【概述】

9月12日晚間，益生股份（002458.SZ）公告，8月公司白羽肉雞苗銷售數(shù)量4618.65萬只，同比增長0.42%，環(huán)比下降8.02%；實現(xiàn)銷售收入14330.7萬元，同比下降6.35%，環(huán)比增長16.07%。

益生909小型白羽肉雞苗銷售數(shù)量758.35萬只，銷售收入1176.3萬元，相應(yīng)環(huán)比增長38.28%、47.51%。

【資料圖】

8月種豬銷售數(shù)量309頭，同比增長68.85%，環(huán)比下降3.47%；銷售收入104.73萬元，同比增長33.47%，環(huán)比下降9.3%。

【科普】

益生股份主要從事祖代肉種雞的引進與飼養(yǎng)、父母代肉種雞雛雞的生產(chǎn)與銷售、商品代肉雞雛雞的生產(chǎn)與銷售、種豬和商品豬的飼養(yǎng)和銷售、農(nóng)牧設(shè)備的生產(chǎn)與銷售、奶牛的飼養(yǎng)與乳品銷售、有機肥的生產(chǎn)與銷售等。

【解讀】

益生股份8月白羽肉雞苗銷售數(shù)量環(huán)比下降8.02%，銷售收入環(huán)比增長16.07%；益生909小型白羽肉雞苗銷售數(shù)量環(huán)比增長38.28%，銷售收入環(huán)比增長47.51%，說明公司白羽肉雞苗、益生909小型白羽肉雞苗銷售均價在回升。

據(jù)公司7月銷售情況簡報，白羽肉雞苗銷售數(shù)量5021.51萬只，銷售收入12346.14萬元，銷售均價為2.46元/只；益生909小型白羽肉雞苗銷售數(shù)量548.43萬只，銷售收入797.44萬元，銷售均價1.45元/只。

經(jīng)計算，益生股份8月白羽肉雞苗銷售均價為3.1元/只，環(huán)比增長26.2%，這一價格較之6月2.85元/只也增長了8.8%；8月益生909小型白羽肉雞苗銷售均價1.55元/只，環(huán)比增長6.68%，較之6月仍微降0.68%。

益生股份以高代次畜禽種源供應(yīng)為核心競爭力，是我國乃至亞洲最大的祖代白羽肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，祖代肉種雞飼養(yǎng)規(guī)模連續(xù)十多年位居全國第一，約占國內(nèi)市場1/3的份額，公司商品代雞苗的外銷量在國內(nèi)也是最多的，約占國內(nèi)市場1/10的份額，公司的種雞飼養(yǎng)場分布于山東、黑龍江、河北、江蘇和安徽多個省市。

益生股份在8月投資者關(guān)系活動透露，益生909由三系配套而來，和817是同一產(chǎn)品類型，屬于小型白羽肉雞，介于白雞和黃雞之間，可走活雞可走分割，比較靈活的滿足市場需求，特別適合在關(guān)閉活禽市場后替代三黃雞進行屠宰加工。相比817肉雜雞，達到相同的體重，可提前三到五天出欄。目前公司益生909的客戶有海大集團、溫氏股份等。

定價方面，益生909參考817雞苗進行定價，當(dāng)817雞苗低于1元/羽時，909定價為1.4元/羽，當(dāng)817高于1元/羽時，909根據(jù)市場需求關(guān)系適當(dāng)調(diào)整定價，因益生909的性能優(yōu)勢明顯，在市場上供不應(yīng)求，目前益生909定價比817高約0.7元/羽。

公司預(yù)計2022年公司商品代白羽肉雞苗的產(chǎn)銷量是5.4億余羽，益生909的總產(chǎn)量約為7000萬羽，益生909配套的1.5億羽的孵化場已建成，未來將建設(shè)配套的種雞場。后期，公司將通過租賃或收購等方式增加益生909的產(chǎn)能。預(yù)計到十四五末期，公司益生909的產(chǎn)量將增至3億多羽，商品代白羽肉雞苗和益生909雞苗年銷量合計10億羽。

種豬方面，目前公司位于黑龍江和山東煙臺等地的原種豬場已投入使用，在黑龍江的祖代場、山西和山東威海的原種豬場正在建設(shè)中。種豬項目全部投產(chǎn)后，原種豬能繁母豬的存養(yǎng)規(guī)模達12000頭，祖代種豬能繁母豬的存養(yǎng)規(guī)模達15000頭，種豬產(chǎn)能會逐步釋放。

不過，目前種豬對公司營收貢獻較小。2022年上半年，實現(xiàn)收入同比下降47.76%至1328.04萬元，僅占比營收1.55%。

益生股份在投資者關(guān)系活動活動中介紹，雞苗的成本很大一部分來自飼料成本，在商品雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，飼料成本約占總成本的七成，在種雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，飼料成本約占四成。不過，飼料的價格在一季度漲至高點后，呈下降趨勢，未來雞苗的成本會隨著飼料成本的下降而下降。

目前豬肉價格處于上漲期，雞肉和豬肉具有相關(guān)性，隨著生豬的產(chǎn)能調(diào)節(jié)，豬肉價格上漲，雞肉的價格也隨著上行，利好雞苗價格。

對此，國海證券上調(diào)了公司2022年利潤：考慮到Q2公司虧損收窄，下半年肉類消費季節(jié)性增加，價格預(yù)計有所上升，我們上調(diào)公司2022年的全年利潤，預(yù)計2022-2024公司歸母凈利潤為1.26/6.3/9.17億元，對應(yīng)PE分別為74.64/14.96/10.27倍。

【相關(guān)企業(yè)業(yè)績近況】

2022年上半年，益生股份實現(xiàn)營收8.55億元，同比下降28.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.7億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-3.72億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

來源：泡財經(jīng)

關(guān)鍵詞： 益生股份