本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：崔鵬志

年報(bào)季來(lái)臨前，兩家上市券商率先披露了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。

【資料圖】

1月12日晚，中信證券（600030.SH）、國(guó)元證券（000728.SZ）分別發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。相比2021年，兩家券商的各項(xiàng)主要盈利指標(biāo)均有所下降。其中，中信證券的歸母凈利潤(rùn)為211.21億元，同比下降8.57%；國(guó)元證券的歸母凈利潤(rùn)為17.18億元，同比下降10%。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者指出，去年券商整體業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，受到疫情因素及整體經(jīng)濟(jì)下行影響較多，2023年預(yù)計(jì)券商會(huì)拿出更好的成績(jī)。

1月13日，券商板塊漲勢(shì)不錯(cuò)，其中，中信證券以上漲1.42%報(bào)收20.75元，國(guó)元證券以上漲2.87%報(bào)收6.8元。

營(yíng)收與利潤(rùn)均下降

從業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，兩家券商2022年?duì)I收與利潤(rùn)均出現(xiàn)下降，但是總資產(chǎn)均有所提高。

據(jù)公告，中信證券去年?duì)I業(yè)收入為655.33億元，同比下降14.36%；歸母凈利潤(rùn)為211.21億元，同比下降8.57%。此外，中信證券總資產(chǎn)為13101.49億元，同比增長(zhǎng)2.46%。

在公告中，中信證券稱，2022年，公司努力克服疫情及市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)宗旨，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，業(yè)績(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的2021年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)排名中，中信證券在凈資本、營(yíng)收、凈利潤(rùn)上均穩(wěn)居第1位。而據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2022年中報(bào)，國(guó)元證券凈資本規(guī)模位列券商第24位，處中游位置。在一定程度上，兩家券商的2022年業(yè)績(jī)反映了券商行業(yè)整體的走向。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，國(guó)元證券去年?duì)I業(yè)收入為53.58億元，同比下滑12.31%；歸母凈利潤(rùn)為17.18億元，同比下滑10%。在總資產(chǎn)規(guī)模上，國(guó)元證券有較大提高，總資產(chǎn)為1307.65億元，同比增長(zhǎng)14.09%。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)變化，國(guó)元證券表示，2022年內(nèi)公司投融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，證券承銷、資本中介和固定收益投資等業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)元?jiǎng)?chuàng)新和國(guó)元期貨等子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升，但權(quán)益投資受市場(chǎng)和投資管理能力的影響，發(fā)生較大金額的虧損。

此外，國(guó)元證券提到，總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)主要為公司財(cái)務(wù)杠桿率有所提高，以及客戶證券交易結(jié)算資金增加等所致。

“兩份券商2022年財(cái)報(bào)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)都有雙位數(shù)的下滑，應(yīng)該說(shuō)下降幅度還是比較明顯的。”IPG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，中信證券作為頭部券商尚且如此，說(shuō)明去年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)不景氣對(duì)于券商的負(fù)面影響還是較大的，預(yù)計(jì)其他券商表現(xiàn)大概率會(huì)遜于中信證券。

1月13日，時(shí)代周報(bào)記者撥打中信證券董秘電話，針對(duì)業(yè)績(jī)相關(guān)問(wèn)題未獲有效回復(fù)。

隨后，記者撥通國(guó)元證券證券部電話，一位相關(guān)人士告訴記者，正如公告所說(shuō)，公司權(quán)益投資虧損較大是營(yíng)收、凈利下滑的主因，此外業(yè)務(wù)“都還可以”。該人士還表示，公司權(quán)益投資策略不方便透露，倘若今年股市大盤走勢(shì)良好，預(yù)計(jì)公司整體業(yè)績(jī)也將拉升。

如何應(yīng)對(duì)今年的市場(chǎng)環(huán)境

新年伊始，多家券商研報(bào)皆看好券商板塊上漲趨勢(shì)。

國(guó)信證券指出，短期來(lái)看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，地產(chǎn)融資環(huán)境改善，壓制市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素得以緩釋，市場(chǎng)情緒改善，券商板塊有望迎來(lái)反轉(zhuǎn)效應(yīng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手，券商會(huì)長(zhǎng)期受益于資本市場(chǎng)制度改革以及財(cái)富管理大時(shí)代的紅利。

光大證券研報(bào)稱，證券行業(yè)有可能在年初迎來(lái)一波上漲行情。從經(jīng)濟(jì)修復(fù)的角度，2023年年初穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各項(xiàng)政策有望快速推出，從而利好證券等大金融板塊表現(xiàn)。

“在大盤整體上漲行情中，券商板塊往往都會(huì)先起來(lái)。”知名財(cái)經(jīng)博主“王大力如山”向時(shí)代周報(bào)記者表示，作為通道之一，券商會(huì)在經(jīng)濟(jì)重啟的時(shí)刻受益。他認(rèn)為，券商近年來(lái)加快轉(zhuǎn)型動(dòng)作，如今已經(jīng)到初有成效的階段。2022年，大多數(shù)券商受環(huán)境影響，轉(zhuǎn)型進(jìn)展稍顯緩慢，今年或?qū)⒂瓉?lái)提速。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截止發(fā)稿，2023年開年以來(lái)中證全指證券公司（39975）上漲6.27%，超越滬深300指數(shù)同期漲幅5.64%。今日滬深300漲幅1.41%，上述券商指數(shù)上漲2%，領(lǐng)先0.59個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于券商而言，如何應(yīng)對(duì)今年的市場(chǎng)環(huán)境呢？

柏文喜告訴時(shí)代周報(bào)記者，2023年逆周期調(diào)節(jié)政策效應(yīng)會(huì)逐步顯現(xiàn)，作為與宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)關(guān)系密切的券商板塊，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)會(huì)在整體性改善的情況下板塊內(nèi)的分化將呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，馬太效應(yīng)會(huì)更加明顯。

他進(jìn)一步指出，各個(gè)證券公司應(yīng)立足自身資源稟賦，發(fā)掘自身比較優(yōu)勢(shì)，在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)塑造自身的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)當(dāng)下“馬太效應(yīng)”，在行業(yè)轉(zhuǎn)型趨向重資本業(yè)務(wù)及財(cái)富管理模式等現(xiàn)象籠罩下找尋適合自身的生存與發(fā)展之道。

關(guān)鍵詞： 同比下降 國(guó)元證券