《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬鈞

(相關(guān)資料圖)

ST林重(002535)傳來利好，一是該公司經(jīng)歷13個(gè)半月的努力終將“撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，摘帽“ST”;二是時(shí)隔5年，該公司實(shí)控人郭現(xiàn)生持有的部分股份終將解除司法凍結(jié)并辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。

不過，《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，ST林重仍有一些事項(xiàng)值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。該公司與9家關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)交易，且情況復(fù)雜，其中存在因“三角債”導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方1.29億元應(yīng)收款計(jì)提減值的情形。此外，實(shí)控人及一致行動(dòng)人所持股份，超過半數(shù)被質(zhì)押。

奮戰(zhàn)13個(gè)半月摘帽“ST”

2023年6月14日ST林重(002535)股票停牌一天，6月15日開市起復(fù)牌，該公司將摘掉“ST”的帽子更名“林州重機(jī)”，日漲跌幅限制由“5%”變更為“10%”。

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，據(jù)林州重機(jī)2022年4月30日披露《關(guān)于公司股票被疊加實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》，中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具的審計(jì)報(bào)告顯示，存在“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性”的情形。同時(shí)，中審亞太對(duì)公司2021年《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》出具了否定意見。

據(jù)此兩情形，林州重機(jī)的股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

2022年度，ST林重扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1722.26萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn)1077.62萬元。

同時(shí)，中審亞太對(duì)ST林重出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的《2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告》、《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，以及《關(guān)于林州重機(jī)集團(tuán)股份有限公司2021年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告否定意見所述事項(xiàng)影響已消除的專項(xiàng)說明》和《關(guān)于林州重機(jī)集團(tuán)股份有限公司2021年度審計(jì)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)意見所述事項(xiàng)影響已消除的專項(xiàng)說明》。

至此，ST林重2021年度涉及的非標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告和否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告事項(xiàng)均已消除。根據(jù)交易所規(guī)則，ST林重向深圳證券交易所申請(qǐng)撤銷公司股票交易其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

時(shí)隔5年實(shí)控人股份解押解凍

《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，ST林重實(shí)控人郭現(xiàn)生通過控制權(quán)股份的調(diào)整及運(yùn)作，將逐步加強(qiáng)對(duì)該公司的控制，這意味著對(duì)該公司未來發(fā)展存在較好預(yù)期。

一方面是郭現(xiàn)生所持部分股份已經(jīng)解押解凍。

據(jù)ST林重披露，該公司接到公司控股股東郭現(xiàn)生通知，其持有的部分股份解除司法凍結(jié)并辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。

公告信息顯示，本次解除司法凍結(jié)暨解除質(zhì)押股份數(shù)5556.7757萬股，占郭現(xiàn)生所持股份比例的23.46%，占ST林重總股本比例的6.93%，所涉股份的質(zhì)押起始日為2018年6月11日，解除凍結(jié)日期為2023年6月12日，期限足足有5年之久。

同時(shí)，為優(yōu)化ST林重的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，該公司控制方擬通過增發(fā)實(shí)現(xiàn)控制權(quán)加強(qiáng)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，ST林重2022年期末短期借款余額為12.20億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)余額為3.02億元;貨幣資金余額僅為3.72億元，且使用受限的金額2.87億元，占比77.15%。此外，ST林重流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別為17.16億元、29.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率約90%。

對(duì)此，ST林重2023年4月底啟動(dòng)定增計(jì)劃，擬非公開發(fā)行股份2.4億股股份，募資規(guī)模約6億元，全部由控股股東一致行動(dòng)人鎖價(jià)認(rèn)購(gòu)，預(yù)計(jì)2024年上半年完成。

不過，郭現(xiàn)生及3名一致行動(dòng)人目前仍有半數(shù)以上的持股處在質(zhì)押狀態(tài)。據(jù)公告披露，質(zhì)押股份數(shù)合計(jì)1.674億股，占其所持股份的53.32%，占ST林重總股本的20.88%。

