股指——金融板塊大漲，帶動股市回升

(資料圖片僅供參考)

股指期貨主力合約普漲，IH2308（50股指）漲0.9%，IF2308（300股指）漲0.82%，IC2308（500股指）漲0.29%，IM2308（1000股指）漲0.01%。

基本面

今日，三大指數早盤維持震蕩，午后集體上行。截至收盤，滬指漲0.58%，深證成指漲0.53%，創業板指漲1.06%。金融板塊大漲，券商股領漲，預制菜概念以及醫藥、房地產、商業連鎖等板塊漲幅居前；超導概念走低，汽車、有色金屬、紡織服飾、石油等板塊跌幅居前。兩市約2800只個股下跌，總成交額超8200億元。北向資金凈買入5.43億。

1.山東省工業和信息化廳、省發展改革委、省農業農村廳、省商務廳、省能源局日前聯合發布《2023年山東省新能源汽車下鄉活動方案》。

2.中國7月財新服務業PMI錄得54.1，超過預期52.4以及前值53.9。

3.離岸人民幣再次向上突破（人民幣貶值）7.2。

股市今日結束調整，三大板塊均有上漲，四大股指期貨空頭減倉，縮量上漲。財新服務業PMI超預期，表明服務業仍在景氣區間，且邊際向好，在活躍資本市場和擴消費政策下股市或仍有上升空間。

風險提示

貴金屬——美債收益率大幅上漲，金銀價格承壓

Au2310今日收于455.04，跌幅0.,47%。Ag2310滬銀主力合約今日收于5632，跌幅2.46%。

基本面

美元指數升至102.78左右，國際市場現貨黃金價格下跌至1935左右，現貨白銀下跌至23.5左右。滬金主力合約多頭減倉，縮量下跌，滬銀主力合約空頭增倉，放量下跌。

1. 有“小非農”之稱的美國7月ADP就業人數錄得32.4萬人，市場預期為18.5萬人，連續第四個月超過預期。

2.美國財政部自2021年初以來首次提高了季度再融資操作中的較長期債券發行量，從960億美元提高至1030億美元，并稱未來可能需要加大債券拍賣規模。

3.在ETF持倉方面，8月2日全球最大黃金ETF—SPDR持倉不變為909.18噸，全球最大白銀ETF—SLV持倉降為14036.42噸。

市場預計美聯儲加息已達尾聲，金銀價格上方空間被打開，美元指數有所下降，后續金銀價格會在美國經濟數據影響下維持震蕩偏強的局勢，若美國經濟數據不及預期，或對金銀價格有利，若數據依然超預期，需警惕金銀價格回調的風險。

昨夜有“小非農”之稱的美國7月ADP就業人數大超預期，顯示勞動力市場依然緊張，美元指數走強，金銀價格承壓。惠譽下調美國信用評級疊加美國財政部再調高美債發行量，十年期美債收益率連續上漲，降低了金銀的投資新引力，金銀價格承壓。

風險提示

國債——流動性趨于寬松，股債同漲

行情

今日國債期貨出現普漲。2年期國債期貨（TS）主力合約漲0.03%，5年期國債期貨（TF）主力合約漲0.13%，10年期國債期貨（T）主力合約漲0.13%，30年期國債期貨（TL）主力合約漲0.17%。

基本面

二年期國債期貨空頭減倉，放量上漲；五年期國債期貨多頭增倉，放量上漲；十年期國債期貨空頭減倉，放量上漲；三十年期國債期貨空頭減倉，放量上漲。

中國央行今日開展30億元逆回購操作，因今日有1140億元逆回購到期，當日實現凈回籠1110億元。

股市債市雙雙上漲，或表明目前流動性趨向寬松，且對經濟預期轉好。相較于美債市場的波動，國債期貨市場表現出“以我為主”的態勢。短期內強預期仍是主線。后續在美國停止加息后我國仍有降息可能，債市仍有上漲空間，逢低做多或有盈利空間。

