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2月27日開盤，特高壓、電網設備板塊走強，三變科技(002112.SZ)盤中再次收獲漲停，揚電科技(301012.SZ)、江蘇華辰(603097.SH)等領漲。三變科技從2月20日至今漲幅已超60%，公司是特高壓、電網設備概念股，預計2022年扭虧為盈。在三變科技股價堅挺的背后，不僅有業績向好的因素，或也透露出行業的景氣度有所回暖。

特高壓項目密集開工

2023年以來，多地密集開工特高壓項目，行業發展步入快車道。2月16日，我國首個進入川藏高原腹地特高壓工程開建，建成后，每年可向華中地區輸送來自川藏高原的清潔電能近400億千瓦時。近日，國家電網金上-湖北±800千伏特高壓直流輸電工程日前正式開工建設。據悉，這是目前世界海拔最高的特高壓直流輸電工程，計劃2025年建成投運。

除以上典型項目外，目前多個特高壓項目已列入2023年重點推進名單。據2023年能源工作會議和國家電網2023年工作會議介紹，將駐馬店-武漢、武漢-南昌、張北-勝利、川渝特高壓工程以及隴東-山東、寧夏-湖南等項目納入重點推進名單，2023年-2024年本輪特高壓建設有望迎來第一階段的密集核準、招標期。值得一提的是，國家電網董事長辛保安表示，2023年電網投資將超過5200億元，再創歷史新高。

特高壓的另一個利好與新型電力系統發展有關。2023年1月，國家能源局就《新型電力系統發展藍皮書(征求意見稿)》公開征求意見，制定了新型電力系統“三步走”發展路徑，并提出建設新型電力系統的總體架構和重點任務。

民生證券最新觀點認為，為匹配新型電力系統建設，源網荷儲多要素協同互動為重要途徑，特高壓工程和配電網智能化改造將提速。特高壓產業鏈上下游有望高度受益。“十四五”規劃投資將向配網側傾斜，投資占比有望提升至60%以上。上海證券也持類似觀點，該機構認為“十四五”后半程電網投資有望加速，特高壓作為新型電力系統的重要支撐，將是電網投資的重要方向。

中信證券則給出了特高壓建設的預計規模，該機構表示，特高壓建設有望在2023年迎來全年提速，預計2023-2024年有望釋放特高壓投資約1500億-1600億元。

特高壓龍頭發展空間巨大

業內人士表示，當前，在國家級特高壓項目建設帶動下，我國特高壓產業鏈蓬勃發展。國內企業已能自主提供三大特高壓實驗工程所需幾乎全部設備，設備國產化率達到91%。在特高壓項目密集開工，投資規模再創歷史新高的情況下，哪些上市公司值得關注？

$特變電工(600089)$：公司主營業務包括輸變電業務、新能源業務及能源業務，公司主導承擔了我國多項重大技術裝備攻關課題及國家重大裝備制造業振興國產首臺（套）產品的研制任務，先后完成了±1100kV和±800kV換流變壓器出線裝置樣機的研發，成功研制±800kV干式直流套管并在青海—河南特高壓直流工程掛網運行，打破了特高壓直流換流變壓器套管、出線裝置等核心組部件依賴進口的局面，并在特高壓直流裝備研發和產業化方面積累了豐富經驗。官網顯示，公司產品應用于向家壩-上海、云南-廣東、晉東南-南陽-荊門、淮南-浙北-上海等多個國家重點工程，在我國特高壓交流工程領域承擔了30%的主設備供貨任務。

$許繼電氣(000400)$：公司核心業務產品覆蓋電力系統各個環節，積極參與國家重大工程建設，先后為特高壓智能電網建設、長江三峽工程及核電建設、高速鐵路建設、電動汽車推廣應用、智慧城市建設等大型工程項目提供了重要的技術支撐和裝備支撐，作為民族工業走在了世界前列。天風證券研報表示，儲能可能會為公司帶來第二增長曲線。

$國電南瑞(600406)$：公司是國內電力系統及其自動化領域唯一能夠提供全產業鏈產品和一體化整體解決方案的供應商，綜合實力國際領先，處于市場龍頭地位。在柔性輸電領域，公司的高壓大容量換流閥、直流斷路器、控制保護系統和電流電壓高速測量裝置等關鍵設備整體達到國際領先水平。

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