關(guān)聯(lián)交易引起監(jiān)管問詢

由于郭現(xiàn)生曾經(jīng)的非經(jīng)營(yíng)性資金占用，當(dāng)前ST林重的關(guān)聯(lián)交易顯得十分扎眼。

據(jù)披露預(yù)告，ST林重2023年度預(yù)計(jì)日常關(guān)聯(lián)交易總金額5.36億元，較2022年度實(shí)際發(fā)生金額相比增長(zhǎng)519.92%，值得關(guān)注的事，這是與9家關(guān)聯(lián)法人同時(shí)發(fā)生關(guān)聯(lián)采購(gòu)和關(guān)聯(lián)銷售。關(guān)聯(lián)方中，遼寧通用、中煤租賃是董監(jiān)高交叉任職公司，其余7家公司是實(shí)際控制人郭現(xiàn)生相關(guān)的關(guān)聯(lián)法人。

深交所對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了問詢。其中重點(diǎn)事項(xiàng)包括：ST林重對(duì)中煤租賃應(yīng)收賬款余額1.29億元，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，而現(xiàn)在ST林重預(yù)計(jì)與中煤租賃發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額合計(jì)2億元。ST林重及相關(guān)方曾于2022年被深交所公開譴責(zé)、被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，原因均為控股股東、實(shí)際控制人郭現(xiàn)生非經(jīng)營(yíng)性資金占用，協(xié)助資金周轉(zhuǎn)中間方包括日常關(guān)聯(lián)交易的對(duì)手方之一軍靜物流。同時(shí)，軍靜物流、海水物流、富超貿(mào)易等日常關(guān)聯(lián)交易對(duì)手方所從事的行業(yè)、注冊(cè)資本、人員規(guī)模等與本次日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)金額差異重大。

公開信息顯示，2020年1月1日至2021年9月30日，ST林重及其控制的子公司向控股股東、實(shí)際控制人郭現(xiàn)生控制的林州重機(jī)集團(tuán)控股有限公司(簡(jiǎn)稱“林重控股”)及其子公司累計(jì)劃轉(zhuǎn)資60930.29萬元，形成非經(jīng)營(yíng)性資金占用，日最高占用余額為35905.63萬元，占ST林重2020年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的43.62%。

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，上述1.29億元壞賬計(jì)提，屬于“三角債”。

ST林重回復(fù)問詢函稱，應(yīng)收中煤租賃賬款來源于融資租賃業(yè)務(wù)，逐步形成于2014年度和2015年度。主要原因是中煤租賃不能收回對(duì)應(yīng)承租人租金，造成對(duì)ST林重貨款的長(zhǎng)期拖欠。目前，中煤租賃應(yīng)收租賃款余額5.49億元，五年以上2.73億元，其中安徽某公司的欠款拖欠超過8年，即對(duì)應(yīng)為中煤租賃所欠公司款項(xiàng)，因該公司經(jīng)營(yíng)困難以及與重機(jī)礦建存在糾紛等因素，拒絕支付設(shè)備租金。2019年度末，ST林重根據(jù)預(yù)期信用損失全額計(jì)提壞賬。

壞賬則壞了嗎，ST林重并沒有正面回應(yīng)。不過，ST林重表示，2022年度以來煤炭行業(yè)景氣度高漲，客戶存在融資租賃需求，對(duì)此作出三條業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：第一，買方客戶必須是綜合實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)企煤礦;第二，必須有金融租賃公司對(duì)接，即與中煤租賃的合作業(yè)務(wù)，最終必須打包出售給實(shí)力較強(qiáng)的金融租賃公司，保證能按期或提前收回貨款;第三，ST林重不提供回購(gòu)擔(dān)保。

ST林重還對(duì)關(guān)聯(lián)方的交易金額進(jìn)行了調(diào)整。

該公司6月12日的臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于調(diào)整2023年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的議案》，其中軍靜物流僅在采購(gòu)方向做了預(yù)計(jì)，額度調(diào)整為4000萬元;海水物流僅在銷售方向做了預(yù)計(jì)，額度調(diào)整為5500萬元;全部壓縮富超貿(mào)易的關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)。

此外，ST林重表示，與海水物流的關(guān)聯(lián)交易是ST林重為了提高流動(dòng)性，配合客戶進(jìn)行鋼材貿(mào)易，后續(xù)年度審計(jì)時(shí)均會(huì)在合并報(bào)表中按照2022年度的慣例進(jìn)行合并抵消，不會(huì)存在虛增收入和虛構(gòu)成本的情況。今后不計(jì)劃與海水物流發(fā)生交易。

ST林重能否逐步擺脫關(guān)聯(lián)交易困擾?增發(fā)能否順利完成?控股方提升控股比例后還會(huì)有哪些動(dòng)作?《電鰻財(cái)經(jīng)》將保持關(guān)注。

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