風險提示

焦炭——下游需求差利潤薄因素顯現，反彈結束進入震蕩回調

1，鋼坯利潤較好，對于焦炭補庫需求仍在，盤面不談翻轉

2，焦炭盤面升水較大，不追漲，回調后找支撐

3，焦煤現貨近期反彈力度偏大，持續擠壓焦企利潤，焦煤空配為主

1，建材成交價今日出現回落

2，鋼聯數據顯示本周螺紋鋼產量減少4.34萬噸，整體處于中低位；庫存累積23.14萬噸，整體處于低位；表需減少26.83萬噸，整體處于歷史低位。

觀點

由于鋼廠利潤因素影響，焦炭暫時看不到第五輪提漲，盤面反彈尾聲，但近期由于河北暴雨影響運輸，焦炭到貨受限，且8月鋼廠有復產計劃，暫時不形成翻轉，日線級別震蕩思路對待，但后期若成材需求持續較弱以及短期運輸因素消散，則價格進入真正回調階段。

純堿——傳聞遠興能源出重堿，純堿價格開始走跌

1、純堿庫存：截止到2023年8月3日，本周國內純堿廠家總庫存23.92萬噸，環比-0.91萬噸，跌幅3.66%。

2、玻璃：截至2023年8月3日，浮法玻璃行業開工率為80.98%，環比+0.66%。

玻璃：畢節明鈞玻璃股份有限公司一線600噸8月1日復產點火。

總結

今日純堿多頭減倉大幅收跌，MACD預計形成死叉，KDJ向下反散。目前期貨貼水基本修復，近月合約上漲的邏輯只剩下低庫存一個驅動，關注庫存累積的時點，即是價格的轉折點，本周依舊是小幅去庫的階段，對近月合約還是有支撐的。遠興能源（000683）重堿產品何時出成了市場的一大博弈焦點，建議關注。

邏輯1：本周純堿依舊去庫，下游需求維持穩定，有一定采購需求，堿廠庫存低位，訂單維持良好，發貨緊張，近月合約謹慎參與。

邏輯2：后續關注地產方面政策細則的落地。

邏輯3：遠興能源表示，阿拉善天然堿項目一期第一條生產線目前正在進行裝置的聯調聯試并產出少量試產品，項目后續將對一期其余生產線逐條投料試車，項目投產進度根據裝置試車情況而定。

甲醇——風險偏好回落，甲醇價格走弱

產量：本周(20230728-0803)中國甲醇產量為161.62萬噸，較上周減少0.37萬噸，環比跌0.23%。

需求：烯烴本周國內甲醇制烯烴裝置產能利用率82.71%。中天合創兩套烯烴裝置恢復滿負荷運行，其他工廠裝置運行穩定。

總結

今日甲醇多頭減倉小幅收跌，主力移倉至01合約，01合約空頭增倉下行，從倉位上來看，國泰君安的凈空頭倉位居前列?；久婺壳扒捌诔醋鞯母劭贛TO開啟等沒有兌現，短期在工業品和化工品共振下行的背景下，甲醇震蕩偏弱為主。

邏輯1：目前沒有裝置重啟和檢修。

邏輯2：主產地：今日坑口價格繼續下探，降價煤礦以高卡煤數量居多。港口：最新北港實際貨源報價繼續持平，臺風影響持續發酵，調入量減少明顯。

邏輯3：7月份政治局會議宏觀預期在盤面上反映完畢，關注后續細則的落地。

雞蛋——市場向好雞蛋繼續上行

1、蛋雞存欄水平不高支撐供應，但當前仍處消費淡季

2、飼料成本近期反彈，同時銷區陸續出梅，需求緩慢恢復中，拉動雞蛋反彈

1、現貨市場綜述：全國各地地區蛋價多數地區上漲5分-1毛，部分高價區暫穩。今天產區紅粉走貨正常，內銷需求比較好，南方銷區一般，還是被動接受，二、三批拿貨比較謹慎，現在各環節都沒有庫存，個別小碼銷售略顯乏力。近兩日產銷還有上漲空間，需要注意未來兩三天后南方銷區粉蛋到貨增加，大趨勢還是穩漲節奏，經銷商順勢走貨為主，賭漲心態不強。

