撰稿|火華

來源|貝多財(cái)經(jīng)

從2014年掛牌新三板，到如今沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板上市，哈爾濱森鷹窗業(yè)股份有限公司（下稱“森鷹窗業(yè)”）的IPO之路走了8年多。歷經(jīng)轉(zhuǎn)市、被否、中止、恢復(fù)，森鷹窗業(yè)將成為門窗行業(yè)第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司。

【資料圖】

9月14日，森鷹窗業(yè)（SZ:301227）正式開放申購，本次發(fā)行總數(shù)為2370.00萬股，初始發(fā)行數(shù)量為604.35萬股，發(fā)行價(jià)格38.25元/股，發(fā)行市盈率34.26倍，主承銷商為民生證券股份有限公司。

一、東北老鐵實(shí)現(xiàn)“門窗夢”

森鷹窗業(yè)創(chuàng)始于1998年，創(chuàng)始人邊書平是土生土長的東北人。東北漫長的冬季讓邊書平對(duì)“窗戶”情有獨(dú)鐘，也讓森鷹窗業(yè)成為了率先將德系木窗系統(tǒng)及配套技術(shù)工藝引入中國并提出“鋁包木窗”概念的企業(yè)之一。

據(jù)招股書介紹，目前森鷹窗業(yè)的主要產(chǎn)品包括節(jié)能鋁包木窗、幕墻及陽光房，還不斷創(chuàng)新，推出了經(jīng)典鋁包木空調(diào)窗、新生代鋁包木空調(diào)窗等產(chǎn)品，定位“更高端的空調(diào)窗”，力圖實(shí)現(xiàn)“冬暖夏涼”的體驗(yàn)。

24年來，森鷹窗業(yè)累計(jì)共獲得過幾百項(xiàng)專利，現(xiàn)有授權(quán)專利88項(xiàng)，其中發(fā)明專利27項(xiàng)，在德國頂級(jí)權(quán)威機(jī)構(gòu)PHI認(rèn)證了21項(xiàng)產(chǎn)品。2019-2021年度，該公司的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)8100余萬元。

據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，森鷹窗業(yè)共有378項(xiàng)專利申請(qǐng)信息，其中發(fā)明專利59項(xiàng)，占比15.61%。通過算法分析，森鷹窗業(yè)的專利布局主要專注在鋁包木、鋁型材、建筑門窗、密封膠條、鋁合金等技術(shù)領(lǐng)域。

憑借成熟的生產(chǎn)工藝、雄厚的技術(shù)實(shí)力、日益完善的營銷網(wǎng)絡(luò)及質(zhì)量管理優(yōu)勢，森鷹窗業(yè)的業(yè)績保持高速增長。2019年、2020年和2021年，森鷹窗業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.28億元、8.37億元和9.57億元，年均復(fù)合增長率14.60%。

2019年、2020年和2021年，森鷹窗業(yè)的凈利潤分別為7586.28萬元、1.27億元和1.28億元，扣非后凈利潤分別為6766.69萬元、1.19億元和1.06億元。

二、搭好臺(tái)唱大戲

招股書顯示，森鷹窗業(yè)的實(shí)際控制人為創(chuàng)始人邊書平及其夫人應(yīng)京芬。其中，邊書平持有森鷹窗業(yè)73.90%的股份，應(yīng)京芬持有森鷹窗業(yè)9.46%的股份。

在森鷹窗業(yè)的主要股東中，則出現(xiàn)了歐派家居、居然之家、美凱龍等家居巨頭的身影。其中，梅州歐派持股森鷹窗業(yè)150萬股，占比2.11%；居然投資持股150萬股，占比2.11%；美凱龍持股149萬股，占比2.10%。

盡管是個(gè)家族企業(yè)，但在資本的加持下，森鷹窗業(yè)的發(fā)展格局一直不小。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，森鷹窗業(yè)先后參與了住建部、北京、黑龍江、河北、山東等多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，多項(xiàng)產(chǎn)品通過德國被動(dòng)式房屋研究所(PHI)認(rèn)證，先后被認(rèn)定為國家高新技術(shù)企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、國家林業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)、中國馳名商標(biāo)等。

官網(wǎng)資料顯示，森鷹窗業(yè)在哈爾濱、南京建立有兩大生產(chǎn)基地，其中，哈爾濱南崗工廠占地面積3萬余平方米，哈爾濱雙城工廠占地面積21萬平方米，包括超級(jí)節(jié)能的被動(dòng)式工廠（曾獲得吉尼斯世界紀(jì)錄）。南京工廠總規(guī)劃占地150余畝，建筑面積約14萬平方米。

三、黃金機(jī)遇闊步走

根據(jù)節(jié)能協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前建筑全過程能耗居我國三大能耗之首，占比超過45%、占比超過50%，而門窗流失的能耗又超過40%。門窗節(jié)能是實(shí)現(xiàn)建筑節(jié)能最經(jīng)濟(jì)、最有效的途徑之一。

如同森鷹窗業(yè)所認(rèn)為的一樣，節(jié)能窗行業(yè)正在迎來發(fā)展“黃金期”。一方面，中央和地方各級(jí)政府主管部門先后頒布一系列產(chǎn)業(yè)政策，推動(dòng)建筑節(jié)能和綠色建筑發(fā)展，加之地方性建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，從而有效促進(jìn)節(jié)能窗產(chǎn)品的市場滲透和普及；

另一方面，在國民消費(fèi)升級(jí)趨勢持續(xù)深化的背景下，終端消費(fèi)者的消費(fèi)能力和環(huán)保意識(shí)也在不斷增強(qiáng)，樂于追求更優(yōu)的家居體驗(yàn)，對(duì)門窗等家居裝飾在外觀設(shè)計(jì)、節(jié)能環(huán)保等方面提出了更高要求，驅(qū)動(dòng)高品質(zhì)定制節(jié)能窗產(chǎn)品的市場需求不斷釋放。

據(jù)了解，森鷹窗業(yè)在本次IPO募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于哈爾濱年產(chǎn)15萬平方米定制節(jié)能木窗建設(shè)項(xiàng)目、南京年產(chǎn)25萬平方米定制節(jié)能木窗項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金三大項(xiàng)目，擬投資金額分別為2.48億元、3.75億元、5000萬元。

未來，森鷹窗業(yè)將專注于節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，通過不斷的研發(fā)和設(shè)計(jì)創(chuàng)新、營銷模式的完善以及服務(wù)水平的改進(jìn)來提高企業(yè)核心競爭力，形成品牌卓越、產(chǎn)品豐富和管理高效的競爭優(yōu)勢，最終成為國內(nèi)節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域重要參與者。

在9月13日舉行的上市路演中，森鷹窗業(yè)董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)付麗梅表示，“公司通過此次登陸資本市場，會(huì)以更積極的態(tài)度和穩(wěn)健的發(fā)展，良好的經(jīng)營業(yè)績，回報(bào)廣大投資者?！?/p>

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