《投資者網(wǎng)》張斯文

(資料圖)

截至2023年5月24日，興證全球基金（以下簡稱“興全基金”）旗下興全合潤基金近兩年的業(yè)績回撤受到市場關(guān)注。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，這只混合型基金是目前興全基金所管理的規(guī)模最大除貨幣基金外最大的基金，目前基金規(guī)模為281.30億元。

興全合潤近兩年虧損幅度已達(dá)26.43%，近一年虧損6.07%，近半年虧損1.40%。而滬深300指數(shù)近兩年和近一年分別下跌22.69%、2.66%；近半年上漲5.30%。

而在今年初，興全基金還對這只基金進(jìn)行了人員變動(dòng)，現(xiàn)在看來也沒有取得多大效果。2023年1月4日，公司發(fā)布公告顯示，興全合潤混合基金增聘葉峰為基金經(jīng)理。

多只基金規(guī)模縮水

此前，這只基金一直由“頂流”基金經(jīng)理謝治宇管理近十年，任職回報(bào)高達(dá)517.37%。謝治宇是興全基金的頂流基金經(jīng)理之一，素以長跑健將著稱。從任職回報(bào)來看，謝治宇曾以8年6倍回報(bào)的優(yōu)秀業(yè)績獲得8次金牛獎(jiǎng)。其旗下管理的興全合潤和興全輕資產(chǎn)兩只偏股型基金，均獲得晨星、銀河、海通等七大權(quán)威評價(jià)機(jī)構(gòu)授予的最高五星評級(jí)，雙雙囊獲“五星大滿貫”。

但自去年起，謝治宇幾次大幅虧損深陷質(zhì)疑。

年報(bào)顯示，興全合潤這只產(chǎn)品，2022年底基金份額總額為172.77億份，當(dāng)期基金份額減少了26.93%，利潤減少92.57億元。期末基金資產(chǎn)凈值下降至268.06億元，較2021年縮水66億元。

此外，謝治宇旗下其他幾只產(chǎn)品表現(xiàn)也不盡如人意。同期，興全趨勢投資、興全合宜2022年分別虧損75.92億元、60.47億元；基金資產(chǎn)凈值分別縮水93億、80億。目前，這兩只基金的規(guī)模分別為201.61億元、178.31億元，規(guī)模在公司混合型基金中排名第二、第三。

不僅如此，興證全球基金的管理規(guī)模也連續(xù)4個(gè)報(bào)告期下滑。

2022年6月30日，這家基金公司的管理規(guī)模為6018.81億元；到去年三季度末、年末、今年一季度末，規(guī)模分別下滑至5995.55億元、5863.19億元、5770.31億元。規(guī)模縮水后，這家公司的規(guī)模排名也從去年的管理規(guī)模排名第14位，下滑至第15位。

新人共管業(yè)績?nèi)圆患?/strong>

增聘葉峰與謝治宇共管這只基金以來情況也并未好轉(zhuǎn)。

新上任的基金經(jīng)理葉峰自2017年7月起就職于興證全球基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理。

據(jù)介紹，他深耕電子半導(dǎo)體、新能源、消費(fèi)等，追求偏成長的機(jī)會(huì)。

從Wind的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，葉峰的表現(xiàn)也弱于滬深300指數(shù)。

同時(shí)，他參與管理后，興全合潤基金自今年1月4日到5月23日，下跌了2.55%，同期滬深300指數(shù)上漲1.25%。

從一季報(bào)披露情況來看，興全合潤將92.47%的資產(chǎn)投資于股票，金額為260.98億元；同時(shí)將5.39%的資產(chǎn)投資于債券，金額為15.21億元。此外還有2.13%的資產(chǎn)投資于銀行存款和其他資產(chǎn)，合計(jì)6.04億元。

結(jié)合去年年報(bào)情況來看，一季度興全合潤對股票資產(chǎn)進(jìn)行了加倉。2022年底，這只基金的股票資產(chǎn)金額為245.30億元。

從調(diào)倉情況來看，興全基金大舉加倉了三安光電和海康威視這兩只股票，分別加倉8.38億元和6.34億元，加倉幅度分別42.83%、49.30%。

從持倉變化來看，海康威視、瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份成為今年一季度新晉重倉持股，同時(shí)立訊精密、健友股份、鵬鼎控股、芒果超媒、普洛藥業(yè)退出重倉持股。

對于持倉，興全合潤在一季報(bào)中表示，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)因素減弱，一季度A股市場上證指數(shù)上漲5.94%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.25%，指數(shù)的上漲中板塊分化明顯。隨著chatGPT取得了突破性的進(jìn)展，由AI芯片、服務(wù)器、光模塊等子板塊帶動(dòng)的人工智能、中字頭的“中特估”、半導(dǎo)體等板塊漲幅較大，在GPT應(yīng)用端中游戲、影視等板塊也實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲。

興全基金認(rèn)為，一季度這只基金維持了較高倉位，對人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行挖掘，對有長期競爭力、應(yīng)用空間廣闊的硬件和軟件公司進(jìn)行精選和布局。未來仍將堅(jiān)持挖掘公司長期成長價(jià)值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。

對單只股票反向操作

結(jié)合謝治宇所管理的另外兩只基金來看，他特別偏愛海康威視和韻達(dá)股份兩只股票。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2023年一季度，興全趨勢投資基金重倉持股中同樣包括了海康威視和韻達(dá)股份兩只股票，其中這只基金還是韻達(dá)股份第6大股東。

值得注意的是，今年一季度，謝治宇針對韻達(dá)股份這只股票，在他所管理的基金中進(jìn)行了“反向交易”。

結(jié)合興全基金和韻達(dá)股份今年一季報(bào)披露，謝治宇所管理的基金中有3只基金持倉韻達(dá)股份，分別為興全合潤混合基金、興全合宜混合基金、興全趨勢投資混合基金。

到2023年第一季度末，興全合潤混合基金持股7605.63萬股，相比去年底的7393.05萬股增加了212.58萬股。

同時(shí)興全合宜混合基金到今年一季度末持有韻達(dá)股份3842.63萬股，相比2022年底的4030.02萬股減少了187.39萬股。

興全趨勢投資混合基金在去年底持股4039.97；到今年一季度披露，這只基金持有韻達(dá)股份3928.57萬股，持股減少了111.40萬股。

這三只基金合計(jì)持股韻達(dá)股份已達(dá)5.29%，從韻達(dá)股份的一季報(bào)披露情況來看，興全基金這三只產(chǎn)品合計(jì)已成為這家上市公司的第二大股東。

自己所管理的基金對同一只股票有增有減，到底是看多還是看空韻達(dá)股份，這樣的操作令投資人摸不著頭腦。

有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，這一系列操作，有反向交易嫌疑。因此，是否合規(guī)仍有待觀察。

2011出版的新版的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》中指出，公司應(yīng)嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴(yán)格禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易。確因投資組合的投資策略或流動(dòng)性等需要而發(fā)生的同日反向交易，公司應(yīng)要求相關(guān)投資組合經(jīng)理提供決策依據(jù)，并留存記錄備查，但是完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的組合等除外。

公司應(yīng)對不同投資組合，尤其是同一位投資組合經(jīng)理管理的不同投資組合同日同向交易和反向交易的交易時(shí)機(jī)和交易價(jià)差進(jìn)行監(jiān)控，同時(shí)對不同投資組合臨近交易日的同向交易和反向交易的交易時(shí)機(jī)和交易價(jià)差進(jìn)行分析。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對異常交易情況進(jìn)行合理性解釋。（思維財(cái)經(jīng)出品）■