2、基本面消息：

（1）當前市場小碼蛋供應量增多，而大碼蛋供應壓力較小，市場整體供應壓力不大 。其中北方局部市場受暴雨天氣影響，走貨顯慢，南方市場粉蛋精品需求增加，供應稍顯緊張。整體來看，季節性旺季逐漸來臨，市場情緒向好，市場持穩觀望。

（2）農產品價格：8月3日"農產品批發價格200指數"為118.30，比昨天上升0.02個點，“菜籃子”產品批發價格指數為118.28，比昨天上升0.03個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為21.60元/公斤，比昨天上升0.9%；牛肉70.44元/公斤，比昨天下降0.5%；羊肉63.73元/公斤，比昨天下降0.3%；雞蛋10.47元/公斤，比昨天上升0.7%；白條雞18.10元/公斤，比昨天上升0.7%。

總結

當前新開產蛋雞數量繼續高于淘汰雞實際出欄量，雖有高溫天氣抑制蛋雞產蛋率，但在產蛋雞存欄量持續恢復，雞蛋供應面繼續寬松。而8、9月是傳統的消費旺季，業內對后市看好預期增強，養戶挺價意愿也較強，加上隨著各地旅游餐飲等陸續恢復，南方也逐步出梅，帶動市場走量，下游拿貨積極性有所提升，整體銷量有所增加；飼料端反彈，養殖成本進一步提升。預計短期蛋價總體呈偏強運行的態勢。但綜合來看，當前高溫天氣繼續，雞蛋質量問題仍有擔憂，加上批發商集中補貨后需求或放緩，屆時將限制雞蛋進一步上行空間，注意上方空間，或中長線思路看多01合約。

豆粕——豆粕維持整理運行

1、國內供需格局較為寬松，主要反彈因素來自原料端的天氣炒作

2、美國干旱緩解有限，美豆重回高位，豆粕隨外盤波動為主

1、期現貨情況：今日豆粕M2309收盤價為4314元/噸，跌幅0.19%?，F貨方面，今日全國各地貿易商豆粕現貨報價漲跌互現，其中天津貿易商4450元/噸跌10元/噸，山東貿易商4370元/噸跌10元/噸，江蘇貿易商4360元/噸跌20元/噸，廣東貿易商4530元/噸漲20元/噸。

2、國外主產區情況：

（1）美國天氣：從8月3日更新的天氣圖來看：8月4日美國大豆、玉米三大主產區中，伊利諾伊州、愛荷華州和明尼蘇達州局部地區有小雨；其他主產區中，內布拉斯加州和南達科他州有中到大雨。

（2）①美灣大豆(10月船期) C&F價格577美元/噸，與上個交易日相比下調6美元/噸；美西大豆（10月船期)C&F價格578元/噸，與上個交易日相比下調9美元/噸；巴西大豆(9月船期)C&F價格588美元/噸，與上個交易日相比下調6美元/噸。

②進口大豆升貼水：墨西哥灣(10月船期）250美分/蒲式耳，與上個交易日相比上調5美分/蒲式耳；美國西岸（10月船期）255美分/蒲式耳，與上個交易日相比持平；巴西港口（9月船期）280美分/蒲式耳，與上個交易日相比上調5美分/蒲式耳。

（3）據外媒報道，商品經紀商StoneX預測稱，美國2023年玉米產量將達152.74億蒲式耳，平均單產為177蒲式耳/英畝。今年美國大豆產量預計為41.73億蒲式耳，平均單產為每英畝50.5蒲式耳。

總結

近期美豆維持高位震蕩，8月份的天氣預計比7月份稍好，市場繼續消化美豆產區天氣轉好預期，未來兩周美豆產區天氣涼爽，利于灌漿結莢期的美豆生長，有助于緩解市場對美豆單產下調的擔憂，天氣炒作減弱，美豆回落后留給天氣炒作的時間也在縮短，市場聚焦于8月中旬的USDA供需月報中的單產數據。惠譽下調美國信用評級引發投資者拋售，全球大宗商品承壓；國內市場消化海關檢驗延緩大豆通關影響，且受漲庫影響油廠開機率繼續走低，對盤面有支撐，短期豆粕預計維持偏強震蕩。

關鍵詞：