來(lái)源：壹財(cái)信

(資料圖)

作者：白 羽

房地產(chǎn)行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮起潮落，始終是民生與資本關(guān)注的熱點(diǎn)之一，特別是近年來(lái)的房地產(chǎn)調(diào)整，使地基基礎(chǔ)工程施工服務(wù)供應(yīng)商的深圳宏業(yè)基巖土科技股份有限公司（下稱(chēng)“宏業(yè)基”）成立二十年來(lái)也幾度浮沉。

地產(chǎn)客戶(hù)危機(jī)陰影難消

2021年6月披露了招股書(shū)申報(bào)稿的宏業(yè)基，于當(dāng)年10月22日收到證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)，緊接著就完成了招股書(shū)的更新披露，主要新增的公開(kāi)信息為2021年半年度財(cái)務(wù)資料。

報(bào)告期（2018年至2021年1-6月）內(nèi)，宏業(yè)基分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92,373.45萬(wàn)元、105,163.49萬(wàn)元、115,437.77萬(wàn)元、46,825.25萬(wàn)元；同期凈利潤(rùn)分別為5,741.12萬(wàn)元、6,996.77萬(wàn)元、8,551.00萬(wàn)元、1,820.30萬(wàn)元。

值得擔(dān)憂(yōu)的是，宏業(yè)基披露的最新半年度凈利潤(rùn)表現(xiàn)并不如人意，只有2020年的21.29%。

同時(shí)，或受到近年來(lái)行業(yè)大環(huán)境的影響，宏業(yè)基自身也出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~上下浮動(dòng)極大，呈現(xiàn)典型的“過(guò)山車(chē)”趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)分別為-23,820.43萬(wàn)元、-15,876.22萬(wàn)元、12,702.68萬(wàn)元、-5,816.66萬(wàn)元。

招股書(shū)中解釋稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑與國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)行業(yè)融資政策變化有關(guān)，僅報(bào)告期內(nèi)宏業(yè)基就合計(jì)承受了6,219.47萬(wàn)元的信用減值損失及資產(chǎn)減值損失。

其中最為典型的就是大客戶(hù)恒大集團(tuán)出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，宏業(yè)基來(lái)自于恒大集團(tuán)的收入由29,815.79萬(wàn)元下降至45.57萬(wàn)元，最后一期占營(yíng)業(yè)收入的比例僅剩0.10%。2019年開(kāi)始，中國(guó)建筑取代恒大集團(tuán)成為宏業(yè)基的第一大客戶(hù)，從中也可以看出，宏業(yè)基從商品房項(xiàng)目開(kāi)始轉(zhuǎn)向一些醫(yī)院、學(xué)校等公共設(shè)施的基建項(xiàng)目中。

盡管宏業(yè)基已經(jīng)及時(shí)止損，但截至2021年6月30日，宏業(yè)基對(duì)恒大集團(tuán)的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)/存貨賬面價(jià)值仍高達(dá)1.08億元。在恒大集團(tuán)自身困境難解的當(dāng)下，未來(lái)宏業(yè)基將對(duì)相關(guān)金額按比例持續(xù)計(jì)提減值損失，或存在長(zhǎng)期負(fù)面影響。

出資瑕疵數(shù)次調(diào)整仍出錯(cuò)

回顧歷史，在宏業(yè)基的股本及股權(quán)演變中，注冊(cè)資本曾一次性出現(xiàn)用大量無(wú)形資產(chǎn)增資的情況。

2013年5月，宏業(yè)基的注冊(cè)資本由3,000.00萬(wàn)元增加至10,000.00萬(wàn)元，其中6,820.00萬(wàn)元的新增注冊(cè)資本以非專(zhuān)利技術(shù)出資，剩余180.00萬(wàn)元以貨幣出資。此次增資后宏業(yè)基的股東及持股比例不變，仍是陳枝東持股55.00%，劉法新持股25.00%、陳枝秀持股10.00%、胡長(zhǎng)斌持股10.00%。

作為出資的6項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)分別是“梅花形型鋼水泥土攪拌墻技術(shù)”、“雙護(hù)筒淤泥層旋挖施工技術(shù)”、“特種粘土固化液深層攪拌施工技術(shù)”、“旋挖擴(kuò)底灌注樁施工技術(shù)”、“旋挖鉆機(jī)與沖孔樁機(jī)聯(lián)合施工技術(shù)”、“鉆孔灌注樁環(huán)形后注漿施工技術(shù)”。

增資前的2013年4月，由北京萬(wàn)博智勝資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)上述6項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)進(jìn)行了評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2013年3月31日合計(jì)估值為6,820.00萬(wàn)元，并以此估值1:1兌換新增注冊(cè)資本。

但此次非專(zhuān)利技術(shù)的增資在資產(chǎn)評(píng)估中存在瑕疵。

2016年，宏業(yè)基準(zhǔn)備在新三板掛牌，對(duì)股權(quán)演變過(guò)程進(jìn)行了一系列復(fù)核，當(dāng)年4月，北京北方亞事資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)前述無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行追溯評(píng)估，同一評(píng)估基準(zhǔn)日下的評(píng)估價(jià)大幅縮水，僅為4,155.00萬(wàn)元。

這意味著，2013年5月的增資中存在2,665.00萬(wàn)元（兩次評(píng)估值的差額）的不實(shí)出資，對(duì)此宏業(yè)基在新三板公轉(zhuǎn)書(shū)中表示，這部分差額由原出資股東以貨幣形式補(bǔ)足，計(jì)入資本公積。

但在相關(guān)會(huì)計(jì)處理中，補(bǔ)足出資應(yīng)計(jì)入不實(shí)部分的實(shí)收資本，即上述補(bǔ)繳的2,655.00萬(wàn)元貨幣應(yīng)計(jì)入實(shí)收資本，而非資本公積。

宏業(yè)基在彌補(bǔ)非專(zhuān)利技術(shù)出資不實(shí)的瑕疵時(shí)又出現(xiàn)了會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤，在此次IPO過(guò)程中再次對(duì)此進(jìn)行了更正。

招股書(shū)中披露，宏業(yè)基于2017年4月（新三板掛牌后）召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，再次對(duì)上述無(wú)形資產(chǎn)出資處理方案進(jìn)行了修改，更正了前期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理中的差錯(cuò)。

最后一次處理方案為：2016年7月31日時(shí)登記在冊(cè)的宏業(yè)基各股東以投資款的名義向公司匯入6,820萬(wàn)元用于置換6項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)出資并計(jì)入實(shí)收資本，而被置換處理并確認(rèn)置出的非專(zhuān)利技術(shù)仍由宏業(yè)基占有并使用，無(wú)形資產(chǎn)、資本公積等科目相應(yīng)進(jìn)行追溯調(diào)整。

但招股書(shū)中顯示，當(dāng)時(shí)的各股東向公司匯入6,820.00萬(wàn)元后，同期凈資產(chǎn)反而調(diào)減了6,820.00萬(wàn)元，其中具體調(diào)整過(guò)程并未詳細(xì)披露。

此次IPO，宏業(yè)基股改的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)依舊為新三板時(shí)期的亞太（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），但審計(jì)機(jī)構(gòu)更換為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），主辦券商/保薦機(jī)構(gòu)也由東莞證券更換為招商證券。

關(guān)鍵詞： 出資瑕疵