5月17日，國內最大第三方程序廣告平臺匯量科技公布一季報。報告顯示，2023年前三個月公司收入錄得2.26億美元，同比增長13%，環比增長5.1%。

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公司稱收入增加由兩方面推動，其一得益于廣告主對高性價比、優質流量的需求不減；其二得益于Mintegral（Mintegral 為匯量科技的核心程序化廣告平臺）平臺算法能力的提升和休閑游戲以外的新垂類的拓展。

從收入構成看，一季度匯量科技輕度游戲錄得收入約1.18億美元，占 Mintegral總收入的52.0%；中重度游戲進一步發力，錄得收入約0.65億美元，占 Mintegral總收入的28.5%（2022年Q4為23.4%），占比上升超5個百分點；非游戲垂類錄得收入0.44億美元，與上期持平。

匯量科技評價到：一季度各項運營數據延續著較好的態勢，截至2023年3月31日止的滾動 12個月，收入貢獻超過10萬美元規模的企業級客戶數量達到421個，貢獻了Mintegral平臺91.1%的收入，企業級客戶留存率為94.8%，基于美元的凈擴張率為117.8%。流量發布者留存率為93.4%，新增流量發布者增長5為15.1%，流量 APP數量增長19.3%。

不過相比去年四季度，一季度匯量科技營收端的增速并不亮眼。2022年Q4，匯量科技錄得營收超2.15億美元，同比增長13%，環比增長8%。

自從2020年匯量科技完全轉型到以Mintegral 為主的程序化廣告交易平臺上后，公司的盈利能力便一日千里。

財報顯示，2020年-2022年及2023年Q1，匯量科技的凈利率分別為-1.01%、-3.28%、1.14%及1.31%，遠不及2020年之前的超過5%的盈利水平。究其原因，一方面是程序化廣告在營銷（買流量）與研發（模型訓練費用）上的投入驚人，另一個方面是公司對非主營業務的剝離結束，其他收入凈額迅速下滑。

一季度，匯量科技在明顯壓縮上述營銷與研發端的費用，這些費用均較2022年同期有明顯縮水，即便如此公司的凈利率仍然不及1.5%。

對于匯量科技轉型程序化廣告商卻難以盈利的處境，某港股二級市場研究員向節點財經稱：

程序化廣告是未來的主流投放趨勢，匯量科技的轉型方向并未出錯，只不過匯量科技的核心客戶主要是輕度游戲發行商，這些客戶的付費金額及穩定性均存在問題；加之程序化廣告平臺之間的競爭也非常激烈，匯量科技需要不斷搞研發優化廣告投放效率，這加重了公司的盈利難題。

所以，匯量科技的當務之急是向市場證明其完全轉型程序化廣告平臺后的吸金能力，而不僅僅是轉型的動作與潛力。

作者/五洲

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