本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：謝斯臨

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深陷賣身傳聞的游族網(wǎng)絡(luò)終于易主。只不過，最終的接盤者并非此前外界猜測(cè)的字節(jié)跳動(dòng)、B站、新浪等互聯(lián)網(wǎng)大廠，而是一家名不見經(jīng)傳的“神秘企業(yè)”。

1月2日晚，游族網(wǎng)絡(luò)公告宣布，公司原控股股東、實(shí)際控制人林奇的三位繼承人及其法定監(jiān)護(hù)人許芬芬，于2022年12月30日與上海加游企業(yè)管理合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“上海加游”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，將手中持有的1.13億股股份（占總股本的12.34%）轉(zhuǎn)讓給上海加游。

框架協(xié)議簽訂生效后，交易各方將在滿足相關(guān)法律法規(guī)要求的前提下，以及盡職調(diào)查完成后，簽署正式的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并進(jìn)行公告及交割。

本次股份轉(zhuǎn)讓全部完成后，三位繼承人不再持有游族網(wǎng)絡(luò)股份，林奇名下還留有0.71億股股份（占總股本的7.76%），而上海加游將成為游族網(wǎng)絡(luò)的第一大股東。

2021年初，林奇名下部分股份過戶至三位未成年繼承人名下，其法定監(jiān)護(hù)人許芬芬因此成為公司新的實(shí)際控制人。據(jù)公開報(bào)道，沒有游戲行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的許芬芬一直謀劃進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，字節(jié)跳動(dòng)、B站、新浪等多家大廠都曾求購(gòu)過游族網(wǎng)絡(luò)控制權(quán)，但受限于林奇私人債務(wù)及繼承權(quán)官司等問題遲遲未能敲定。

其中，新浪曾一度被視為最終接盤方。2021年10月，新京報(bào)曾報(bào)道，許芬芬已接受新浪收購(gòu)股份的定金，新浪方面隨后表示“不予置評(píng)”。而據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，目前游族網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部仍然有新浪派駐的高管。

正是因此，外界紛紛對(duì)半路突然殺出的上海加游感到詫異，它的背景、來歷也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

新大股東身份神秘，新浪潛身其后

此次入主游族網(wǎng)絡(luò)的上海加游顯得頗為神秘。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，這家公司成立于2022年5月11日，注冊(cè)資本18億元，迄今成立不滿一年。其控股股東為上海遠(yuǎn)復(fù)企業(yè)管理中心（以下簡(jiǎn)稱“上海遠(yuǎn)復(fù)”），持股75%，實(shí)控人為自然人宛正。然而在網(wǎng)絡(luò)公開資料中，少有上海遠(yuǎn)復(fù)及宛正的相關(guān)消息。

但值得注意的是，VC行業(yè)資深人士、永宣創(chuàng)投創(chuàng)始人馮濤持股48.9%，為上海遠(yuǎn)復(fù)第二大股東。

在風(fēng)投圈內(nèi)，馮濤以新浪早期投資人的身份而聞名。1997年，在他擔(dān)任艾豐豪投資集團(tuán)（Ivanhoe）高級(jí)副總裁期間，曾聯(lián)合美國(guó)知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)華登國(guó)際一起主導(dǎo)投資了剛剛成立的新浪網(wǎng)。這筆投資被認(rèn)為是中國(guó)第一筆國(guó)際VC投資，而馮濤也從中獲取了50倍的回報(bào)。

隨后，馮濤創(chuàng)立永宣創(chuàng)投，并先后投資了重慶賽諾、東江環(huán)保、西部牧業(yè)、西部礦業(yè)、哈工智能、上海洗霸、米缸金融、騰訊音樂、水滴互動(dòng)等多家企業(yè)。不過在2013年之后，馮濤就已逐漸遠(yuǎn)離風(fēng)投一線，極少參加新的投資項(xiàng)目。

此外，上海加游第二大股東為前心動(dòng)游戲總經(jīng)理趙宇堯，持股24.44%。在2017年離開心動(dòng)游戲后，趙宇堯還曾加入B站擔(dān)任旗下MCN機(jī)構(gòu)超電文化總裁。

不過，趙宇堯既不代表心動(dòng)，也不代表B站。有接近游族人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，趙宇堯是拉通新浪投資游族網(wǎng)絡(luò)的主力，曾代表新浪加入游族網(wǎng)絡(luò)，并成功躋身公司核心管理層。如今他出現(xiàn)在新大股東背后，意味著此次收購(gòu)與新浪仍有脫不開的關(guān)系。

