牌。公司預計在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案。

虎哥環境可稱得上是大地海洋實控人的“家族資產”。

按照交易計劃，交易對方唐偉忠、張杰來夫婦是大地海洋的控股股東、實際控制人，且唐偉忠擔任上市公司董事長，為上市公司關聯自然人。同時，唐宇陽系唐偉忠、 張杰來夫婦之女，是大地海洋實際控制人之一致行動人。此外，九寅合伙系上市公司實際控制人控制的企業，為上市公司關聯企業。

近年來，標的公司虎哥環境的凈資產和資產負債率出現驚人的“化腐朽為神奇”。

公開信息顯示，2020年年末，虎哥環境的凈資產（合并口徑）為約--857萬元，2021年末轉正，為約8620萬元，至2022年末為約1.58億元。

大地海洋稱，2021年凈資產收益率由負轉正主要系2021年虎哥環境收到嘉興藍貝星悅創業投資合伙企業（有限合伙）、金曉錚等外部投資人的投資款，加上業務快速發展，導致2021年末凈資產由負轉正。

2020年末，虎哥環境資產負債率為104.96%，事實上資不抵債，而到了2022年末，下降至43.44%。

在本次交易計劃中，標的資產交易價格合計91,000.00萬元，以此測算增值率為508.64%（以評估值96,000.00萬元為基數）、溢價率為476.94%（以交易價格91,000.00萬元為基數）。

為了完成交易，大地海洋籌劃定增。

2022年8月16日晚間，大地海洋披露重大資產重組草案，公司擬通過發行股份的方式，向唐偉忠、九寅合伙、張杰來、唐宇陽、藍貝星悅、金曉錚、城田創業和城卓創業購買其合計持有的虎哥環境100%股權，交易價格為9.1億元。該次交易完成后，公司將持有虎哥環境100%股權。

現在，隨著深交所叫停收購，定增也從此告吹。

2、上市后業績變臉

2021年9月21日，大地環境上市時間尚未滿月，公司業績卻發生了“變臉”。當日，大地海洋披露2021年三季度業績預測修正公告，公司預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤2893.90萬元至3339.11萬元，較上年同期下降35%至25%。

那次業績修正前，大地海洋預計2021年1-9月實現營業收入3.82億元至4.22億元，較上年同期增長12.58%至24.43%預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4119.21元至4984.25萬元，較上年同期變化-7.48%至11.95%。

2022年大地海洋業績同樣堪憂。其2022年營業收入8.00億元，同比增長51.67%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤5525.70萬元，同比增長7.09%，但體現公司經常性業務的扣非歸母凈利潤同比下滑8.15%至4491.78萬元。

2022年，大地海洋銷售毛利創了新低，僅21.9%。而2017年，其銷售毛利高達37.03%。

大地海洋稱，2022年毛利率下降主要因電子廢棄物拆解業務毛利率下降所致。1）受電子廢棄物的供求關系影響，電子廢棄物采購價格上漲使營業成本增加。2）另因受國內大宗商品價格變動等因素影響，公司未能如預期將基金補貼標準下調對公司業績的影響向上游傳導。

2023年第一季度，大地環境實現營業收入1.86億元，同比增長24.62%歸屬于上市公司股東的凈利潤441.03萬元，同比減少22.55%歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤295.1萬元，同比減少19.41%。毛利下降至21.34%。

來源：泡財經

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