作者：尹柏

【資料圖】

出品：全球財說

自2004年4月成立已經過去19個年頭，但華富基金至今仍是一家“名不見經傳”的中小型公募基金。

這或與華富基金較為專注于債券型基金及貨幣型基金有著一定關系。

不過，2022年下半年因旗下一只產品表現優異，華富基金也引來部分投資者的關注。只可惜即便2022年年度排名同類前十，但在行業風格輪動下也僅是曇花一現。

進入2023年受AI浪潮推動，旗下被動指數產品華富中證人工智能產業ETF（515980）份額增長明顯，而此時華富基金也“乘勝追擊”，借著數字經濟的熱度新發混合型基金。

那么，華富基金曾經斬獲同類TOP10的華富靈活配置（000398）如今怎樣？新發基金擬任基金經理陳奇的業績表現如何？而曾經“一哥”龔煒的離任，又讓華富基金蒙上何種陰影？接下來一一拆解。

2022年躋身TOP10！如今排名后30位…

資料顯示，華富基金成立于2004年，股東分別為華安證券股份有限公司、安徽省信用融資擔保集團有限公司和合肥興泰金融控股（集團）有限公司，各股東持股比例分別為49%、27%、24%。

華安證券年報顯示，2022年華富基金實現營業收入3.83億元，同比增長10.58%；實現凈利潤3863萬元，同比增長9.74%。如此業績，在中小型公募基金中表現亮眼，但回看2022年上半年時，華富基金凈利潤還曾出現同比約38%的下滑。

截至2023年一季度末，華富基金資產規模為822.7億元，排名第60位，基金產品數量共計80只。

其中，債券型基金占比最多，為24只規模合計488.59億元；貨幣型基金3只規模合計253.07億元；混合型基金22只規模合計62.81億元；股票型基金10只規模合計22.17億元。

從以往獲獎記錄來看，華富基金僅有華富收益增強B曾于2018年斬獲兩個獎項。無論是規模占比還是業界口碑，華富基金均是更加專注于固收類產品，但亦是獲獎寥寥。

不過，一只名為華富靈活配置的混合型基金卻在2022年四季度出盡風頭。

相關公告顯示，華富靈活配置于2022年9月5日更換基金經理，任職一年多的姚姣姣卸任，由李孝華接任。

從管理經驗看，李孝華此前多管理被動指數類產品，其中既有寬基指數也有行業指數，但并沒有混合型基金相關管理經驗。

李孝華上任基金經理后，快刀斬亂麻進行加倉布局，將一只靈活配置型基金的股票市值占比由2.01%直接升至86.42%，隨之曾經債券市值占比也由88.01%降至為0。

不過令人驚艷的是，基金經理李孝華動作雖快，但對于行業的把控十分精準，以截至2022年9月30日的三季報來看，前十大持倉股票集中于可選消費中的旅游、航空、酒店標的，且均布局在低點。

2022年四季度，包括華天酒店、中青旅、春秋航空在內的旅游概念標的，漲幅十分明顯，也直接帶動了華富靈活配置的收益水平。

Wind數據顯示，2022年華富靈活配置的年度回報高達20.56%，遠高于滬深300及同類平均，也由此獲得了6|2127的TOP10席位。

李孝華憑借一己之力及一個季度的時間，就打造出華富基金年度甚至是史上最優產品，也讓市場震驚并獲得投資者的青睞。

華富靈活配置的基金份額從2022年三季度末的1129.23萬份，增至2022年末的1.50億份，且96.40%為個人投資者。

可惜的是，咔咔布局后李孝華沒能咔咔調倉，進入2023年行業風格輪動，AI、中特估、TMT等占據上風，旅游概念隨之下降。

Wind數據顯示，華富靈活配置年初至今收益僅為-18.18%，同期滬深300為-0.97%、靈活配置型基金行業平均為-0.68%，華富靈活配置的年內排名位列后30名。

也就是說，李孝華憑借一個季度創造神話，又用了一個季度讓神話覆滅，收益盡數回吐，且諸多個人投資者恐入局在高位。

并且，截至2023年一季度末，華富靈活配置的股票持倉占比已超過90%，與比較基準“滬深300指數收益率*60%+上證國債指數收益率*40%”出入較大，顯得更為激進。

與此同時，華富靈活配置自2014年成立不足9年時間中，相繼或增聘或變更過11次基金經理，產品投資風格持續變動，亦會讓持有人陷入不適，無法判定該產品是否適合自身，從而造成困擾。

