多年來都沒有發(fā)布增持公告的ST中嘉（000889.SZ），股價創(chuàng)新低后，控股股東站出來表示計劃增持公司股份。這是真心覺得股價嚴(yán)重偏離基本面，還是“忽悠式”增持的把戲？

6月1日，深交所向ST中嘉發(fā)出《關(guān)注函》，要求說明此前披露的公司第一大股東及其一致行動人增持股份是否具有增持所需貨幣資金實力以及資金來源。

5月29日晚間，ST中嘉披露《關(guān)于控股股東及其一致行動人增持公司股份的公告》稱，當(dāng)天接到公司控股股東孝昌鷹溪谷投資中心(有限合伙)（以下簡稱“鷹溪谷”）的通知，“鑒于公司股價近期大幅下跌，已嚴(yán)重偏離了公司基本面，公司控股股東及其一致行動人北京博升優(yōu)勢科技發(fā)展有限公司（以下簡稱”博升優(yōu)勢“）基于對公司未來發(fā)展前景的信心和公司價值的認可”，擬自該公告披露之日起六個月內(nèi)，以集中競價和大宗交易等方式增持公司股份。

(資料圖片僅供參考)

本次增持計劃實施前，鷹溪谷持有ST中嘉2.08億股，占公司總股本的22.18%；其一致行動人博升優(yōu)勢持有ST中嘉209.80萬股，占公司總股本的0.22%。

公告顯示，鷹溪谷及其一致行動人本次擬增持股份的金額不低于3000萬元且不超過5000萬元，增持價格不高于3元/股。以該增持金額及價格計算，至少增持1000萬股至1666.67萬股。截至6月2日收盤，ST中嘉的股價為1.51元/股，若按該收盤價計算，可增持1986.75萬股至3311.26萬股。

目前，ST中嘉股價大概處于增持價格上限的一半，如果股價上漲至增持價格的上限，那么大約可漲一倍，但值得注意的是，如果股價下跌，也很容易接近“1元”這一面值退市的“紅線”。

在“本次增持計劃實施的不確定性風(fēng)險”中，ST中嘉表示，“本次增持計劃的實施可能存在因增持股份所需的資金未能籌措到位或因證券市場發(fā)生變化、本次增持主體及公司的經(jīng)營情況或其他不可預(yù)見的風(fēng)險等因素，導(dǎo)致增持計劃無法完成或無法達到預(yù)期的風(fēng)險。”

很快，6月2日晚間ST中嘉提前披露了《關(guān)注函》的回復(fù)公告，對被問詢的增持股份所需資金實力及資金來源問題做出了進一步說明。

該回復(fù)公告稱，鷹溪谷主要業(yè)務(wù)為投資管理，2022年其總資產(chǎn)為30387.91萬元，總負債為15208.00萬元，凈資產(chǎn)為15179.91萬元； 博升優(yōu)勢的主要資產(chǎn)為可變現(xiàn)金融資產(chǎn)和其他股權(quán)類投資資產(chǎn)，2022 年其總資產(chǎn)為 62766.66 萬元，總負債為15965.62 萬元，凈資產(chǎn)46801.04 萬元。

截至2023年5月30日，鷹溪谷和一致行動人博升優(yōu)勢持有現(xiàn)金約1300萬元，二級市場可快速變現(xiàn)和可質(zhì)押融資金融資產(chǎn)市值約1.74億元，這些資金擬作為本次增持資金的主要來源。

值得注意的是，“忽悠式”增持屢見不鮮，那么，鷹溪谷及其一致行動人是否會在持有現(xiàn)金不足的情況下，實施金融資產(chǎn)變現(xiàn)，以完成其增持計劃呢？

回復(fù)公告表示，截止目前，鷹溪谷和一致行動人博升優(yōu)勢可以通過金融資產(chǎn)變現(xiàn)和融資籌集增持資金，能夠覆蓋增持計劃的所需貨幣資金區(qū)間；鷹溪谷和一致行動人博升優(yōu)勢將嚴(yán)格按照公告內(nèi)容實施增持計劃，并將按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)。

自今年4月初以來，ST中嘉的股價出現(xiàn)了一輪明顯的下跌，從大約2元/股跌至最低1.35元/股，區(qū)間跌幅逾30%。在5月29日控股股東鷹溪谷及其一致行動人表示將增持股份的當(dāng)天，ST中嘉股價至近年新低1.35元/股。增持公告披露之后，ST中嘉股價出現(xiàn)了幾次漲停，距最低點已經(jīng)有了明顯的反彈。

不過，本次增持事項能否持續(xù)刺激股價上漲，鷹溪谷及其一致行動人能否變現(xiàn)金融資產(chǎn)而拿出足夠資金實施增持計劃，目前也是個“未知數(shù)”。

圖片來源：東方財富

鷹溪谷及其一致行動人認為“公司股價近期大幅下跌，已嚴(yán)重偏離了公司基本面”，那么，ST中嘉的基本面如何？

從經(jīng)營業(yè)績來看，2020年至2022年各年度，ST中嘉的營業(yè)收入呈現(xiàn)逐年減少的趨勢，從25.73億元減少至15.16億元；相比于兩年前，2022年ST中嘉少收10個億。2022年，ST中嘉的營業(yè)收入同比減少了22.28%；歸母凈利潤-7886.98萬元，出現(xiàn)連續(xù)虧損，上一年虧損20.05億元。

在2020年未出現(xiàn)虧損時，ST中嘉在該年末的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為23.43億元，不過，經(jīng)過兩年巨額虧損之后，到2022年年末，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)只剩下2.61億元。公司凈資產(chǎn)在大幅減少，其股價也隨之不斷下跌。

圖片來源：ST中嘉公告

進入2023年之后，ST中嘉的經(jīng)營業(yè)績?nèi)晕从忻黠@改觀。2023年一季度，其營業(yè)收入為3.56億元，同比減少15.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-685.67萬元，仍為虧損，同比虧損收窄23.82%。截至第一季度末，ST中嘉的總資產(chǎn)為11.39億元，減少12.22%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)繼續(xù)減少，剩下2.54億元。

圖片來源：ST中嘉公告

雖然控股股東認為股價嚴(yán)重偏離了公司基本面，但是投資者面對ST中嘉長期以來經(jīng)營業(yè)績的下滑，還是通過“用腳投票”來表達對ST中嘉基本面的看法。

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