整個(gè)西方都在推算美國(guó)啥時(shí)候能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退？不是下半年就是在2023年。而美國(guó)官方是怎樣說(shuō)的呢？高通脹只是暫時(shí)的，你們放心就好了，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)馬上就要沖回巔峰。

可真相到底是什么呢？

(資料圖片)

拿出“祖?zhèn)鲬蚍ā钡教幐闶虑閬?lái)救自己的美國(guó)是否真的不行了？

不得不承認(rèn)美國(guó)目前依然是燈塔，依然領(lǐng)先全球，并且一時(shí)半會(huì)兒也不會(huì)崩塌。但是長(zhǎng)期衰退并在加速衰退卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

我們也不能光從某一點(diǎn)就來(lái)判斷整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。那是盲人摸象。接下來(lái)我們從通脹、就業(yè)、股市、消費(fèi)和投資五個(gè)不同方面具體扒開(kāi)來(lái)看看。

我們看這張圖。最里面的黃色虛線，是美國(guó)過(guò)去20年的平均水平。紅線代表了目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)在這五方面上的水平。

9月份的CPI通貨膨脹率8.2%，超過(guò)過(guò)去 20 年通脹兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差以上。疫情這兩年以來(lái)，美國(guó)印鈔5.9萬(wàn)億美元，占貨幣量的38%。這兩年印鈔的數(shù)量幾乎等于過(guò)去40年總量。副作用不用多說(shuō)，高通脹已經(jīng)壓得人喘不過(guò)起來(lái)了。

第二個(gè)角度是就業(yè)市場(chǎng)，9月美國(guó)失業(yè)率3.5%，超過(guò)了過(guò)去 20 年歷史水平。工資上漲速度和離職率都是過(guò)去 20 年前所未見(jiàn)的，鮑威爾還說(shuō)每月新增就業(yè) 40 萬(wàn)人，不可能算衰退。1973 年 11 月，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)制造出 31 萬(wàn)份工作。但是那正是長(zhǎng)達(dá)八年滯漲時(shí)代的開(kāi)始。今天的就業(yè)市場(chǎng)通貨膨脹和能源價(jià)格的情況和 1973 年很像，鮑威爾顯然對(duì)歷史不熟悉。

股市表現(xiàn)上，美國(guó)股市進(jìn)入了熊市，上半年表現(xiàn)是 40 年來(lái)最差的，美聯(lián)儲(chǔ)的戲劇性政策轉(zhuǎn)身，制造出嚴(yán)重的金融抑制。從資產(chǎn)價(jià)格上看呢，已經(jīng)跌進(jìn)了兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差。

消費(fèi)上，美國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)正在迅速降溫，但是服務(wù)消費(fèi)勢(shì)頭總體來(lái)看仍然十分強(qiáng)勁。這個(gè)和美國(guó)家庭負(fù)債水平處在 30 年來(lái)最好狀況的有關(guān)，不過(guò)也趨向疲弱。

商業(yè)投資上，前兩天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，住宅固定投資第三季度大跌26.4%，連續(xù)第六個(gè)季度下滑，成為影響GDP的核心因素。對(duì)于利率敏感的房地產(chǎn)是已經(jīng)出現(xiàn)衰退跡象。

所以從五項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然過(guò)熱，通貨膨脹更是極度過(guò)熱。而金融環(huán)境非常寒冷，消費(fèi)投資有可能由熱轉(zhuǎn)冷，但是并非必然發(fā)生，所以說(shuō)美國(guó)現(xiàn)在是一個(gè)非典型的不對(duì)稱的極熱極冷的經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)。雖然美元石油體系還在硬挺著，可它背后的商品美元體系已經(jīng)出現(xiàn)了一條大裂縫，從缺錢印錢到失去美元錨定，再到國(guó)內(nèi)通脹外加供應(yīng)鏈斷裂，最后是對(duì)中東的能源失控。這一切的一切與 40 年前那次美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的景象是如此的一致。

所以，我們一定要明白美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，也要對(duì)其可能出現(xiàn)的動(dòng)蕩、危機(jī)、不確定性時(shí)刻保持警惕。

中國(guó)的GDP在未來(lái)5-10年超越美國(guó)，已是板上釘釘了，在雙方實(shí)力越接近的時(shí)候，摩擦的可能性就會(huì)越高。在過(guò)去近 100 年里，地球上有一個(gè) 80 魔咒，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體接近美國(guó) GDP 80% 的時(shí)候，都會(huì)遭遇強(qiáng)烈打擊。曾經(jīng)威脅到美國(guó)經(jīng)濟(jì)體量的國(guó)家都在各種陰謀中走向了衰落。英國(guó)是、前蘇聯(lián)是，日本也是。

現(xiàn)在是中國(guó)產(chǎn)業(yè)過(guò)去 20 年最強(qiáng)的時(shí)刻，但也可能是未來(lái)十年挑戰(zhàn)最大的時(shí)刻。除非美國(guó)人能放下心理的包袱，接受一個(gè) GDP 比它更強(qiáng)更大的國(guó)家出現(xiàn)，否則極限施壓、產(chǎn)業(yè)封鎖、貿(mào)易壁壘都不會(huì)平白無(wú)故的消失，更不會(huì)把產(chǎn)業(yè)紅利白白讓給我們。

我們能夠看到一場(chǎng)金融對(duì)決正在發(fā)生，而還有一場(chǎng)終極對(duì)決也正在發(fā)酵！

關(guān)鍵詞： 到底有沒(méi)有