??1月10日，資本市場(chǎng)穩(wěn)定，上證雖跌，但創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勁。當(dāng)前，人民幣匯率不知不覺已經(jīng)回升到6.8以上了，人民幣的強(qiáng)悍既是因?yàn)槊涝呷酰彩且驗(yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，投資人思維要跟上時(shí)代變化，投資思路停留在過去三年是會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)的。

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最后，新能源車兩條大新聞，巴菲特第七次減持比亞迪，任澤平炮轟寧德時(shí)代，怒批寧德時(shí)代吃了上家，吃下家。我想說三點(diǎn)：

1、從新能源汽車整體看，2023年取消政策補(bǔ)貼，加上2022年鋰電車股市值高泡沫，加上全球鋰電車龍頭特斯拉的暴跌，的確2023年鋰電車將有一輪估值回歸，的確有可能把寧德時(shí)代股價(jià)批斗下來。簡(jiǎn)單說就是2022年市場(chǎng)過度樂觀，2023年有些投資人會(huì)冷眼旁觀。但，我認(rèn)為新能源車德估值泡沫不改行業(yè)大趨勢(shì)。

2、從巴菲特的過往習(xí)慣看，巴菲特未來會(huì)徹底清空比亞迪。比亞迪遭遇股神清空，我認(rèn)為是因?yàn)榘头铺貙?duì)歐美消費(fèi)市場(chǎng)沒有信心，因?yàn)楦咄?高利率下，歐美的確在一個(gè)臨界點(diǎn)。但比亞迪從中國(guó)投資人視角看，未來還是有很大增長(zhǎng)空間的。我們過去幾年的免費(fèi)股票池里面都有寧德時(shí)代，所以，建議投資人在合理估值的時(shí)候增倉(cāng)，過高估值的時(shí)候減倉(cāng)。

3、寧德時(shí)代的動(dòng)力電池份額的確是最高的，占全球鋰動(dòng)力電池的37%，這個(gè)份額不能算壟斷，按照壟斷規(guī)則，75%以上份額算獨(dú)占，35%以上份額算有能力操縱，50%份額是重要的界線，當(dāng)然，壟斷不光是看份額，還要看行為，寧德時(shí)代保持市場(chǎng)份額的關(guān)鍵是其技術(shù)專利。這里個(gè)人有一觀點(diǎn)，專利保護(hù)其實(shí)是全球鼓勵(lì)創(chuàng)新的重要方式，專利壟斷也是唯一一種合法的壟斷方式。當(dāng)年《大國(guó)崛起》紀(jì)錄片里面就談到了這點(diǎn)。蒸汽改良的瓦特在投資上是個(gè)“臭棋簍子”，損失慘重，但晚年依然過得體面，因?yàn)橛袑＠Ｗo(hù)，通過專利授權(quán)，英國(guó)會(huì)讓商人體面離開，但不會(huì)讓一個(gè)發(fā)明家“傷心離開”。所以，如果寧德時(shí)代有除專利以外的其他壟斷行為，我是支持反壟斷的，但如果寧王只是專利上霸道一點(diǎn)，那我支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)是中國(guó)科技發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。

當(dāng)然，我認(rèn)為此次事件側(cè)面說明，寧德時(shí)代獲得高市場(chǎng)份額，是有其技術(shù)優(yōu)勢(shì)的。當(dāng)年，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群還在ATL（新能源科技有限公司）的時(shí)候，就帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)攻克了困擾聚合鋰電池的鼓包問題，從而為我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)，繼而ATL進(jìn)入“果鏈”。隨后2011年曾毓群二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了CATL，也就是寧德時(shí)代。可以看到，寧德時(shí)代是技術(shù)至上的公司，也有著良好的技術(shù)傳統(tǒng)，技術(shù)的確有可能造就壟斷優(yōu)勢(shì)，但全世界只有技術(shù)壟斷是允許的，且給技術(shù)壟斷加上了時(shí)間限制。所以，從技術(shù)角度來質(zhì)疑一家企業(yè)，我認(rèn)為是不合適的。

分析一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)地位，主要用波特五力模型，目前新能源電池行業(yè)進(jìn)入者，和潛在進(jìn)入者很多，寧德時(shí)代并未利用市占率優(yōu)勢(shì)，阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入。馬克思說，高利潤(rùn)就是沖鋒號(hào)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，最主要的降低產(chǎn)品價(jià)格的方法，就是通過高利潤(rùn)，讓更多的企業(yè)加入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。?

目前中國(guó)社會(huì)上有一種戾氣，有些年輕人沒有基本的科學(xué)常識(shí)，幾乎是什么都噴。P藥賣2000多，阿梓夫定賣200多，蓮花清瘟賣20多，他說以嶺藥業(yè)是一個(gè)有良心的企業(yè)，因?yàn)閮r(jià)格便宜。他從來不關(guān)心，一個(gè)沒有臨床數(shù)據(jù)，一個(gè)有效率40%，一個(gè)有效率89%，2015年之前藥品也招標(biāo)過，最后是劣幣驅(qū)逐良幣 ，藥沒有人生產(chǎn)了，病人還在。?

