2月15日，昊華科技（600378.SH）復牌漲停。

據昊華科技2月15日發布的復牌提示性公告顯示，公司擬向中化集團發行股份購買中化藍天集團有限公司（簡稱，中化藍天）52.81%股權，向中化資產發行股份購買中化藍天47.19%股權。

(相關資料圖)

昊華科技與中化藍天同作為中國中化集團（以下簡稱“中國中化”）旗下的大型化工企業，尤其在氟化工方面具有極強的技術實力。兩者的整合意味著，作為萬億級央企的中國化工集團在戰略性重組和專業化整合方面又邁出重要一步。這意味著中國氟化工“巨無霸”即將誕生。

昊華科技的復牌大漲是否能夠再現中航電測（300114.SZ）的連板“奇觀”？提前“上車”的股民正在拭目以待。

強強聯合，專業化整合邁出重要一步

據相關資料顯示，昊華科技作為我國領先的氟化工企業，在氟聚合物、氟精細化學品等高端氟材料方面擁有著較強的綜合競爭實力。

截至2022年三季度，昊華科技資產總計為128.2億元，負債合計44.17億元。2022年前三季度營業收入為63.93億元，歸母凈利潤為7.56億元，同比分別上漲了23.37%和18.13%。

昊華科技在航空化工材料、高端氟材料方面的業務占比分別達到41.71%和28.31%。

而中化藍天則是中國中化旗下的另一家重要的化工企業。中化藍天成立于2000年8月，注冊資本15.26億元，公司主要生產基地遍及十省十九市，業務涵蓋氟碳化學品、含氟精細化學品、氟聚合物、鋰電化學品、無機氟等，生產的產品超過50種。其中，三氟乙酸系列產品全球市場份額位居第一。2022年前三季度中化藍天營業收入達80.34億元，凈利潤約9.81億元。

從主營業務上，作為中國中化旗下的兩家企業，昊華科技與中化藍天在業務上確實存在較多重合。同業競爭不利于對于企業的發展，也不利于中國化工產業的做大做強。

根據此前國資委印發《提高央企控股上市公司質量工作方案》關于，推動央企上市公司內強質地、外塑形象，打造一批核心競爭力強、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司的要求，昊華科技與中化藍天的整合意味著，作為萬億級央企的中國化工集團在戰略性重組和專業化整合方面又邁出重要一步。

本次交易完成后，昊華科技與中化藍天無異于強強聯合。中化藍天也能借助上市公司平臺發展其業務，向世界一流氟化工企業目標加速邁進。昊華科技在化工業務上的實力可以進一步增強。

優質資源注入，昊華科技未來增長空間再次擴大

此外，據中國中化相關業務整合啟動大會上的安排，中化藍天在管理關系上將調整至昊華科技。對于昊華科技來說，這又是一大利好消息。

這意味著，在管理和人事上，昊華科技將不會發生重大變化，公司經營將維持穩定。在業務上，昊華科技合并中化藍天之后，企業規模得到壯大，產品更加豐富，在市場營銷、科技研發上更有助于集中力量進一步開拓市場、攻克技術難點。

以高端氟材料產品為例，目前昊華科技的聚四氟乙烯樹脂產品在國內市場的占有率為18%左右，三氟化氮和六氟化硫的市場占有率為20%左右。

而中化藍天也同樣在高端氟材料上擁有著近四十年的經驗。目前中化藍天擁有35個專業研究實驗室、700余人的科研團隊和900余項專利，以及在建的萬噸級PVDF項目。其PVDF膠粘劑產能約500噸/年，市場占有率超過10%。

昊華科技并購中化藍天之后，在產能、市場占有率方面無疑將有較大的提升。競爭實力、盈利能力將進一步增強。

與此同時，中化藍天還擁有三千余萬噸螢石礦儲備，并在鋰離子電解液及其核心材料六氟磷酸鋰方面具備一定實力。

對于昊華科技來講，這無疑為未來的企業發展提供了更廣闊的空間。昊華科技在資源儲備、鋰離子電池，乃至新能源汽車產業上或將有更大的作為。

在國企改革、央企不斷優化資產組合的大背景下，昊華科技與中化藍天的整合，雖然難以像成飛集團借殼中航電測那樣，將整個企業集團注入上市公司，但是，強強聯合的組合模式，依然給市場帶來了足夠的預期空間。

對此昊華科技表示，本次交易完成后，上市公司將置入盈利能力較強的優質資產，有助于上市公司發揮產業協同作用，實現優勢互補，提升上市公司的盈利能力、可持續發展能力及整體實力。

申銀萬國證券認為，對于中國中化而言，此次收購，一方面是為了解決同業競爭的問題，另一方面重組“兩化”的目的就是為了引領國內化工行業轉型升級，內部資產重組整合將有利于業務持續發展壯大。“十四五”期間，昊華科技有望成為世界一流的高端氟材料的供應商。

來源：覽富財經網

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