對(duì)于新任大股東的身份等問題，游族網(wǎng)絡(luò)方面回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，關(guān)于此次股東變更內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。

在公告中，游族網(wǎng)絡(luò)表示：“未來公司將繼續(xù)堅(jiān)持‘全球化卡牌+’的戰(zhàn)略路線，專注游戲主業(yè)發(fā)展，提升公司綜合實(shí)力，與股東分享公司的長(zhǎng)期價(jià)值。預(yù)計(jì)第一大股東的變更不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，不存在損害公司和中小股東利益的情形。”

“卡牌+”戰(zhàn)略被指保守，游族業(yè)績(jī)不及預(yù)期

2021年2月，游族網(wǎng)絡(luò)公告表示，許芬芬將擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，公司原副總經(jīng)理陳芳被聘為公司CEO。

與此同時(shí)，陳芳發(fā)布公開信，指出公司在2020年犯下不夠聚焦、重營(yíng)銷輕研發(fā)、經(jīng)營(yíng)粗放三個(gè)錯(cuò)誤，由此提出明確“聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)、主力賽道和主力項(xiàng)目”的策略，并大刀闊斧地開啟改革。

在陳芳的主導(dǎo)下，游族一面剝離電競(jìng)、MCN等非主營(yíng)業(yè)務(wù)，一面調(diào)整公司研發(fā)架構(gòu)及發(fā)行架構(gòu)，升級(jí)旗下五大研發(fā)工作室為一級(jí)部門，并成立全球發(fā)行事業(yè)部，強(qiáng)調(diào)“全球化卡牌+”的戰(zhàn)略路線。

但改革帶來的變化，至今仍未反應(yīng)在業(yè)績(jī)上。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年游族網(wǎng)絡(luò)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.62億元，同比下降41.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.74億元，同比下降79.1%。

對(duì)此，游族網(wǎng)絡(luò)表示，收入下滑主要系本期相應(yīng)精簡(jiǎn)了廣告投放量，更加關(guān)注投放效率；同時(shí)新產(chǎn)品為調(diào)優(yōu)，上線預(yù)計(jì)延期到四季度，導(dǎo)致報(bào)告期收入規(guī)模受到一定影響。隨著未來公司儲(chǔ)備產(chǎn)品的陸續(xù)上線，公司收入規(guī)模有望逐步提升。

據(jù)游戲日?qǐng)?bào)統(tǒng)計(jì)，游族網(wǎng)絡(luò)目前儲(chǔ)備有《少年三國(guó)志：口袋戰(zhàn)役》《山海鏡花》《代號(hào)J》等15款新產(chǎn)品，多數(shù)集中在卡牌游戲領(lǐng)域，且均是全球發(fā)行。

游戲產(chǎn)業(yè)觀察家張書樂向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，卡牌作為手游興起之初的主流玩法，是當(dāng)時(shí)的硬件性能和網(wǎng)絡(luò)速度限制下的一種折中選擇，在5G之后，實(shí)時(shí)同步游戲成為主流，卡牌不再熱門。專注卡牌，是游族網(wǎng)絡(luò)在研運(yùn)能力不足情況下的穩(wěn)健之舉，可也因此錯(cuò)過了游戲行業(yè)這兩年來精品化的機(jī)遇。

“這兩年游族大體維持在一個(gè)中游的水準(zhǔn)，依靠吃老本持續(xù)運(yùn)營(yíng)，缺少持續(xù)性爆款。整體表現(xiàn)都低于業(yè)界觀感，難以有效獲得穩(wěn)定收益。”張書樂表示。

被外界視為游族網(wǎng)絡(luò)手中王牌的《三體》IP開發(fā)進(jìn)展也并不順利。其影視改編權(quán)雖不在上市公司體系內(nèi)，但游戲改編權(quán)仍歸屬游族網(wǎng)絡(luò)。籌備多年之后，2022年11月，游族網(wǎng)絡(luò)在答復(fù)投資者提問時(shí)仍表示，預(yù)計(jì)《三體》系列游戲還需3-5年才能推向市場(chǎng)。

同年年底，由嗶哩嗶哩、三體宇宙及藝畫開天聯(lián)合制作的《三體》動(dòng)畫上演之后，其建模、劇情邏輯、配音水平飽受觀眾質(zhì)疑，無疑也給游族網(wǎng)絡(luò)敲響了警鐘。

張書樂認(rèn)為，線性敘事的《三體》，要變成網(wǎng)狀劇情結(jié)構(gòu)的游戲，難度極大。“如果沒有《三體》IP，游族依然有游戲，這才是它的根本。”

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