最近，一個(gè)朋友余豐慧說的特別好;“一個(gè)社會(huì)絕不能讓躺平、內(nèi)卷、負(fù)面情緒、消極思想、胡噴企業(yè)家、詆毀專家、制造階層矛盾、制造各種對(duì)立情緒、制造信任信用危機(jī)、高級(jí)黑帶一群低級(jí)紅擾亂社會(huì)輿論氛圍、播撒焦慮情緒，只有破壞性、沒有一丁點(diǎn)建設(shè)性的聲音占據(jù)主流輿論，謠言惑眾，讓民眾特別是年輕人長(zhǎng)期籠罩在負(fù)面陰暗灰暗消極的輿論聲音侵泡之中，整個(gè)民眾的意志情緒就會(huì)消沉低落下去，這才是社會(huì)的一大隱患！?? 如果一些大噴子胡噴中還能收獲巨大的經(jīng)濟(jì)利益，這種惡性循環(huán)的利益驅(qū)動(dòng)非常可怕，細(xì)思極恐！把民眾將會(huì)引向何方？”

去年整頓平臺(tái)之后，網(wǎng)上噴子狠批馬化騰，港股騰訊在跌破200的時(shí)候，我們講個(gè)人繼續(xù)看好平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，騰訊股價(jià)嚴(yán)重低估了，如今接近360，這么大體量的平臺(tái)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍，著實(shí)不容易。平臺(tái)企業(yè)當(dāng)前政策信號(hào)是積極的，當(dāng)前官方對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的表態(tài)主要是兩點(diǎn)：

一點(diǎn)是專項(xiàng)整治結(jié)束，未來常態(tài)化監(jiān)管。這里的潛臺(tái)詞是平臺(tái)企業(yè)過去的問題已經(jīng)改好了，沒問題了，常態(tài)化監(jiān)管就是用法治、規(guī)則去規(guī)范經(jīng)營(yíng)。專項(xiàng)整治是疾風(fēng)驟雨，常態(tài)化監(jiān)管是和風(fēng)細(xì)雨。

另一點(diǎn)是支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具體表述是“支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手”。“大顯身手”這幾個(gè)字很好理解，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展不再受限。

又要常態(tài)化監(jiān)管，又要平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展。這是根本性的政策態(tài)度轉(zhuǎn)變，所以，平臺(tái)企業(yè)股價(jià)上漲順理成章。不過可惜的是平臺(tái)企業(yè)大多數(shù)在港股，A股也有，比如東方財(cái)富就是一家平臺(tái)型企業(yè)。

A股平臺(tái)企業(yè)不多的原因也很簡(jiǎn)單，過去的A股是不允許虧損企業(yè)上市的，而過去平臺(tái)企業(yè)的發(fā)展路徑，往往是先燒錢占領(lǐng)市場(chǎng)，培育用戶習(xí)慣，然后通過流量變現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)盈利。所以A股過高的IPO門檻阻擋了平臺(tái)企業(yè)進(jìn)入。這也說明，注冊(cè)制降低上市門檻對(duì)于A股其實(shí)是利好。A股很多投資人錯(cuò)誤認(rèn)為：不要新股上市，股市才會(huì)有流動(dòng)性，才能漲。這是典型的存量思維，他們忽略了，吸引投資人進(jìn)入A股的是優(yōu)質(zhì)公司，優(yōu)質(zhì)上市公司能夠?yàn)锳股增加流動(dòng)性。就好像超市經(jīng)營(yíng)，超市里有些商品是流量商品，超市在這些商品上不賺錢，是為了用這些優(yōu)質(zhì)商品吸引客流，客戶到超市順帶買了別的普通商品。希望未來A股能夠加強(qiáng)注冊(cè)制，核心關(guān)鍵是增加A股中優(yōu)質(zhì)上市公司的比重。

最近，抗病毒面料有火爆表現(xiàn)。概念股包括孚日股份、如意集團(tuán)、鳳竹紡織、南山智尚、安奈兒等（不做推薦，只是提一下）。我對(duì)于這個(gè)板塊并不看好，兩層擔(dān)憂：第一層是抗病毒面料到底能不能抗病毒？抗病毒面料更像是概念和噱頭，我們也無從證偽，畢竟面料抗不抗病毒也不需要臨床實(shí)驗(yàn)。第二層是當(dāng)前市場(chǎng)可能不再需要抗病毒面料。很多城市已經(jīng)結(jié)束了本輪抗疫戰(zhàn)斗，眼下中國(guó)抗疫狀況正在肉眼可見的好轉(zhuǎn)，這場(chǎng)戰(zhàn)斗的結(jié)束速度超過我的預(yù)期。而一旦抗疫戰(zhàn)斗結(jié)束，這些抗病毒面料還會(huì)有什么故事可以講？所以，我們不能光看股價(jià)來倒推利好，有些利好的背后可能僅僅是一個(gè)營(yíng)銷故事。當(dāng)然，若說紡織業(yè)在當(dāng)前進(jìn)入復(fù)蘇階段，是符合邏輯的，因?yàn)橹袊?guó)消費(fèi)市場(chǎng)正在復(fù)蘇中。

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