不過，畢竟李孝華將華富靈活配置由清盤邊緣拉至TOP10，如此成績估計可以“吹上幾年”，但現在如何穩住業績才是關鍵。

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值得注意的是，華富基金也充分利用李孝華的TOP10光環，讓其加入了華富中證人工智能產業ETF的基金經理隊伍，或許是為提振士氣，亦或使其了解熟識當下最熱概念。

華富中證人工智能產業ETF雖然在2022年表現慘淡，錄得-37.26%的同類倒數業績，但是進入2023年憑借ChatGPT拉起的AI浪潮，成功實現逆襲，年初至今已收獲28.61%的優秀收益，成為華富基金最為炙手可熱的產品。

隨之，華富中證人工智能產業ETF規模也升至6.43億元，而其在2022年末規模僅為2.97億元，隨著份額及凈值增長，規模也實現翻倍。

除場內基金外，華富中證人工智能產業ETF聯接A/C規模也得以提升，一季度末兩類合計規模約為1.56億元，再度將產品從清盤邊緣拉回。

借著人工智能的“東風”，華富基金新發混合型基金產品便名為華富數字經濟（A類：018358，C類：018359），擬任基金經理為陳奇、黃星霖，是一只“老帶新”的產品，畢竟黃星霖此前僅有研究員履歷。

不得不說，基金經理陳奇有點忙。資料顯示，如算上新產品，陳奇管理基金數量達到6只，目前在管基金規模為19.95億元。

陳奇所管基金中，規模最高的為華富競爭力優選A（410001），該只基金是曾經“華富一哥”龔煒的代表作之一，自2012年12月21日起管理時間長達9年又247天，收獲了高達310.75%的任職回報。

不過，華富競爭力優選A超過10億元的規模，并非是龔煒帶來的，而是陳奇自2022年8月22日接手后，第四季度機構投資者瘋狂進入的結果。Wind數據顯示，華富競爭優選A機構投資者持有總份額由2022年中報的2883萬份攀升至2022年年報的7.75億份。

可惜的是，陳奇在一定程度上辜負了機構投資者的信任，自接任基金經理后，或源于對重倉股進行了大幅調整，雖然年初至今業績不錯，但其任職回報僅為-14.38%。

陳奇認為“在國產化、新應用和新創新產品的帶動下，國內的半導體公司或迎來中長期的加大配置窗口”。從其所管產品的重倉配置來看，確也多為AIGC概念及半導體。

也正是受益于對半導體等行業的長期看好及持倉，讓陳奇的多只產品在2023年獲得了較佳的業績回報，但其所管的5只產品中，仍有3只任職回報為負值，畢竟2022年陳奇的表現中等偏下。

以華富時代銳選（A類：016119，C類：016120）為例，該產品成立于2022年12月1日，是陳奇成為基金經理后的三年多時間中，首只獨立擔任基金經理的新發產品，而此前所有產品都是接任或采取“老帶新”的雙基金經理管理模式。

作為陳奇首只獨立管理的新發產品，在大市震蕩的情況下，基金經理多少顯得有些畏手畏腳。

2023年一季報顯示，華富時代銳選A已成立4個月，但股票市值占基金總資產比例僅為43.64%，銀行存款占基金總資產比例卻高達56.17%。

也就是說，持有人交著管理費，但超過一半的資金卻放在銀行領利息，雖然此種方式可以視為在大市不明朗情況下的審慎操作，但也多少讓持有人感到不解，畢竟基金已經成立4個月的時間。

截至5月29日，華富時代銳選成立已接近半年，以A類為例成立至今收益為-2.57%，同期雖優于同類平均，但仍處于破凈狀態。

關鍵在于，基金經理陳奇未理順在管產品，甚至說作為基金經理仍“資歷淺、不知名”的情況下，華富基金便讓其以“老帶新”模式發行新產品，多少顯得有些冒進且不負責任。

但是，華富基金也面對著主動權益團隊“無人可用”的狀態，資歷較深的陳啟明已管理7只產品，且剛剛于4月新發18個月封閉期的新產品。

在主動權益團隊偏弱的情況下，華富基金同樣陷入中小規模公募基金困局，難以留住舊人又培養不出新人，老產品業績平凡規模逐步縮水，新產品無亮點宣傳募集頗為艱難。

不過，2023年雖然即將過半，縱觀公募基金仍未有哪只產品可以展現黑馬實力。華富基金能否再度押中TOP10，還是頗為值得期待。

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