【A股規(guī)模最大銀行ETF（512800）】低估值，買銀行！

【銀行ETF（512800）逆市收漲1.12%】

9月15日，大盤全天高開低走，尾盤雖有所反彈但力度有限，滬指跌超1%失守3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%，賽道股全線下挫。盤面上，地產(chǎn)股尾盤異動大漲，棲霞建設(shè)、中洲控股、中交地產(chǎn)、沙河股份等漲停。

(相關(guān)資料圖)

滬深兩市今日成交額9191億元，較上一交易日放量1963億元。北向資金全天成交1079億元，創(chuàng)月內(nèi)新高；日內(nèi)單邊凈賣出41.33億元。

銀行板塊午后持續(xù)紅盤震蕩，漲幅較午前略有收窄，銀行ETF（512800）標(biāo)的指數(shù)（中證銀行指數(shù)）收漲1.12%。個股方面，招商銀行漲3.30%領(lǐng)漲板塊，廈門銀行、平安銀行漲超2%，興業(yè)銀行、蘇州銀行、郵儲銀行等漲超1%；常熟銀行跌近3%。

ETF方面，銀行ETF（512800）收漲1.12%，成交額達(dá)2.86億元；為連續(xù)第三日收漲。

【銀行ETF（512800）成份股9.15漲幅TOP10】

【銀行ETF（512800）9.15十大重倉股漲跌幅】

【招商證券：存款利率下調(diào)，銀行息差壓力緩解】

據(jù)媒體消息，多家國有大行自9月15日起再度調(diào)整個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個品種利率有不同幅度的微調(diào)。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調(diào)15個基點(diǎn)。

招商證券認(rèn)為，本次政策對銀行板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，也釋放了息差不會繼續(xù)大幅單邊壓縮的信號，有利于穩(wěn)定銀行盈利能力，預(yù)計(jì)計(jì)息負(fù)債成本率將下降約5BP。

【外圍加息預(yù)期再強(qiáng)化，基金經(jīng)理或加速調(diào)倉換股】

近期，美元指數(shù)從107.8漲至109.3，美國10年期國債收益率從3.3%上行至3.44%，道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別大跌3.94%和5.16%。

在外圍加息預(yù)期強(qiáng)化的背景下，機(jī)構(gòu)資金避險需求提升，部分基金公司人士強(qiáng)調(diào)資金可能存在切換倉位的需求，尤其是今年熱度一直不高的板塊或有起色。

具體來看，中歐基金認(rèn)為，從近期市場的表現(xiàn)看，短期強(qiáng)盈利能力的行業(yè)如煤炭、業(yè)績改善確定性較強(qiáng)的火電、低估值高股息個股等受到更高的關(guān)注度，這也反映出一些資金的偏好。

長城基金則認(rèn)為，近期的交投縮量，體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)在宏觀混沌期的保守態(tài)度；另一方面也是中報季之后和市場年度估值切換行情前，基于估值性價比和結(jié)構(gòu)優(yōu)化所做的階段性準(zhǔn)備。

【二季度獲公募FOF重倉持有基金前20強(qiáng)出爐】

作為基金市場上的“專業(yè)買手”，公募FOF在二季度的投資布局也受市場關(guān)注。從持有市值的數(shù)據(jù)來看，F(xiàn)OF基金二季度末持有的前20只基金里面，銀行ETF（512800）的公募FOF重倉持有數(shù)量最多，持有銀行ETF（512800）公募FOF多達(dá)26只。

【42家A股上市銀行中報收官：逾九成實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長，業(yè)績持續(xù)高靚】

截至目前，A股42只銀行股已悉數(shù)披露半年報，40家凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長。其中，4家銀行歸母凈利潤增速超過30%，11家超20%，業(yè)績持續(xù)高靚。

【業(yè)績、估值罕見錯配，銀行板塊市凈率低于98%歷史時期】

業(yè)績持續(xù)靚麗的同時，銀行板塊的整體估值卻未有明顯提升。相反，近期受地產(chǎn)風(fēng)波等因素影響，銀行板塊迎來集體回調(diào)，截至9月9日，中證銀行指數(shù)最新估值仍僅為0.55倍PB，分位點(diǎn)觸及歷史低位（1.39%），意味著指數(shù)市凈率低于2013年發(fā)布以來99.61%的時間！

業(yè)績、估值錯配之下，融資客持續(xù)借道ETF加碼布局銀行。截至9月9日，銀行ETF（512800）融資余額達(dá)11.69億元，持續(xù)維持上市以來高位。

融資余額維持高水位之際，銀行ETF基金規(guī)模也持續(xù)維持在上市以來高位。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，銀行ETF（512800）最新基金規(guī)模94.25億元，穩(wěn)居A股規(guī)模最大銀行ETF。

?風(fēng)險提示：銀行ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證銀行指數(shù)（399986），中證銀行指數(shù)（399986）成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來。

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關(guān)鍵詞： 利率下調(diào)