財聯社1月5日訊（記者 王碧微）頻繁的蘋果砍單傳聞，似已令“果鏈”上市公司的投資者變為驚弓之鳥。今早，“果鏈”一哥立訊精密（002475.SZ）緊急發布澄清公告，表示此前媒體報道的“蘋果公司要求供應商減產，立訊精密受創最大”的消息存在誤讀。與此同時，又傳來了蘋果將與立訊精密簽訂一筆大訂單的消息。

眾所周知，蘋果(AAPL.NASDAQ)對其供應鏈企業管理嚴格，“果鏈”企業幾乎不會正面回應與蘋果有關的消息。立訊精密此次難得直接公告澄清，或與其昨日股價大跌、市場猜測紛紛有關。

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Counterpoint分析師Ivan lam向財聯社記者表示，由于國內疫情和全球宏觀經濟的不確定性，確實有許多消費電子品牌廠商已經降低了他們對第一季度的預期；對于“果鏈”而言，具體的影響則取決于其業務結構。在目前消費電子低迷、產品庫存難消的環境下，“果鏈”紛紛進軍新能源等新業務。群智咨詢（Sigmaintell）副總經理兼首席分析師陳軍認為，新業務相對于傳統消費電子體量較小，短期難以帶來可觀增量。

蘋果預期再降 “果鏈”一哥受挫

“報道中提及的公司相關業務不存在特殊變化和影響。公司與現有客戶的合作均正常開展，一切以公司公告為準。”針對砍單傳聞，立訊精密的證券部人士向財聯社記者表示道。

受砍單消息影響，1月4日立訊精密跌停。

不過，盡管公司予以否認，蘋果Q1預期下降卻是既定事實。

根據集邦咨詢，預估2023年Q1蘋果iPhone全系列出貨量將再調降至4700萬支，對比去年同期衰退22%。財聯社記者由國內蘋果經銷商處獲悉，截至1月4日，iPhone14全線經銷商價格均低于發售價，差價最大的plus系列全線低于發售價超過1000元。

在有蘋果砍單消息傳出后，二級市場率先作出反應，1月3日蘋果股價下跌3.7%，市值一夜蒸發超過5000億元。而在去年12月，蘋果股價單月累跌12%，是近三年來下跌最多的一個月。

蘋果預期下調，市場最為關注的則是國內“果鏈”究竟會受到怎樣影響。Ivan告訴記者，許多消費電子品牌廠商已經降低了他們對第一季度的預期，但目前蘋果的訂單主要還是在中國大陸及中國臺灣企業手中。

具體到企業生產如何調整，Ivan稱“如果來自品牌那邊的訂單有所調整，供應商也是跟著調整，但是不一定是對等的，因為生產交付安排是在供應商這邊，他們要根據生產地的一些節假日對應到最終的交付數量。不一定所有供貨商的訂單都會調整，因為有些共享物料，有些是長周期物料，一般情況下這些不會有太多調整。”

頗為巧合的是，“減產”的消息未落地，蘋果將與立訊精密簽訂一筆大訂單的消息卻已傳來。有報道稱，立訊精密已在其昆山工廠生產了少量的iPhone 14 Pro Max。

對此，立訊精密證券部人士對財聯社記者表示：“基于契約精神，我們不對具體客戶進行評論。一切請以公司公告為準。”一位業內人士則告訴記者，“現在還沒有確認的證據說拿到了（該訂單）。”

“果鏈”進軍新業務 但增量較小

作為高度依賴蘋果的供應商，與蘋果緊密的關聯既是蜜糖亦是枷鎖。蘋果帶給了頭部“果鏈”們其他企業望塵莫及的可觀訂單量，但也從某種程度上掌握著這些企業的“生殺大權”，市場上的一絲風吹草動便會引起整個果鏈的震動。

以立訊精密為例，根據年報，2017—2021年，其來自第一大客戶的收入占比由37%升至74%，直接翻倍；毛利率水平卻由2018年的21.05%下降至2021年的12.28%，可見公司在議價中的弱勢。此次立訊精密股價暴跌事件，也反映出其與蘋果高度綁定帶來的弊端。

除立訊精密外，另外兩果鏈巨頭歌爾股份（002241.SZ）、富士康也深陷此次漩渦。有消息稱，富士康也遭砍單。但記者從富士康鄭州園區獲悉，其目前生產狀況良好，從現在到春節后幾個月時間將迎來生產高峰。園區出貨量已達到了2022年初預定峰值的90%左右；園區的員工人數穩定在20萬人左右。

立訊精密快速的澄清以及接下大訂單的消息，令投資者對“果鏈”們重拾信心，有消息稱歌爾股份重獲此前公告丟失的訂單，今早歌爾股份拉漲停板。對此，財聯社記者以投資者身份致電歌爾股份證券部，其工作人員向記者表示：“對于此前公告的事件還未有最終結論。”并稱不清楚為什么漲停。

放眼整個消費電子市場，2023年的需求仍令人擔憂。陳軍告訴記者，目前從掌握的數據來看，2023年手機的需求都偏悲觀。

為了應對消費電子下行及大客戶依賴癥，包括立訊精密、歌爾股份在內的不少“果鏈”廠商決心擺脫對于蘋果、消費電子業務的依賴，紛紛跨界進軍新能源、XR等。其中，歌爾股份與蘋果VR/MR設備的關聯、立訊精密與奇瑞的合作，均是市場關注的熱點。

不過，分析人士對于這些業務的短期進展并不看好。陳軍告訴記者，新能源車、XR、工業領域處于增量市場。其中，新能源車增長驅動力主要來自于政策推動；XR的驅動力來自于頭部品牌的帶動；工業領域來自于工業自動化的推動。器件廠商、終端廠商慢慢會把這三個行業作為未來增量的賽道，但目前這三個賽道體量無法和傳統消費電子相比，體量仍比較小。

（編輯：曹婧晨）

關鍵詞： 驚弓之鳥 立訊精密